La incertidumbre afecta a todo el sistema euro

Los mercados de la periferia europea volvieron a sufrir ayer las consecuencias de las tensiones a que Alemania est¨¢ sometiendo al concepto de "uni¨®n". Mientras las cotizaciones ca¨ªan con fuerza en esos mercados, algunos inversores afirmaban que esto demostraba que Europa es una moneda y poco m¨¢s.

El Ibex 35 sufri¨® su segunda ca¨ªda en importancia de este ejercicio, con el 4,19%, mientras que la Bolsa de Lisboa perd¨ªa el 5,36% y la de Atenas el 6,00%. Al tiempo, en los mercados de deuda p¨²blica, la rentabilidad del bono espa?ol a 10 a?os llegaba a alcanzar el 4,09%, mientras que el alem¨¢n recib¨ªa los beneficios de la gran incertidumbre que se ha creado y su rentabilidad bajaba hasta el 2,94%.

La ausencia de apoyos reales a Grecia ha abierto grandes incertidumbres sobre otros pa¨ªses y, sobre todo, ha despejado el camino a la especulaci¨®n, que juega a la baja con la deuda p¨²blica sin temor a equivocarse. Lo peor de todo es que la incertidumbre sobre algunos miembros ha terminado por contagiarse al conjunto del sistema, con lo que tambi¨¦n ayer las Bolsas de Par¨ªs y Francfort acabaron sufriendo fuertes descensos al no poder eludir el concepto de ¨¢rea euro.

Para el mercado espa?ol, la situaci¨®n se ha vuelto muy preocupante al perder el Ibex 35 sus soportes m¨¢s fiables, en buena parte arrastrado por el sector bancario por la p¨¦rdida de valor de sus carteras de deuda p¨²blica. Alg¨²n gran banco de negocios ha afirmado que los poseedores de deuda p¨²blica griega podr¨ªan sufrir una quita de hasta el 30%, lo cual puede no ser verdad, pero indica por d¨®nde se mueven los criterios del mundo de las finanzas. La contrataci¨®n en el Mercado Continuo se mantuvo casi en los niveles del d¨ªa anterior, con 5.356,49 millones de euros, aunque las operaciones del mercado abierto registraron un importante incremento ante la necesaria absorci¨®n de papel que tuvieron que hacer los cuidadores de los grandes valores. Estas operaciones sumaron 3.320,78 millones de euros, de los que el 60% se concentraba en los tres principales valores del mercado: Banco Santander, Telef¨®nica y BBVA.

La situaci¨®n, totalmente descontrolada, seg¨²n muchos inversores, puede llevarse por delante el esfuerzo de consolidaci¨®n de los ¨²ltimos meses y situar al mercado otra vez en los niveles de febrero.