El Ibex vuelve a caer otro 3% tras el recorte de S&P
La noticia acaba con el alivio de la Bolsa espa?ola aunque apenas afecta a la prima de riesgo de la deuda espa?ola, que ha marcado por la ma?ana su nivel m¨¢s alto en 10 a?os
La rebaja de la calificaci¨®n de Espa?a por parte de la agencia Standard & Poor's han dado la puntilla al mercado burs¨¢til espa?ol, que tras lograr moderar las ca¨ªdas de hasta el 3,3% registradas a primera hora conforme avanzaba la sesi¨®n, ha cerrado con un descenso del 2,99% con lo que ma?ana abrir¨¢ en 10.167 puntos. En los mercados de deuda, sin embargo, la noticia apenas ha variado la rentabilidad del bono espa?ol, que ha subido 10 puntos b¨¢sicos hasta el 4,1%.
La amenaza de que S&P iba a rebajar la calificaci¨®n crediticia de Espa?a ha estado planeando durante toda la jornada sobre el parqu¨¦ espa?ol, lo que le ha llevado a liderar las p¨¦rdidas entre las principales plazas europeas tras el varapalo de ayer. La rebaja de la calidad de la deuda de Grecia al nivel de bono basura desat¨® la alarma en los mercados y arrastr¨® al Ibex a su segunda peor jornada en lo que va de a?o.
Sin embargo, no ha sido hasta pocos minutos antes del cierre cuando se ha conocido la noticia, lo que ha dado al traste con el alivio que estaba registrando el selectivo al calor de las reuniones en Berl¨ªn del BCE y el FMI con el Gobierno de Angela Merkel sobre la crisis griega. As¨ª, tras moderar las p¨¦rdidas de principios de la jornada -a las 11.00 ha llegado a ceder un 3,3%-, al final ha cerrado con una ca¨ªda del 2,99%, lo que devuelve al Ibex al nivel de finales de febrero. En el resto de Europa, Par¨ªs ha cedido un 1,5%, Francfort un 1,22% y Londres un 0,30%. En Portugal, que ayer sufri¨® tambi¨¦n una rebaja de su nota de dos escalones hasta 'A-', la Bolsa de Lisboa se ha dejado al cierre un 1,89%. En Grecia, sin embargo, se ha producido un rebote tras el descalabro de ayer.
En cuanto a la deuda, los inversores ya hab¨ªan descontado durante la jornada la rebaja a Espa?a. As¨ª, la prima de riesgo de los bonos espa?oles a diez a?os frente a los alemanes ha llegado a marcar por la ma?ana los 130 puntos b¨¢sicos, su nivel m¨¢s alto desde que entr¨® en la eurozona en 2000, aunque luego ha ido recuperando posiciones hasta los 109. Su rentabilidad sub¨ªa a las 18.00 a 4,12%, un 0,8% m¨¢s que al cierre de ayer. No obstante, de nuevo ha sido la deuda griega la que ha sufrido el mayor castigo, ya que sus tipos han llegado al 11% al inicio de la jornada. Con el paso de las horas, ha moderado su repunte al 9,9%, 25 puntos b¨¢sicos m¨¢s que ayer. El bono portugu¨¦s y el irland¨¦s han subido nueve y 17 puntos b¨¢sicos hasta el 5,7% y el 5,2%.
En el mercado de divisas, la hip¨®tesis de que la crisis de Grecia, tras extenderse primero a Portugal siga avanzando a otras econom¨ªas con mayor peso en el conjunto de la eurozona, como la espa?ola, ha tirado con fuerza para abajo de la moneda ¨²nica, que ha marcado su nivel m¨¢s bajo en un a?o antes de la apertura de las Bolsas en Europa. A las 08.30 (hora peninsular) se cambiaba a 1,314 d¨®lares, frente a los 1,3313 d¨®lares de ayer por la tarde. En Asia, la Bolsa de Tokio ha sufrido hoy su mayor ca¨ªda en tres meses con un 2,56% mientras Hong Kong se ha dejado un 1,46% y el Hang Seng de Shanghai un 0,26% por el recorte sobre la deuda griega.
Apostar por Grecia, la operaci¨®n con m¨¢s riesgo en deuda soberana
La rebaja de la calidad crediticia de Grecia al nivel de los bonos basura ha hecho que invertir en sus t¨ªtulos sea la operaci¨®n con m¨¢s riesgo del mercado de deuda soberana, un cuestionable primer puesto que hasta ahora era ocupado por Venezuela, seguido muy de cerca por Argentina. Seg¨²n la cotizaci¨®n de los seguros por posible impago de los cr¨¦ditos, los llamados CDS, salvaguardarse de una eventual suspensi¨®n de pagos de los bonos griegos es actualmente m¨¢s caro que en ning¨²n otro pa¨ªs.
En concreto, los CDS sobre un bono griego para defenderse contra un impago durante los pr¨®ximos cinco a?os se ha encarecido hoy hasta el 9,4%, lo que m¨¢s que duplica su nivel de enero. Por detr¨¢s, los seguros sobre Venezuela o Argentina no llegan a 850 puntos b¨¢sicos. La relaci¨®n entre posibilidad de impago y coste del CDS es directamente proporcional, ya que a mayor riesgo de insolvencia, m¨¢s caro resulta asegurar los t¨ªtulos porque su operador necesita m¨¢s fondos en caso de que se cumplan los pron¨®sticos de insolvencia. No obstante, est¨¢ por ver si en caso de la bancarrota de un Estado habr¨ªa suficiente dinero para pagar a todos sus acreedores.
Adem¨¢s, al igual que est¨¢ ocurriendo con la rentabilidad de los bonos, la crisis de Grecia tambi¨¦n est¨¢ condicionando los CDS para asegurar la deuda de Portugal, Espa?a e Irlanda. Los menos caros son los vinculados a los bonos espa?oles, un 2,11%, dos puntos b¨¢sicos m¨¢s que ayer. En el lado contrario, los seguros para la deuda portuguesa se han encarecido hoy del 3,86% al 4,06%.
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