Los mercados dejan margen para un acuerdo pol¨ªtico

Los mercados suelen ser poco amigos de la indefinici¨®n y los inciertos resultados electorales de Reino Unido provocaron ayer la irremediable ca¨ªda de la libra, de los bonos y de la Bolsa. Incluso el comunicado de dos de las principales agencias de calificaci¨®n, Standard & Poor's (S&P) y Moody's, ratificando la valoraci¨®n de la deuda brit¨¢nica fue interpretado por los inversores apenas como un respiro temporal antes de pasar a exigir un claro plan de ajuste.

"La gente est¨¢ teniendo miedo seg¨²n se va desvelando el escenario pol¨ªtico", aseguraba Jeremy Stretch, analista de Rabobank. "La rentabilidad de los bonos se ha disparado y eso no refleja, precisamente, un voto de confianza y la libra est¨¢ reaccionando de la misma manera".

Lo cierto es que la divisa brit¨¢nica lleg¨® a caer al principio de la sesi¨®n hasta un 3,5%, una tendencia que s¨®lo se fren¨® cuando el liberal Nick Clegg declar¨® que eran los tories los que ten¨ªan que tomar la iniciativa de formar gobierno. El ¨ªndice de referencia de la Bolsa de Londres, el FTSE 100, se dej¨® ayer un 2,6%, lo que supone que 30.000 millones de libras abandonaron ayer el mercado londinense.

El diferencial entre el coste de la deuda brit¨¢nica y el de la alemana lleg¨® a alcanzar el m¨¢ximo en 12 a?os, aunque luego se redujo una vez se supo que la triple A de los bonos no estaba en juego. Al menos de forma inmediata.

"La ausencia de una mayor¨ªa clara no debilita necesariamente la capacidad del gobierno para estabilizar los par¨¢metros de la deuda en los pr¨®ximos a?os", se?alaba Moody's en su comunicado. S&P mantiene la perspectiva negativa y advierte que tomar¨¢ una decisi¨®n sobre el rating a finales de a?o.

"Al final, el mercado ha decidido ser pragm¨¢tico y apostar por la probabilidad de que se forme un gobierno en los pr¨®ximos d¨ªas", aseguraba Steve Major, de HSBC. S¨®lo que, con la crisis griega de fondo, el pragmatismo de los inversores no va a durar eternamente.