El FMI reclama que las cajas sean bancos controlados por una fundaci¨®n

La econom¨ªa espa?ola presenta claros s¨ªntomas de anemia. Y confirma a marchas forzadas la relaci¨®n entre paro, renta disponible y problemas -cada vez m¨¢s problemas- en el sector financiero. El Fondo Monetario Internacional (FMI) dej¨® ayer un diagn¨®stico preocupante para Espa?a y para la banca, en especial para las cajas de ahorros, con una receta clara para salir del apuro: m¨¢s mercado. La prioridad debe ser "reducir la influencia pol¨ªtica en las cajas" y obligar a las m¨¢s grandes -La Caixa y Caja Madrid, por lo menos- a convertirse en sociedades tenedoras de acciones controladas por una fundaci¨®n; en una suerte de bancos bajo ese paraguas que ofrece la figura jur¨ªdica de una fundaci¨®n.

El organismo exige mayor disciplina de mercado y reducir la influencia pol¨ªtica

Apoya el paquete de ajuste, pero solicita que se vaya preparando otro

Una nutrida misi¨®n del Fondo visit¨® Espa?a hace unas semanas. Tras reunirse tanto con el Gobierno como con diferentes agentes pol¨ªticos, econ¨®micos y sociales, la instituci¨®n de dirige Dominique Satruss-Kahn dict¨® ayer sentencia desde Washington: la econom¨ªa espa?ola necesita "reformas exhaustivas y de largo alcance", algo que por otra parte viene repitiendo como una letan¨ªa desde la noche de los tiempos. El impulso reformista tiene tres frentes: el laboral, las pensiones y la banca. Eso s¨ª, los desaf¨ªos son mucho m¨¢s numerosos. "Un mercado de trabajo disfuncional, una burbuja inmobiliaria desinfl¨¢ndose, un elevado d¨¦ficit fiscal, un fuerte endeudamiento privado y externo, un an¨¦mico crecimiento de la productividad, baja competitividad y un sector bancario con focos de debilidad", enumera el FMI en sus conclusiones.

Caja Castilla-La Mancha y Cajasur son hasta ahora las dos ¨²nicas v¨ªctimas de esa debilidad en un sistema financiero "s¨®lido, pero que sigue bajo presi¨®n", seg¨²n el Fondo. Ante las potenciales dificultades de los pr¨®ximos meses, la instituci¨®n reclama al Gobierno "impulsar la capacidad de las cajas para aumentar capital". Exige al Ejecutivo "ofrecer la oportunidad a las cajas de convertirse en sociedades tenedoras de acciones, y de hecho obligar a ello a las cajas de importancia sist¨¦mica". Traducci¨®n bastarda: La Caixa y Caja Madrid -y puede que tambi¨¦n alguna otra- deben cambiar su estatus legal para poder acudir a los mercados y sortear los problemas que se avecinan. B¨¢sicamente dos: el previsible incremento de los fallidos -relacionado con el pinchazo inmobiliario- y las tensiones de liquidez una vez finalicen las medidas extraordinarias del Banco Central Europeo y las cajas se vean obligadas a acudir a los mercados.

Un portavoz del Fondo explic¨® que lo que sugiere la instituci¨®n es "un cambio en la estructura legal para clarificar los derechos de propiedad, como han hecho Italia y Noruega". "Una fundaci¨®n controlar¨ªa la entidad (el banco en el que se convertir¨ªa la antigua caja) y recibir¨ªa dividendos por las acciones. Si esa fundaci¨®n lo necesitara, podr¨ªa vender las acciones en el mercado para aumentar capital". "Se trata de un mecanismo ¨²til para imponer disciplina de mercado", seg¨²n la misma fuente.

Los cambios legales que se avecinan son profundos. Hasta ahora el Gobierno hab¨ªa sugerido una modificaci¨®n en la ley de cajas para incrementar el porcentaje de cuotas participativas con derecho a voto y reducir los derechos pol¨ªticos en las cajas, que han causado serios quebraderos de cabeza, como demuestran los ejemplos de CCM o las dificultades en el proceso de fusiones por las presiones de las comunidades. Adem¨¢s, el Banco de Espa?a ha impulsado las denominadas fusiones fr¨ªas -las sociedades institucionales de protecci¨®n (SIP), uniones de cajas- que en la pr¨¢ctica funcionan como bancos. "Las exigencias del FMI suponen un cambio de modelo para poder salir a los mercados a buscar financiaci¨®n; suponen, sin decirlo claro, abrir la puerta a las privatizaciones", asegur¨® Santiago Carb¨®, de la Universidad de Granada. "Pero en Italia, por ejemplo, las cajas se convirtieron en grandes bancos y perdieron su raigambre social; habr¨ªa que dejar abiertas varias opciones y actuar con cautela para que no pierdan algunas de sus se?as de identidad, como la obra social o las relaciones con el territorio", dijo.

Al margen del sector financiero, las perspectivas del Fondo para Espa?a vienen siendo inquietantes desde el inicio de la crisis. El Ministerio de Econom¨ªa subray¨® en un comunicado que el an¨¢lisis del FMI "coincide con el del Gobierno", que estima que la econom¨ªa "ha entrado en una fase de estabilizaci¨®n tras la severa crisis de los dos ¨²ltimos a?os, pero esa recuperaci¨®n es a¨²n d¨¦bil y por lo tanto no se deben retrasar las medidas estructurales".

En efecto, el FMI apoya el "ambicioso" ajuste fiscal del Gobierno, "respalda totalmente" los dr¨¢sticos recortes anunciados por el Ejecutivo. Y, sin embargo, las conclusiones de la misi¨®n anticipan varias amenazas. El Fondo reclama que se preparen con anticipaci¨®n "medidas de ajuste adicionales para evitar sorpresas". En otras palabras, m¨¢s recortes del gasto y subidas de impuestos como el IVA y los especiales (tabaco, alcohol y carburantes), y reducci¨®n de las deducciones fiscales. Es decir, un segundo plan de ajuste listo por si llega una segunda andanada de la crisis fiscal, cuando apenas acaba de aprobarse el primero y los sindicatos amagan con protestas en la calle.

El Fondo hizo un viraje al inicio de la Gran Recesi¨®n apostando por potentes planes de est¨ªmulo para evitar una depresi¨®n, y lleg¨® a aplaudir que Espa?a fuera de los pa¨ªses m¨¢s activos. Pero poco a poco va volviendo por donde sol¨ªa por la explosi¨®n de deuda p¨²blica y los primeros incendios, por el contagio de la crisis griega. El an¨¢lisis del Fondo es alarmante porque adelanta una nueva mutaci¨®n de la crisis, que puede volver por donde empez¨®, por el sector financiero. Emilio Ontiveros, de AFI, sostiene que el FMI "viene a decir que las econom¨ªas m¨¢s bancarizadas (las europeas) van a sufrir m¨¢s que los pa¨ªses en los que los bancos est¨¢n m¨¢s relacionados con los mercados (EE UU y Reino Unido)". "En Espa?a y en Europa, donde la recuperaci¨®n va a ser m¨¢s d¨¦bil por los planes de austeridad, la banca debe tener cuidado. M¨¢s paro significa menor renta disponible para los ciudadanos, y eso se dejar¨¢ notar en la calidad de los activos: una vez m¨¢s, problemas", aventura.