Un problema nuevo para el sector financiero

Las decisiones pol¨ªticas para regular los sistemas financieros parecen m¨¢s destinadas a acabar con ellos, a juzgar por la respuesta que est¨¢n obteniendo en los mercados de valores. La UE est¨¢ a punto de proponer a los Gobiernos la aplicaci¨®n de impuestos a la banca, con el fin de crear fondos de crisis, una especie de seguridad social bancaria que ha provocado el caos en el sector.

La mayor¨ªa de las entidades financieras europeas ha registrado fuertes p¨¦rdidas en esta sesi¨®n y ha contribuido a aumentar la sensaci¨®n de caos en las Bolsas. El sistema espa?ol, en el que coinciden las afirmaciones sobre su solidez con la intervenci¨®n de entidades, no escap¨® a la corriente vendedora y los valores bancarios capitanearon las ca¨ªdas durante buena parte de la jornada.

El Ibex 35 abri¨® con un descenso del 2,80%, que era consecuencia de la p¨¦rdida del d¨ªa anterior en la Bolsa de Nueva York, pero el aluvi¨®n de papel que cay¨® sobre el mercado hizo que en tres horas se marcara m¨ªnimo anual con 8.812,10 puntos y una ca¨ªda del 5,12%. A partir de ese momento, los tanteos compradores simultanearon su actividad con las ¨®rdenes de venta, con lo que aument¨® la volatilidad y la confusi¨®n, aunque al final de la sesi¨®n se limitaron las p¨¦rdidas al 3,05% y se consigui¨® salvar el nivel de los 9.000 puntos.

Todo intento de regulaci¨®n del sector financiero y de sus productos es interpretado como una necesaria reducci¨®n de beneficios, algo que los propios interesados se encargan de hacer llegar hasta los inversores, los cuales act¨²an en consecuencia. La sensaci¨®n m¨¢s extendida entre los inversores es de aumento inusual del riesgo en un entorno dif¨ªcil de entender y de manejar. Las decisiones pol¨ªticas sobre la regulaci¨®n del sector financiero, al no ser tomadas por consenso, perjudicar¨¢n a la eurozona si en otras ¨¢reas econ¨®micas no se adoptan medidas similares. Pero eso no es lo que m¨¢s preocupa a los inversores, en un momento en el que la salida de la recesi¨®n econ¨®mica se va a hacer coincidir con una fuerte reducci¨®n del gasto que puede retrasarla algunos a?os m¨¢s.

Los niveles m¨ªnimos a que ha ca¨ªdo el Ibex 35 son un reflejo de las expectativas que maneja la inversi¨®n ante un panorama en el que la confusi¨®n parece llevar la voz cantante. Con todo, los precios bajos atrajeron a algunos compradores.