Los bajistas se ceban con bancos, medios y constructoras

La entrada en vigor ayer de la nueva normativa sobre informaci¨®n de posiciones cortas ha permitido conocer cu¨¢les son los valores espa?oles favoritos de los fondos de car¨¢cter m¨¢s especulativo. De acuerdo con la informaci¨®n remitida a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), las apuestas bajistas de los hedge funds se centran principalmente en tres sectores: bancos, medios de comunicaci¨®n y constructoras.

El valor donde m¨¢s ventas a corto se concentran en relaci¨®n con su capital social es el gestor burs¨¢til, Bolsas y Mercados Espa?oles (BME). Los fondos de alto riesgo tienen en pr¨¦stamo el 3,8% de su capital para apostar por nuevas ca¨ªdas en el precio de sus acciones. La presi¨®n bajista ocupa tambi¨¦n un papel relevante en el Banco Popular, donde las ventas a corto suponen el 3,08% del total. Dentro del sector financiero, adem¨¢s de estas dos empresas, se han destapado apuestas bajistas en el BBVA (el 1,14% del capital), Banco Sabadell (2,08%) y Banco de Valencia (0,68%).

Otra presa favorita de los inversores m¨¢s agoreros son las constructoras. Hay apuestas bajistas en ACS (0,52%), Ferrovial (1,11%) y Abengoa (2,21%). Este tipo de operaciones tambi¨¦n est¨¢n presenten entre los valores cotizados de la industria de los medios de comunicaci¨®n: Antena 3 Televisi¨®n (1,53%), Vocento (0,52%) y PRISA, grupo editor de EL PA?S, con el 2,19% del capital. Completan el grupo de 15 compa?¨ªas con posiciones cortas Grifols (3,45%), Indra (2,73%) y SOS (2,61%).

Nueva normativa

El pasado 27 de mayo la CNMV decidi¨® adoptar las medidas aprobadas por el Comit¨¦ Europeo de Supervisores Burs¨¢tiles (CESR) en relaci¨®n con la comunicaci¨®n de posiciones cortas. Esta normativa fija la obligaci¨®n de comunicar al supervisor las apuestas a la baja del 0,2% del capital de cualquier compa?¨ªa cotizada. Cuando esta operaci¨®n supere el 0,5%, el inversor estar¨¢ obligado a hacer p¨²blica esta informaci¨®n para todo el mercado.

La nueva normativa sustituye a la que estaba vigente desde septiembre de 2008. Entonces, la CNMV, en l¨ªnea con otros supervisores, y en un contexto marcado por la quiebra de Lehman Brothers, establecieron la obligaci¨®n de hacer p¨²blica cualquier posici¨®n corta superior al 0,25% del capital. Esta obligaci¨®n, sin embargo, s¨®lo afectaba a una veintena de valores del sector financiero.