Una acci¨®n ilegal

Comprendo que Portugal se defienda de la operaci¨®n que ha desplegado Telef¨®nica para comprar a Portugal Telecom (PT) su participaci¨®n en la operadora de tel¨¦fonos m¨®viles Vivo en Brasil. Estamos hablando de una empresa de alto valor estrat¨¦gico, el mayor operador de m¨®viles de Am¨¦rica Latina, con un potencial comercial muy amplio, en uno de los grandes pa¨ªses emergentes del mundo. Si la oferta, que representa tres veces el valor de mercado de Vivo en el mes de mayo, saliera adelante, Telef¨®nica pasar¨ªa a tener el control total del campe¨®n portugu¨¦s en Brasil.

Sin embargo, parece claro que Portugal est¨¢ utilizando un instrumento a todas luces ilegal porque veta el deseo de los accionistas de PT de efectuar esa venta a Telef¨®nica, "que ofrec¨ªa m¨¢s dinero por acci¨®n de lo que nadie en PT pod¨ªa esperar", seg¨²n el LEX del Financial Times, utilizando la llamada acci¨®n de oro. Esta pr¨¢ctica que da derecho a los Gobiernos que poseen una peque?a fracci¨®n de las acciones de una compa?¨ªa a bloquear acuerdos -particularmente la toma de poder por parte de empresas extranjeras- se considera desde hace bastante tiempo contraria a la libre competencia y, por tanto, abiertamente ilegal.

Muchas de las grandes compa?¨ªas europeas, desde Volkswagen a Iberia, e incluso la misma Telef¨®nica estaban protegidas por la acci¨®n de oro que tuvo su raz¨®n de ser en los or¨ªgenes de los procesos de privatizaci¨®n europeos, pero que casi todos los pa¨ªses han ido abandonando debido a las presiones de la Comisi¨®n Europea para eliminar una pr¨¢ctica que altera la correcta asignaci¨®n de recursos del mercado.

Hay que recordar al efecto, que la Comisi¨®n Europea ya denunci¨® ante la Corte de Justicia de Luxemburgo esta ley nacional portuguesa, uno de los ¨²ltimos vestigios proteccionistas en el marco jur¨ªdico corporativo europeo. Es m¨¢s, muy probablemente, en los pr¨®ximos d¨ªas la Corte de Justicia de Luxemburgo dicte sentencia sobre este proceso en el que el abogado general ha calificado de absolutamente ilegal la ley portuguesa, en demanda de una sentencia que la declare nula.

Si el pr¨®ximo 8 de julio, como est¨¢ previsto, la Corte de Luxemburgo dicta esta sentencia y declara nula la ley portuguesa, podemos preguntarnos: ?Tiene efectos retroactivos esa declaraci¨®n sobre la utilizaci¨®n por el Estado portugu¨¦s de ese instrumento, solo unos d¨ªas antes, en el caso Telef¨®nica-Vivo? En los medios jur¨ªdicos europeos se admite la existencia de un debate jur¨ªdico sobre este extremo, pero nadie duda de que la raz¨®n de fondo en la materia no debiera de permitir este uso anacr¨®nico en los tiempos que corren, de ese instrumento previsiblemente ilegal en pocos d¨ªas. As¨ª lo anunci¨® anteayer la portavoz de la Comisaria de Mercado Interior, encargada del caso y esa es tambi¨¦n la opini¨®n general en los ¨¢mbitos pol¨ªticos europeos.

Ram¨®n J¨¢uregui es secretario general de la delegaci¨®n socialista espa?ola en el Parlamento Europeo.