El FMI acusa a la banca de ser el tal¨®n de Aquiles de la recuperaci¨®n

Washington es un nido de lobistas. Seg¨²n los ¨²ltimos datos disponibles, los lobbies -grupos de presi¨®n- est¨¢n gastando m¨¢s dinero que nunca en favor de sus intereses. En particular, el financiero. No es de extra?ar: la banca es la gran culpable de la crisis. Y la banca es tambi¨¦n la principal sospechosa de que la econom¨ªa no encuentre la puerta de salida de este embrollo bautizado como Gran Recesi¨®n. M¨¢s de tres a?os despu¨¦s del inicio de la crisis, "el sistema financiero es el tal¨®n de Aquiles de la recuperaci¨®n", atac¨® ayer el espa?ol Jos¨¦ Vi?als, m¨¢xima autoridad en lo relativo al sector bancario en el Fondo Monetario Internacional (FMI) en la apertura de la cumbre de oto?o de la instituci¨®n, en Washington.

"Espa?a ha cogido el toro por los cuernos y lo est¨¢ haciendo bien"

El Fondo advierte de que la deuda se disparar¨¢ si hay bajo crecimiento

M¨¢s de tres a?os despu¨¦s, en fin, persisten las dudas y la incertidumbre, seg¨²n el FMI: "Ha aumentado la probabilidad de que se produzca una coincidencia nefasta de contracci¨®n del cr¨¦dito, desaceleraci¨®n del crecimiento y debilitamiento de los balances"; es decir, algo feo de verdad.

El FMI se reinventa as¨ª como Casandra frente a quienes consideran que lo peor ya ha pasado. Y lo hace armado con el c¨²mulo de noticias que afectan directamente a la mala salud actual del sistema financiero. La principal: las r¨¢fagas de inestabilidad procedentes del mercado de deuda p¨²blica europea son el rev¨¦s que ha empeorado las constantes vitales de la banca en los ¨²ltimos seis meses. El Fondo prev¨¦ que la deuda p¨²blica crezca con fuerza en los pa¨ªses avanzados hasta 2015, pero adem¨¢s avisa de que se disparar¨¢ si se da una situaci¨®n de bajo crecimiento (un punto menos al a?o de lo que ahora espera). En tal caso, en Espa?a alcanzar¨ªa un 96,3% del PIB.

A la inestabilidad generada por la crisis de la deuda, hay que unir las p¨¦rdidas acumuladas -1,7 billones de euros desde 2007-, la nueva regulaci¨®n que exige m¨¢s capital y el calendario de vencimientos de deuda del propio sector financiero, especialmente del europeo. Europa es el principal escenario de la crisis fiscal y la banca europea concentra la mayor parte de la deuda de los pa¨ªses con problemas. Y no solo eso: tiene ante s¨ª un calendario de vencimientos de su propia deuda muy complicado. La banca internacional se enfrenta a la refinanciaci¨®n de m¨¢s de tres billones de euros (algo as¨ª como tres veces el PIB espa?ol) en los pr¨®ximos 24 meses. Tres cuartas partes corresponden a las entidades europeas, seg¨²n el FMI.

Eso son malas noticias para los bancos. Pero tal vez no tanto. Son malas, evidentemente, porque les queda por delante una larga traves¨ªa del desierto que va a dejar cad¨¢veres en el sector financiero. Y a la vez, sin una recuperaci¨®n de la banca tampoco puede llegar la ansiada reactivaci¨®n: sin cr¨¦dito, la econom¨ªa no funciona. De ah¨ª que el FMI reclame que se mantengan las medidas de apoyo al sector financiero -el mar de liquidez que proveen desde hace tres a?os los bancos centrales, junto con importantes ayudas de los Gobiernos-, y de ah¨ª que Vi?als pidiera ayer que el G-20 siga adelante con la reforma financiera, pero con un calendario c¨®modo para evitar que los nuevos requerimientos ahoguen a las entidades.

Con esos mimbres, no es de extra?ar que el sector financiero haga lobby: por la capital estadounidense desfilar¨¢n esta semana Alfredo S¨¢enz, consejero delegado del Santander; Miguel Mart¨ªn, presidente de la patronal AEB; Isidro Fain¨¦, presidente de La Caixa, y Rodrigo Rato, de Caja Madrid, entre otros, y eso solo entre los representantes del sector bancario espa?ol. Que ayer tuvo su raci¨®n de protagonismo en la presentaci¨®n del informe del FMI: dentro de la banca europea -al margen de todo lo relacionado con Irlanda-, el FMI identifica dos potenciales focos de preocupaci¨®n: la banca regional alemana y las cajas espa?olas.

"Hay dos segmentos donde la reestructuraci¨®n va por buen camino pero a¨²n tiene que avanzar: los landesbanken alemanes y las cajas. Hay que cerrar entidades inviables y reestructurar las que tengan posibilidades de sobrevivir: el objetivo es que no haya bancos zombis que puedan ser un lastre", asegur¨® Vi?als. "Espa?a ha cogido el toro por los cuernos y est¨¢ haciendo bien las cosas. Dado que se est¨¢ haciendo la cirug¨ªa, es importante que se haga con la intensidad necesaria para que la herida se cierre", cerr¨®.

Al cabo, el FMI identifica los mayores problemas en bancos de tama?o mediano y en los de los pa¨ªses con mayores presiones en el mercado de deuda, cuyas entidades financieras "tienen limitado el acceso a los mercados de capital y deben hacer frente a costes [en el acceso a la financiaci¨®n] cada vez mayores". Y eso es del todo v¨¢lido para las cajas espa?olas de tama?o peque?o y mediano. Casi sin excepci¨®n.