Amadeus afina su partitura con PMS y viajes 'on line' de Opodo
Los socios de referencia tambi¨¦n han aprovechado su cotizaci¨®n y han hecho caja
Hace un mes escaso Amadeus vendi¨® su divisi¨®n de sistemas tecnol¨®gicos de gesti¨®n de propiedades hoteleras (PMS, por sus siglas en ingl¨¦s) a la firma norteamericana SoftBrands y esta semana ha confirmado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, tras difundirse en prensa que buscaba comprador para su portal de viajes en Internet Opodo, que "est¨¢ explorando y evaluando alternativas estrat¨¦gicas" y que ha contratado a un banco de inversi¨®n como entidad asesora. Entre una y otra operaci¨®n, Amadecin (controlada por Cinven), BC Partners y la aerol¨ªnea
Iberia, socios de referencia del grupo, vendieron hace diez d¨ªas 45,7 millones de acciones de Amadeus, equivalentes al 10,21% del capital, por 617,13 millones de euros.
La adquisici¨®n del portal de Amadeus tienta a Google, Axa, Expedia y Permira
Se trata de una desinversi¨®n parcial de sus participaciones en el proveedor de soluciones tecnol¨®gicas y de procesamiento de transacciones para el sector de viajes y turismo aprovechando los m¨¢ximos alcanzados en esas fechas en su cotizaci¨®n, un 26% de revalorizaci¨®n desde que debut¨® por segunda vez en Bolsa, el 29 de abril, registr¨® la acci¨®n de Amadeus el 7 de octubre. Amadecin y BC Partners transmitieron en esta operaci¨®n cada una un 4,36% de Amadeus e Iberia un 1,5%. Cinven sigue manteniendo un 13% a trav¨¦s de Amadecin, al igual que BC Partners, e Iberia mantiene el 7,5%. La aerol¨ªnea ha ingresado 90,63 millones de euros por su venta.
La venta de la agencia de viajes por Internet, Opodo, que est¨¢ gestionando el banco estadounidense J. P. Morgan Chase ha atra¨ªdo ya el inter¨¦s de potenciales compradores, entre los que se hallan
Google, Expedia y firmas de capital riesgo como
Permira y Axa Private Equity, seg¨²n fuentes citadas por Efe-Dow Jones.
La venta del distribuidor de billetes de avi¨®n y proveedor de reservas de hotel, que tiene sede en Reino Unido, podr¨ªa generar entre 400 y 500 millones de euros para Amadeus. Los ingresos de Opodo representan en torno al 4% del total de ingresos de su matriz, que posee el 99,4% de dicha compa?¨ªa y que nunca la consider¨® activo estrat¨¦gico. En el primer semestre, Opodo ha obtenido unos ingresos de 53,7 millones de euros, un 5,8% m¨¢s que un a?o antes, y un resultado bruto de explotaci¨®n de 17,2 millones de euros. Sus principales mercados son Alemania, Francia, los pa¨ªses n¨®rdicos y Reino Unido.
El inter¨¦s por Opodo de Google, en ning¨²n caso confirmado o desmentido por esta compa?¨ªa, coincide en el tiempo con el an¨¢lisis a que est¨¢ siendo sometida su compra de la empresa ITA Software por parte de los reguladores norteamericanos. Una operaci¨®n que cerr¨® en julio por un importe de 700 millones de d¨®lares.
No son las ¨²nicas operaciones corporativas en el sector de viajes online en los ¨²ltimos tiempos en Europa. As¨ª, GO Voyages, una web francesa de viajes, ha sido adquirida por
Axa Private Equity y la espa?ola eDreams por la firma de capital riesgo Permira.
Amadeus, que cuenta con el benepl¨¢cito de la mayor parte de los analistas que siguen el valor, obtuvo un beneficio neto de 189,1 millones de euros en el primer semestre y un beneficio neto ajustado de 246,8 millones, un 21,6% y un 38% m¨¢s, respectivamente, que en igual periodo de 2009. Su resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) alcanz¨® los 556,7 millones, con un incremento del 19,9%, y sus ingresos ordinarios se situaron en 1.379,3 millones, un 11,9% m¨¢s. La compa?¨ªa ha destacado que a la "solidez" de estos resultados han contribuido tanto el negocio de distribuci¨®n como el de soluciones tecnol¨®gicas. Los ingresos del negocio de distribuci¨®n se incrementaron un 9,8% en el semestre, hasta los 1.037 millones de euros, y los del negocio de soluciones tecnol¨®gicas un 20,9%, hasta rozar los 300 millones. Su deuda financiera neta consolidada a cierre de junio se situ¨® en 2.816,3 millones de euros, 472 millones menos que en diciembre de 2009.
Amadeus goza en la actualidad del favor de la pr¨¢ctica totalidad de los analistas. Los de Banco de Sabadell, que no se muestran sorprendidos por la desinversi¨®n parcial de Iberia y dos fondos de capital riesgo, se?alan como uno de los puntos fuertes de Amadeus su elevado grado de apalancamiento al ciclo, sobre todo en un momento en que ha comenzado a despegar la recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial y con ella la reactivaci¨®n de los viajes y el turismo. Tambi¨¦n destacan su posici¨®n de liderazgo, su modelo transaccional de negocio, su diversificaci¨®n geogr¨¢fica y su visibilidad en Soluciones IT. Argumentos similares recogen tambi¨¦n informes de analistas de Barclays, Santander o Ahorro Corporaci¨®n. -
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