Rajan: "EE UU exporta al resto del mundo sus desequilibrios"

En lo peor de la Gran Recesi¨®n, el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, llam¨® "irresponsables" a los banqueros. Raghuram Rajan -ex economista jefe del FMI y uno de los profetas de la crisis- lanz¨® ayer la misma acusaci¨®n de irresponsabilidad a los Gobiernos. "En las ¨²ltimas semanas hemos vuelto al camino que provoc¨® la crisis: EE UU est¨¢ estimulando su demanda interna y exporta sus desequilibrios al resto del mundo; China y Jap¨®n hacen todo lo posible por mantener sus exportaciones, y ese mismo boom del sector exterior es el que ha llevado a Alemania a r¨¢pidos crecimientos del PIB. Es decir, otra vez los mismos desequilibrios que desencadenaron la Gran Recesi¨®n", asegur¨® en el X Encuentro Financiero Internacional de Caja Madrid y EL PA?S.

Rajan explic¨® que los Gobiernos de todo el mundo han reaccionado "demasiado agresivamente" contra la crisis. Eso permiti¨® evitar una depresi¨®n, pero en su opini¨®n, una vez que la econom¨ªa mundial ha vuelto a crecer, las ayudas p¨²blicas tienen m¨¢s riesgos que resultados. "Hay una guerra de divisas y el peligro de una guerra comercial. Y hay una segunda ronda de est¨ªmulos monetarios en EE UU que puede hinchar burbujas en los pa¨ªses emergentes y desbocar la inflaci¨®n a largo plazo, pese a que apenas aportar¨¢ crecimiento a la econom¨ªa norteamericana", avis¨®.

Rajan lleva meses pidiendo una subida de tipos de inter¨¦s para evitar los errores que en los primeros a?os de esta d¨¦cada llevaron a hinchar la madre de todas las burbujas en suelo norteamericano y en varios pa¨ªses europeos, como Espa?a. Eso le ha llevado a un debate enconado con el Nobel Paul Krugman. "Nos enfrentamos a una recuperaci¨®n lenta hagan lo que hagan los Gobiernos. Y el peligro de los est¨ªmulos es doble: puede provocar una reca¨ªda en la recesi¨®n cuando esas ayudas se retiren; y dificulta la gesti¨®n de la pol¨ªtica econ¨®mica en las econom¨ªas emergentes, que se enfrentan a una ingente llegada de capitales", advierte.

Sobre la crisis fiscal europea, Rajan -uno de los economistas m¨¢s influyentes del mundo, seg¨²n la revista Forbes- sostiene que la divergencia entre la recuperaci¨®n de Centroeuropa y los problemas de los perif¨¦ricos puede acarrear dificultades: "La situaci¨®n obliga a los perif¨¦ricos a acometer reformas. Puede que alg¨²n pa¨ªs tenga la tentaci¨®n de salir del euro, pero eso conlleva costes muy altos. Es improbable que la eurozona se rompa".