Replantearse la jubilaci¨®n

Las pensiones de jubilaci¨®n se calculan hoy en funci¨®n de la edad, los salarios de los ¨²ltimos 15 a?os y el tiempo de cotizaci¨®n efectiva del trabajador. Esos tres par¨¢metros, sin embargo, est¨¢n en el punto de mira de la anunciada reforma del sistema p¨²blico de pensiones. Puede (o no) que la edad de jubilaci¨®n pase de los 65 a?os actuales hasta los 67. Puede (o no) que en lugar de contemplarse los salarios de los ¨²ltimos 15 a?os para calcular la base reguladora de la pensi¨®n se necesiten 20, 25 o m¨¢s a?os. Puede (o no) que en lugar de ser necesarios 35 a?os de cotizaci¨®n para tener derecho a cobrar el 100% de la base reguladora (ver cuadro adjunto para comprobar c¨®mo se calcula esta) sean necesarios 40 a?os aplic¨¢ndose los mismos porcentajes de descuento que hoy -est¨¢n fijados a partir de los 26 a?os cotizados en un 2%- o incluso superiores (se habla del 2,5% por a?o).

Los criterios de edad, salario y cotizaciones para fijar la pensi¨®n p¨²blica van a variar

Los posibles cambios aconsejan ahorrar y planificar, y cuanto antes mejor, el retiro

Como cada caso es "un mundo" (y la reforma est¨¢ por definir), no hay, por ahora, estudios claros sobre el impacto de cada una de esas medidas (o de todas) sobre el importe de las pensiones p¨²blicas. Se habla, en general, de porcentajes de reducci¨®n del 5%, del 10% e incluso superiores al 15%.

Si a este incierto futuro le unimos la evidencia de que en la gran mayor¨ªa de los casos el importe de la pensi¨®n no iguala al importe de los ¨²ltimos salarios percibidos (lo que se agudiza en las rentas m¨¢s altas al fijarse pensiones m¨¢ximas, que en 2010 son de 2.466,20 euros al mes o 34.526,80 euros al a?o), la conclusi¨®n inevitable es que hay que ahorrar y planificar, y cuanto antes mejor, el retiro laboral.

Productos para enfrentarse a la jubilaci¨®n, para ahorrar a largo plazo, hay muchos y variados. Antes de elegir es necesario tener claro qu¨¦ se persigue. Conviene acotar las pretensiones en importe y tiempo y ser realista. En lugar de plantearse "contar con dinero suficiente para disfrutar de una vejez c¨®moda", especificar, por ejemplo, "necesitar¨¦ un capital de 120.000, 150.000 o 200.000 euros o necesitar¨¦ garantizarme una renta mensual adicional de 300, 400 o 500 euros". Esta cuesti¨®n es importante en la medida en que dar¨¢ las claves para, en funci¨®n de la edad, fijar el volumen de aportaciones o de ahorro a ejercer desde ahora y hasta la jubilaci¨®n. Si, por ejemplo, se tienen 50 a?os y se considera que a partir de los 67 se precisar¨¢n unos ingresos complementarios de 400 euros mensuales durante 23 a?os (hasta cumplir 90), a partir de ahora habr¨¢ que destinar a tal efecto m¨¢s o menos unos 250 euros al mes, suponiendo que estos ofrecer¨¢n una rentabilidad del 4% anual mientras se ahorra y tambi¨¦n mientras se dispone del capital. (En Internet hay simuladores que hacen estos c¨¢lculos de forma r¨¢pida y sencilla).

Si el particular tiene la posibilidad de hacer aportaciones peri¨®dicas, en principio le vale cualquiera de los productos espec¨ªficos para la jubilaci¨®n. Planes de pensiones individuales, planes de previsi¨®n asegurados (PPA), planes individuales de ahorro sistem¨¢tico (PIAS), planes de jubilaci¨®n, seguros de ahorro... Es relevante estudiar en cada caso si la entidad que los comercializa obliga o no a un cierto volumen de aportaciones o si son productos de prima ¨²nica; si estas se pueden o no interrumpir temporalmente... Tambi¨¦n se pueden ajustar bien a su necesidad de ahorro productos m¨¢s "tradicionales", como los fondos de inversi¨®n, siempre que se les d¨¦ una estabilidad a largo plazo.

Si el particular piensa que puede tener a medio plazo problemas de liquidez, de la lista citada se caen al menos dos productos. Los planes de pensiones y los PPA son il¨ªquidos, es decir, no se pueden hacer efectivos hasta el momento de jubilarse o en el caso de paro de larga duraci¨®n, enfermedad grave o incapacidad laboral. Los PIAS son totalmente l¨ªquidos, es decir, el particular puede recuperar el ahorro cuando lo desee sin restricci¨®n legal. Si se retira el dinero antes de tiempo, se pagar¨¢n por los rendimientos obtenidos un tipo fijo del 19% hasta 6.000 euros (o hasta el 21% a partir de esa cantidad), el mismo que se aplica a fondos de inversi¨®n, dep¨®sitos, planes de jubilaci¨®n...

En funci¨®n de la situaci¨®n fiscal de cada uno -el volumen de rentas que se obtienen en la actualidad y la estimaci¨®n de cu¨¢l ser¨¢ este en el futuro-, los planes de pensiones (y los PPA) se perfilan, en principio, como m¨¢s "adecuados" para las personas con rentas altas (y m¨¢s si se prev¨¦ que estas se reducir¨¢n), mientras que quienes tengan rentas m¨¢s bajas pueden tener mejor acomodo en los PIA, los planes de jubilaci¨®n, los seguros de ahorro... Los planes de pensiones y los PPA son los ¨²nicos productos de ahorro a largo plazo con ventajas fiscales a corto. Su l¨ªmite general de aportaciones es de 10.000 euros a?o (12.500 para contribuyentes con m¨¢s de 50 a?os). Reducen directamente la base imponible en el IRPF. Por cada 1.000 euros, los particulares podr¨¢n ahorrarse en su declaraci¨®n anual entre 24 y 43 euros (llegar¨¢ hasta 450 en 2011 para rentas anuales superiores a 200.000 euros). A cambio, en el momento del rescate, todo el capital acumulado tributar¨¢ como rendimientos del trabajo.

En los PIAS, las aportaciones pueden tener un importe anual m¨¢ximo de 8.000 euros. No reducen la base imponible en el IRPF. Se puede llegar a acumular en ellos hasta 240.000 euros. Pasados diez a?os desde la primera aportaci¨®n, y siempre y cuando se constituya una renta vitalicia (que el particular cobrar¨¢ de forma peri¨®dica), todos los rendimientos que se obtengan durante el periodo de acumulaci¨®n / ahorro y hasta que las rentas empiecen a cobrarse estar¨¢n exentos de tributaci¨®n. No se pagar¨¢n, por tanto, impuestos por las plusval¨ªas obtenidas, aunque s¨ª por el capital (que se beneficiar¨¢ adem¨¢s de coeficientes reductores en funci¨®n de la edad que tenga el particular al inicio del cobro de su pensi¨®n).

De una importante ventaja fiscal de futuro gozan tambi¨¦n los seguros de rentas: dependiendo de la edad del asegurado en el momento de contratar el producto, tributar¨¢ m¨¢s o menos por esas rentas: si no llega a los 40 a?os, tributar¨¢ por el 40%; si se est¨¢ por debajo de los 60, por el 20%, y as¨ª hasta llegar al 8% de tributaci¨®n para los mayores de 70 a?os.

En funci¨®n de la rentabilidad deseada se complica la elecci¨®n. Se presume que todo inversor desea las mayores ganancias posibles con el menor riesgo. En planes de pensiones, solo los garantizados aseguran un rendimiento m¨ªnimo; en el resto, sus rendimientos est¨¢n al albur de lo que suceda en los mercados financieros en los que coloque su patrimonio y de la pericia de sus gestores (las diferencias de rentabilidad en una misma clase de planes pueden comprobarse en los datos mensuales que ofrece Inverco).

En los PPA hay una garant¨ªa m¨ªnima de tipo de inter¨¦s que se percibir¨¢ a lo largo de toda la vida del producto (entre el 1,5% y el 2,5% en la actualidad), que las entidades pueden completar con rendimientos adicionales, en funci¨®n de los resultados que obtengan (cuenta tambi¨¦n la habilidad de los profesionales).

En los seguros de ahorro se suele partir de un rendimiento bajo vinculado al de la deuda p¨²blica y sobre esta base se da una participaci¨®n en beneficios que puede situar la ganancia final en una horquilla de entre el 2% y el 5% en promedio (de nuevo juega la destreza del gestor). -