?Me prestas un c¨¦ntimo?

El Banco Central de Irlanda est¨¢ corriendo riesgos con su propio capital. Ha estado aumentando las ayudas de emergencia para los atribulados bancos del pa¨ªs y ahora tiene hasta 35.000 millones de euros en pr¨¦stamos pendientes de cobro. Esto parece arriesgado, dado que el banco central solo tiene unas reservas de 1.500 millones de euros.

La dependencia de los bancos irlandeses del Banco Central Europeo no es algo nuevo. Pero las entidades crediticias irlandesas han estado recurriendo cada vez m¨¢s al banco central de su pa¨ªs para mantenerse a flote. A finales de agosto, en los balances del banco central hab¨ªa registrados 14.300 millones de euros de "otros activos", la mayor¨ªa de los cuales eran pr¨¦stamos de emergencia a los bancos del pa¨ªs. A finales de octubre, esos cr¨¦ditos hab¨ªan alcanzado los 35.000 millones de euros.

Aunque las razones de este aumento no est¨¢n claras, una posible explicaci¨®n es que uno o m¨¢s bancos podr¨ªan estar recurriendo al Banco Central de Irlanda porque se han quedado, o est¨¢n a punto de quedarse, sin la garant¨ªa de alta calidad que el BCE insiste en que los bancos entreguen a cambio de dinero. Otra explicaci¨®n podr¨ªa ser que el BCE haya decidido, por alg¨²n otro motivo, que ya ha prestado suficiente a los bancos de Irlanda.

Sea cual sea la raz¨®n, las repercusiones pueden ser preocupantes. Aunque algunos de los activos entregados como garant¨ªa al banco central son pagar¨¦s del Gobierno irland¨¦s, ni siquiera estos pueden considerarse cr¨¦ditos a toda prueba. Otros activos podr¨ªan ser de una calidad menor que los entregados al BCE. Y aunque el banco central se habr¨¢ protegido a s¨ª mismo exigiendo recortes en las garant¨ªas, todav¨ªa debe de existir la posibilidad de que pueda sufrir p¨¦rdidas.

Evidentemente, para que se produzcan p¨¦rdidas, uno o m¨¢s bancos tendr¨¢n que suspender pagos. Y uno de los bancos que est¨¢n usando esta financiaci¨®n de emergencia es Anglo Irish, que est¨¢ completamente nacionalizado y, por tanto, no es probable que suspenda pagos a menos que lo haga el propio Estado. Dicho esto, no har¨ªa falta una p¨¦rdida enorme en estos pr¨¦stamos de emergencia para mermar o incluso acabar con las reservas de 1.500 millones de euros del banco central. Habr¨ªa que preguntarse entonces de d¨®nde van a salir los fondos para recapitalizar el banco central, dado que el Gobierno irland¨¦s no est¨¢ precisamente nadando en dinero.

Claro est¨¢ que esa situaci¨®n de pesadilla ser¨ªa meramente te¨®rica si Irlanda se asegurase un rescate econ¨®mico por parte de la Uni¨®n Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Quiz¨¢ no resulte sorprendente que el gobernador del banco central -que dijo el 18 de noviembre que esperaba que Dubl¨ªn solicitase un megapr¨¦stamo- parezca especialmente interesado en una resoluci¨®n r¨¢pida de la crisis. -