El BCE y las exitosas subastas de deuda en Espa?a e Italia dan alas al euro

Madrid amaneci¨® ayer con un cielo rotundamente primaveral en pleno invierno; pero sigue siendo invierno. La Bolsa sube, los mercados de deuda se relajan, el euro se recupera; la cosa marcha, pero la crisis de la eurozona sigue ah¨ª, dista mucho de haber finalizado. Al menos la cacofon¨ªa de voces que ha caracterizado la crisis del euro en los ¨²ltimos meses ha desaparecido: el Banco Central Europeo (BCE) se uni¨® ayer a las propuestas de la Comisi¨®n Europea, avaladas por Francia y Alemania, para reforzar la capacidad y el campo de actividad -sea lo que sea lo que eso significa- del fondo de rescate europeo. Y como guinda, o como consecuencia de todo eso, la eurozona super¨® con nota su primera semana de pasi¨®n del a?o, con el relativo ¨¦xito en las subastas de deuda de Espa?a e Italia, que se unen a las de Portugal y Grecia.

Trichet apoya una mejora "en calidad y cantidad" del fondo de rescate

China anuncia un plan de inversi¨®n y compra bonos de Portugal y Espa?a

Los mercados recogieron el guante y las primas de riesgo de los pa¨ªses perif¨¦ricos -la medida del miedo a una posible suspensi¨®n de pagos en alg¨²n pa¨ªs- bajaron con fuerza por segundo d¨ªa consecutivo. La mayor¨ªa de las Bolsas subieron, con menci¨®n especial, otra vez, para Espa?a, que acumula un alza del 10% en las ¨²ltimas tres sesiones. Y el euro super¨® los 1,33 d¨®lares en una jornada cargada de optimismo para Europa, tras un arranque de a?o marcado por lo que parec¨ªa un rescate inminente para Portugal y puede que para Espa?a.

Ese riesgo se ha disipado, al menos por el momento. El Tesoro espa?ol salv¨® con holgura el examen de los mercados. Coloc¨® m¨¢s de 6.300 millones de euros a cinco a?os, con una fuerte demanda aunque a unos tipos del 4,59%, casi un punto por encima de la ¨²ltima subasta. Italia hizo algo parecido, con una fuerte demanda para sus bonos a costa de un coste tambi¨¦n mayor. El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, se sum¨® a la fiesta al asegurar que el programa de compra de deuda del Eurobanco "sigue en marcha" y respald¨® una mejora, "en la cantidad y en la calidad" del fondo de rescate europeo. La respuesta en el mercado fue inmediata: el riesgo pa¨ªs de todos los pa¨ªses atacados baj¨® con fuerza.

Y sin embargo, todo sigue poco m¨¢s o menos igual. Las primas de riesgo se han relajado, pero siguen al nivel de hace un mes, muy por encima de las de hace medio a?o y en algunos casos dentro o muy cerca de la zona de riesgo. El euro protagoniz¨® ayer una fuerte subida, y con todo la moneda europea se sit¨²a a la altura de la cota alcanzada a finales de a?o. La Bolsa espa?ola lleva unos d¨ªas lanzada, pero al cabo est¨¢ al nivel de mediados de noviembre. Ese vaiv¨¦n denota una enorme incertidumbre: "En estos ¨²ltimos meses los mercados se han caracterizado por movimientos zigzagueantes, suben dos escalones para despu¨¦s bajar uno. De nuevo, eso es lo que sucede ahora; la salida definitiva de la crisis solo llegar¨¢ cuando el mercado perciba que la banca recupera la normalidad, en Espa?a y en el resto de pa¨ªses bajo sospecha, y eso no est¨¢ sucediendo", dijo Juan Ignacio Crespo, de Thomson Reuters. "Las ¨²ltimas propuestas van en la direcci¨®n correcta, pero los problemas no suelen desaparecer con buenos prop¨®sitos", abund¨® Jos¨¦ Luis Alzola, del Observatory Group.

Portugal y Espa?a son los principales protagonistas de esos problemas, aunque su situaci¨®n mejora. Una delegaci¨®n de la comisi¨®n especial sobre la crisis del Parlamento Europeo visit¨® ayer Espa?a, despu¨¦s de hacer lo propio un d¨ªa antes en Portugal, para reunirse con representantes del ministerio de Econom¨ªa, del Banco de Espa?a y de los agentes sociales. El grupo, integrado por 10 eurodiputados de distintos pa¨ªses, consider¨® que Espa?a volver¨¢ a crecer a buen ritmo si las reformas emprendidas por el Gobierno llegan a buen puerto, y defendi¨® la conveniencia de la creaci¨®n de eurobonos que avalen hasta el 60% del PIB de cada pa¨ªs. La vicepresidenta econ¨®mica, Elena Salgado, reiter¨® que Espa?a no necesita un rescate.

Y en Portugal, al apoyo del BCE -con la compra de bonos- y la intensa campa?a del Gobierno del socialista Jos¨¦ S¨®crates se sum¨® ayer el de China, que en la subasta del pasado mi¨¦rcoles adquiri¨® buena parte de la deuda emitida por Lisboa. Pero no solo en Lisboa: Li Gang, uno de los vicepresidentes del Banco Popular de China, expres¨® la voluntad del gigante asi¨¢tico de seguir comprando deuda, informa Francesc Relea. "Tenemos un plan de inversi¨®n en Europa a largo plazo", dijo el dirigente chino, que admiti¨® haber acudido tambi¨¦n a la subasta de Espa?a. "Queremos desempe?ar un papel positivo", a?adi¨® Li Gang. China al rescate: suena extra?o, pero es que son tiempos extra?os.