Necesidades de capital generalizadas

La inmensa mayor¨ªa de los analistas de bancos de inversi¨®n y agencias de calificaci¨®n crediticia calcula que los bancos y cajas espa?oles tienen fuertes necesidades de capital para ser capeces de mantener una alta solvencia ante un escenario adverso. El propio Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) admite en su presentaci¨®n a analistas la necesidad de m¨¢s fondos para hacer frente a las mayores exigencias de capital derivadas del nuevo entorno regulatorio y para poder aprobar las pruebas de nuevas -y m¨¢s exigentes- pruebas de resistencia europeas. El ¨²ltimo informe al respecto fue el publicado ayer por Bank of America Merrill Lynch, que cifra en 42.800 millones de euros las necesidades de recapitalizaci¨®n de las cajas espa?olas para superar sus pruebas de resistencia con un nivel de capital de nivel 1 (Tier 1) equivalente al 8,5% de sus activos.

En las pruebas europeas de 2010, el nivel exigido fue del 6%, pero se estudia subir ese list¨®n hasta el 8% en los nuevos ex¨¢menes que se har¨¢n durante el primer semestre. Cada punto adicional de solvencia exigida se traduce en unos 8.600 millones de capital extra necesario.

El informe de Merrill Lynch, adem¨¢s, desglosa el reparto de esas necesidades de capital. La conclusi¨®n es que pr¨¢cticamente todas las cajas necesitan fortalecer su solvencia, con la ¨²nica excepci¨®n de la diminuta Caixa Pollen?a. Las dos entidades con mayores necesidades de nuevos fondos son, seg¨²n el informe, las dos mayores: el Banco Financiero y de Ahorro (controlado por Caja Madrid y Bancaja), con 13.000 millones, y La Caixa, con 8.100 millones. Les siguen CatalunyaCaixa (4.300 millones), Banco Mare Nostrum (2.600) y Novacaixa (3.100). Los analistas de Merrill Lynch advierten que se trata de un ejercicio te¨®rico con datos de marzo pasado y que no tiene en cuenta posibles plusval¨ªas ni ventas de la cartera industrial, como las que algunas entidades est¨¢n realizando para sanear sus balances.