El FROB usa como reclamo para atraer inversores una nueva reforma de las cajas

Tira y afloja entre las cajas de ahorros y el Banco de Espa?a. Y ciertas disensiones en los pronunciamientos del Gobierno. Econom¨ªa ha asegurado que no ve necesarios cambios legislativos para tratar de acelerar todo el proceso de reestructuraci¨®n de las cajas de ahorros; La Moncloa y el Banco de Espa?a, s¨ª. El equipo de la vicepresidenta Elena Salgado, al igual que el lobby de las cajas, lleva semanas asegurando que la reforma aprobada el a?o pasado y la puesta en marcha del fondo de reestructuraci¨®n financiera (el FROB) son suficientes para solucionar los problemas del sector. Una enmienda aprobada el mi¨¦rcoles en el Senado por todos los grupos parlamentarios avala esa postura. En cambio, La Moncloa y el Banco de Espa?a creen que hay que acelerar la conversi¨®n de todas las cajas en bancos y acometer su recapitalizaci¨®n, y con ese objetivo han iniciado contactos con el sector. Incluso han ido un paso m¨¢s all¨¢: en una reciente presentaci¨®n ante los mercados, el FROB usa como reclamo para captar inversores las posibles "nuevas reformas legales", que abrir¨ªan la v¨ªa a la nacionalizaci¨®n parcial y temporal de las entidades de ahorro.

Las entidades necesitan m¨¢s dinero para aprobar pr¨®ximas pruebas

"El destino de todas las cajas es ser bancos", sostienen en La Moncloa

Pese a las reticencias de Econom¨ªa, fuentes cercanas al Banco de Espa?a aseguraron ayer que la decisi¨®n est¨¢ tomada: antes de fin de mes el Gobierno habr¨¢ aprobado un decreto ley con esos cambios. Y explicaron que habr¨¢ una segunda ronda de recapitalizaciones ante las tensiones en los mercados, cerrados a cal y canto para las cajas. La situaci¨®n ha empeorado incluso desde los ¨²ltimos meses de 2010, y especialmente desde la escalada de tensi¨®n sobre el sector financiero que supuso el rescate a Irlanda, a mediados del pasado noviembre.

"El destino de todas las cajas de ahorros es convertirse en bancos", asegur¨® tajante a este diario un portavoz de La Moncloa. Eso deja en suspenso la normativa vigente, que abre esa v¨ªa pero la considera opcional, no obligatoria. El presidente de la CECA, Isidro Fain¨¦, ha denunciado esta semana las presiones del Ejecutivo y la negativa de las cajas a aceptar ese endurecimiento en la reforma. Pero la presentaci¨®n del FROB -en cuyos ¨®rganos de gobierno son mayor¨ªa los consejeros nombrados a propuesta del Banco de Espa?a- no deja lugar a dudas sobre la voluntad del supervisor. Las cajas necesitan m¨¢s capital. Este deber¨ªa conseguirse "a trav¨¦s de inversores privados en condiciones de mercado", pero con el mercado cerrado bajo siete llaves el fondo abre la puerta a otras opciones: "Si es necesario, el FROB puede conceder un apoyo temporal para ayudar a las entidades a recaudar fondos de inversores privados". O, "en ¨²ltima instancia, el FROB podr¨ªa aportar los fondos directamente, tomando una participaci¨®n en las entidades de modo temporal", seg¨²n el folleto presentado a inversores. Fuentes del fondo de rescate explicaron que esas propuestas est¨¢n en condicional y que, en todo caso, "el FROB no legisla y la decisi¨®n final depender¨¢ del Gobierno, del Ministerio de Econom¨ªa".

La crisis internacional tiene una particular versi¨®n espa?ola, compartida con otros pa¨ªses como EE UU, Irlanda o Reino Unido: la explosi¨®n de la burbuja inmobiliaria, que en el caso espa?ol coincide con unas cifras de desempleo sin parang¨®n en el mundo desarrollado. A medida que la crisis se prolonga, la fortaleza del sector financiero espa?ol se enfrenta a las dudas de los mercados por el alza de la morosidad, la exposici¨®n al sector inmobiliario y el elevado endeudamiento de cajas y bancos. Pese a las facilidades que da el Banco Central Europeo, las condiciones para refinanciar esa deuda no han dejado de endurecerse en los ¨²ltimos meses. En especial en las ¨²ltimas semanas: solo Santander y BBVA han conseguido salir al mercado a financiarse, pagando un alto coste por ello. Varias cajas tienen paradas operaciones de recapitalizaci¨®n ante ese estigma con el que los mercados se?alan a Espa?a. El Gobierno cree que el riesgo pa¨ªs es tan elevado por la mala situaci¨®n de las cajas; y las cajas opinan que es la deuda p¨²blica y la ausencia de reformas ambiciosas lo que est¨¢ castigando al sector. Seg¨²n Moncloa, la soluci¨®n de ese rompecabezas pasa por acelerar la conversi¨®n de las cajas en bancos y por recapitalizar. Las cajas, en cambio, creen que bastar¨ªa algo de tiempo para concluir la reforma actual, por la que las 45 entidades del sector han puesto en marcha procesos de fusi¨®n que acabar¨¢n con solo 18 cajas.

El tiempo apremia. Al complicado calendario de vencimientos de la deuda del sector financiero -y del Estado- se une ahora la incertidumbre regulatoria y las persistentes dudas de los inversores. A finales de este mes est¨¢ previsto que muchas de esas dudas se despejen, con la publicaci¨®n del riesgo acumulado por las entidades financieras espa?olas en la vivienda. A ra¨ªz de esas pruebas -a las que en los pr¨®ximos meses habr¨¢ que sumar las segundas pruebas de resistencia a toda la banca europea-, el Ejecutivo dise?ar¨¢ un traje a medida para cada entidad: desde desinversiones (venta de la cartera de participaciones industriales, como la reciente de Catalunya Caixa en Repsol) a pr¨¦stamos del FROB, aportaciones de capital del fondo de rescate o incluso captaci¨®n de recursos en el mercado si ¨¦ste se abre para las m¨¢s solventes. "Se est¨¢ buscando el consenso, pero habr¨¢ cambios legislativos antes de fin de mes; nadie quiere acabar con las cajas pero la situaci¨®n de los mercados, que han obligado a subir varios escalones las exigencias a estas entidades, fuerza a actuar con premura", seg¨²n fuentes pr¨®ximas al Banco de Espa?a.