Portugal salva la subasta de deuda pero la presi¨®n no cesa

El relativo ¨¦xito de la subasta de ayer de t¨ªtulos de deuda portuguesa no alter¨® un ¨¢pice la implacable presi¨®n de los mercados, que situ¨® el tipo de inter¨¦s de las obligaciones a cinco a?os al 9,8%, un valor que se acerca de manera alarmante al 11,1% que est¨¢n cobrando los inversores por los bonos irlandeses. Un dato m¨¢s para alimentar las voces que anuncian como inevitable la ayuda exterior.

El d¨ªa comenz¨® con un leve respiro, al confirmarse la r¨¢pida colocaci¨®n de 1.645 millones de euros en obligaciones del Tesoro a un a?o, a un inter¨¦s del 5,793%, inferior al 6,4% que estaban siendo negociados los t¨ªtulos en el mercado secundario. La demanda super¨® 1,4 veces la oferta, lo que es un buen resultado en la actual coyuntura. Seg¨²n varios operadores, el Tesoro portugu¨¦s ten¨ªa garantizado el ¨¦xito de la subasta extraordinaria convocada a ¨²ltima hora, con la compra de las obligaciones por bancos dom¨¦sticos para inversores de China y Brasil.

El Tesoro portugu¨¦s prev¨¦ emitir el segundo trimestre de este a?o entre 4.000 y 7.000 millones de euros en t¨ªtulos de deuda a corto plazo, pero no se compromete con subastas de largo plazo.

Rebaja de calificaci¨®n

Conforme fue avanzando el d¨ªa, el bal¨®n de ox¨ªgeno se fue deshinchando, porque los tipos siguieron batiendo r¨¦cords. Los bonos a 10 a?os llegaron al 8,524%, y las obligaciones a cuatro, cinco, seis y siete a?os se negociaban por encima del 9%. La puntilla la dio la agencia Fitch, tan eficaz como sus competidores a la hora de apretar las tuercas a una econom¨ªa en apuros. Fitch ha rebajado en tres escalones la nota de solvencia de la deuda portuguesa, hasta BBB-, que la deja apenas a un paso de ser considerada basura.

En el frente pol¨ªtico, el Gobierno y la oposici¨®n est¨¢n enfrascados en un agrio debate, con el presidente de la Rep¨²blica de tel¨®n de fondo, sobre qui¨¦n est¨¢ legitimado para pedir un eventual rescate financiero. Cavaco insinu¨® el mi¨¦rcoles que el Gobierno en funciones est¨¢ capacitado para solicitar ayuda, si el inter¨¦s nacional as¨ª lo demanda. Dos ministros, de Finanzas y de Asuntos Parlamentarios, dejaron claro que el Ejecutivo no quiere cargar con la responsabilidad, en v¨ªspera electoral, de solicitar un rescate financiero a la UE o al FMI. La dimisi¨®n del primer ministro, Jos¨¦ S¨®crates, ha creado un vac¨ªo pol¨ªtico, que nadie quiere llenar, en un momento trascendental.