Bahr¨¦in, sin confianza

Normalidad y confianza. Son las palabras que m¨¢s repiten las autoridades de Bahr¨¦in dos meses despu¨¦s del comienzo de las revueltas. De hecho, el Ministerio de Finanzas mantiene sus previsiones de crecimiento para 2011 contra todo pron¨®stico. El Ejecutivo insiste en que la econom¨ªa mejorar¨¢ un 4,5%, un dato que ning¨²n economista independiente cree posible, considerando la actual par¨¢lisis de la industria tur¨ªstica, bancaria y comercial. Los m¨¢s optimistas han rebajado sus previsiones hasta el 3,4% y hay quienes ven incluso una ca¨ªda del 2%.

Pero el Ejecutivo insiste: todo es cuesti¨®n de confianza. Bahr¨¦in es punto neur¨¢lgico de los millonarios negocios que se generan en el golfo P¨¦rsico. Su ordenada estructura, apertura social y potente sistema bancario le han convertido en el destino perfecto para empresas saud¨ªes, catar¨ªes o de Emiratos ?rabes. Es adem¨¢s un enorme centro comercial y de vacaciones para ciudadanos de toda la regi¨®n. Ello se ha traducido en que el peque?o reino de 800.000 habitantes sea una de las econom¨ªas m¨¢s diversificadas del continente, con un PIB anual de 18.000 millones y una renta per c¨¢pita de 32.000 euros.

El cierre de la Bolsa amenaza a la banca, que supone el 25% del PIB

Pero la confianza se ha perdido. Los hoteles se encuentran al 30% de su ocupaci¨®n, y los pocos turistas que quedaban han abandonado el pa¨ªs ante la incertidumbre pol¨ªtica, dejando en m¨ªnimos un sector que representa el 9% del PIB. En el caso de los bancos, los problemas han comenzado con el cierre burs¨¢til del 16 de marzo. Moody's ha otorgado la categor¨ªa de cr¨¦dito negativo a la banca local; Fitch ha reducido la solvencia del pa¨ªs hasta BBB- desde la A-, y Standard & Poor's redujo el ranking desde A- hasta BBB. Estas dos ¨²ltimas clasificaciones se sit¨²an en el l¨ªmite de la solvencia.

El sector bancario es clave para la econom¨ªa local, ya que representa una cuarta parte del PIB. Bahr¨¦in tiene unas 400 instituciones financieras con licencia, de las cuales 138 son bancos. En ese sistema bancario conviven instituciones europeas -mayormente brit¨¢nicas-, ¨¢rabes e isl¨¢micas, con activos cercanos a los 200.000 millones de d¨®lares, 10 veces el PIB anual del pa¨ªs. De ah¨ª que una eventual fuga de capitales generada por la inestabilidad pol¨ªtica podr¨ªa asestar un duro golpe a la econom¨ªa local.

Esta situaci¨®n se suma a la falta de trabajadores para el sector servicios. Al ¨¦xodo de empleados extranjeros se han sumado las huelgas generales convocadas durante el mes de marzo y que han mantenido buena parte de los comercios cerrados o a medio gas. El colof¨®n de este complejo panorama lo pone el sector de hidrocarburos, que tambi¨¦n ha sufrido mermas en su producci¨®n, a pesar de que el Gobierno insiste en hablar de una reducci¨®n programada por mantenimiento. El petr¨®leo es el responsable solo del 15% del PIB, pero representa el 70% de los ingresos estatales.

?Hay algo positivo? La ¨²ltima huelga general ha sido desconvocada por los manifestantes, lo que deber¨ªa poner en marcha el aparato productivo. El Consejo de Cooperaci¨®n de los pa¨ªses del Golfo ha aprobado un paquete de ayudas equivalente a 10.000 millones de euros para apuntalar la econom¨ªa local. No obstante, S&P cree que el efecto no ser¨¢ inmediato y que no necesariamente aliviar¨ªa las tensiones pol¨ªticas, aunque, en su opini¨®n, podr¨ªa aliviar la clasificaci¨®n crediticia a medio plazo.