Espa?a examinar¨¢ a m¨¢s bancos que Alemania, Francia e Italia juntos

Las pruebas de resistencia europeas a la banca de este a?o volver¨¢n a tener un claro sabor espa?ol. De las 90 entidades que se examinen, 24 ser¨¢n bancos y cajas espa?oles, que podr¨ªan aumentar a 25 porque el listado facilitado ayer por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s) a¨²n no contempla la ruptura de la fusi¨®n de Banco Base. De este modo, habr¨¢ m¨¢s entidades espa?olas que de los tres mayores pa¨ªses de la zona euro juntos: Alemania, Francia e Italia. Espa?a vuelve a ser as¨ª el ¨²nico pa¨ªs que examine a virtualmente todo su sector financiero, mientras que otros se conforman con superar el umbral m¨ªnimo del 50% que exige la Uni¨®n Europea, dejando al margen a algunas de las entidades m¨¢s problem¨¢ticas.

Las pruebas de resistencia europeas exigir¨¢n una solvencia del 5%

Solo cinco entidades se han sumado al examen del a?o pasado

Francia y Reino Unido solo examinar¨¢n a cuatro entidades, mientras que Italia har¨¢ las pruebas a cinco bancos y Alemania, a 13. Solo cinco entidades se han sumado a las pruebas en relaci¨®n con las del a?o pasado, mientras que algunas han desaparecido como consecuencia de las fusiones.

Las nuevas pruebas endurecen la definici¨®n de solvencia, que pasa a comprender solo el capital, reservas y ayudas estatales, con los ajustes correspondientes. Quedan fuera las participaciones preferentes y otros instrumentos similares, que se admit¨ªan el a?o pasado. La definici¨®n tiene algunas diferencias t¨¦cnicas con la que ser¨¢ aplicable desde 2013 en funci¨®n de la nueva normativa internacional (Basilea III), pero la EBA sostiene que ambas son cercanas y que no se puede asegurar que una sea m¨¢s estricta que otra sino que depende de los casos.

El c¨®mputo ser¨¢ bastante homog¨¦neo para toda Europa y se exigir¨¢ que las entidades pasen las pruebas con un 5% de solvencia. En 2010 se permiti¨® a los reguladores nacionales usar sus definiciones de capital y se aplicaron criterios m¨¢s laxos, sobre todo en algunos pa¨ªses. La credibilidad de las pruebas qued¨® en entredicho porque los bancos irlandeses las aprobaron y luego afloraron p¨¦rdidas que han hecho necesario el rescate del Estado irland¨¦s.

La nueva definici¨®n de solvencia pone en apuros a algunas entidades regionales alemanas que tienen las llamadas "participaciones silenciosas" de car¨¢cter p¨²blico, pues estas no computar¨¢n como capital. Eso puede dejar en evidencia la debilidad del sistema financiero alem¨¢n y amenazar a Nord LB (Norddeutsche Landesbank) o Helaba (Hessen-Th¨¹ringen), que a diferencia de West LB, HSH Nordbank o LBBW no recibieron una inyecci¨®n de capital p¨²blico. El miedo a que las pruebas minen la credibilidad en la solvencia de Helaba llev¨® ayer al Estado de Hesse a rebelarse y a plantearse recurrir las pruebas en los tribunales por "amenazar la existencia de Helaba", seg¨²n un portavoz citado por Reuters.

La definici¨®n de capital (core Tier 1) que se usar¨¢ en las pruebas de resistencia es bastante parecida a la que ha usado el Banco de Espa?a para medir el capital principal. La nueva legislaci¨®n espa?ola exige un capital principal del 8% (que sube al 10% en las cajas no cotizadas sin inversores privados y dependencia de la financiaci¨®n mayorista), pero ese nivel se exige en condiciones normales. Seg¨²n esos criterios, las necesidades de recapitalizaci¨®n del sistema financiero espa?ol eran de unos 15.000 millones de euros.

La agencia de calificaci¨®n Moody's, considerada uno de los responsables de la crisis financiera internacional por el Congreso de EE UU, calcul¨® unas necesidades de capital mucho mayores para la banca espa?ola, pero lo hizo mezclando unos escenarios de estr¨¦s con las exigencias legales espa?olas para escenarios normales. As¨ª, Moody's exig¨ªa a la mayor¨ªa de las entidades espa?olas niveles de solvencia del 10% en situaci¨®n de estr¨¦s, es decir, el doble de lo que van a exigir las pruebas europeas.

Los bancos que suspendan las pruebas, cuyos resultados se conocer¨¢n en junio, deber¨¢n ser recapitalizados. Los Estados deben tener mecanismos preparados para garantizarlo.

Las pruebas exigir¨¢n en el caso espa?ol capital suficiente para aguantar con una solvencia superior al 5% dos hipot¨¦ticos a?os m¨¢s de ca¨ªda del producto interior bruto, del 1% en 2011 y del 1,1% en 2012. Adem¨¢s, el escenario m¨¢s adverso espa?ol contempla una subida de la tasa de paro hasta el 22,4% en 2012 y la entrada de Espa?a en deflaci¨®n en ese a?o.

En los mercados financieros, el escenario m¨¢s negativo para Espa?a prev¨¦ una subida de 165 puntos b¨¢sicos de la rentabilidad de la deuda soberana, hasta el 6,6%, y una ca¨ªda del 20,7% de la Bolsa. En cuanto al mercado inmobiliario, la ca¨ªda de precio de la vivienda que se contempla para Espa?a en el escenario m¨¢s agresivo es del 12,3% en 2011 y del 11% en 2012. Los precios de otros activos inmobiliarios se desplomar¨ªan un 29% en 2011 y un 24,9% en 2012.