Pruebas de resistencia 2.0

En pleno ejercicio de elaboraci¨®n de los test de estr¨¦s que est¨¢ llevando a cabo la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s), una reflexi¨®n sobre los resultados de la segunda ronda de pruebas de resistencia a las que fue sometida la banca irlandesa puede ayudar a comprender la relevancia de estos ejercicios.

Estos resultados son especialmente relevantes, ya que constituyen un hito en una cronolog¨ªa que se inicia en el oto?o de 2008 con la necesidad de garantizar los dep¨®sitos de todas las entidades y que ha tenido diferentes etapas, donde destac¨® la nacionalizaci¨®n de Anglo Irish Bank a inicios de 2009 o la inyecci¨®n de capital tanto en Allied Irish Bank como en Bank of Ireland, los dos principales bancos del pa¨ªs, que fue extendida a otras entidades.

Los nuevos ejercicios de estr¨¦s de la banca de Irlanda han intentado ser especialmente exigentes

Los test de estr¨¦s comunitarios de julio de 2010 parecieron, sin embargo, dar un respiro en dicha secuencia, ya que las dos entidades irlandesas sometidas a dichas pruebas pasaron las mismas, e incluso se destac¨® que alguna de las hip¨®tesis aplicadas en el caso irland¨¦s hab¨ªa sido m¨¢s estricta que las definidas para el resto de pa¨ªses. La conclusi¨®n general de dichas pruebas de resistencia, en las que solo suspendieron 7 de las 91 entidades analizadas, fue que hab¨ªan sido poco exigentes.

La ratificaci¨®n de dicha duda vino con la necesidad de rescate de la econom¨ªa irlandesa por parte de la UE y el FMI, ya que del paquete de 80.000 millones de euros de ayudas se asign¨® espec¨ªficamente un montante de 35.000 millones para el saneamiento del sistema financiero, lo que exigi¨® la elaboraci¨®n inmediata de un an¨¢lisis del mismo para identificar las necesidades de cada entidad y determinar la asignaci¨®n espec¨ªfica de dichos fondos.

Este an¨¢lisis es el que constituye una segunda ronda de pruebas de resistencia para la banca irlandesa -diferenciado de los test de estr¨¦s comunitarios, actualmente en marcha- y que ha concluido, hace unas semanas, con necesidades de capital adicionales por 24.000 millones de euros para las principales entidades bancarias irlandesas, que se ver¨¢n obligadas a recapitalizarse y a realizar significativas desinversiones para reforzar su posici¨®n.

En esta ocasi¨®n, los ejercicios de estr¨¦s han intentado ser especialmente exigentes, con un horizonte de an¨¢lisis de tres a?os -frente a los dos a?os del ejercicio comunitario- y recogiendo hip¨®tesis de ca¨ªda del PIB en los tres ejercicios, incremento del desempleo y fuertes ca¨ªdas en los precios de la vivienda, entre otras.

Apelando al refr¨¢n, cabr¨ªa afirmar que m¨¢s vale una vez colorado que ciento amarillo y, en aras de dar confianza al sector financiero, reconocer con elevadas dosis de prudencia -y aqu¨ª la realidad ha ido superando a los escenarios que parec¨ªan muy estresados no hace tanto tiempo- las necesidades de reestructuraci¨®n. Esperemos que los resultados del test comunitario desarrollado por la EBA nos permitan tambi¨¦n identificar d¨®nde puede haber necesidades adicionales de capital, y que los requerimientos adicionales de capital fijados para las entidades espa?olas, junto con los planes de capitalizaci¨®n recientemente aprobados por el Banco de Espa?a, permitan reforzar la confianza en las entidades por parte de los mercados.

Enrique Mart¨ªn y Gloria Herv¨¢s son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Afi).