CatalunyaCaixa, Unnim y la CAM no superar¨¢n las pruebas de esfuerzo

Al menos CatalunyaCaixa (formada por Caixa Catalu?a, Tarragona y Manresa); Unnim (entidad resultante de la fusi¨®n de Caixa Sabadell, Terrassa y Manlleu) as¨ª como la Caja Mediterr¨¢neo (CAM) no alcanzar¨¢n el m¨ªnimo de capital exigido en las pruebas europeas, seg¨²n fuentes del mercado. La raz¨®n es que la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s) no ha admitido como capital las provisiones antic¨ªclicas para el core capital, que se conocer¨¢n el viernes. Las antic¨ªclicas son las provisiones que se dotan para futuros tiempos dif¨ªciles, por lo que no se asignan a morosos reales.

Estas provisiones son una creaci¨®n del Banco de Espa?a y han sido alabadas internacionalmente, hasta el punto de que servir¨¢n como inspiraci¨®n para la futura norma de capital de Basilea III. Las tres entidades cuentan con importantes cifras en estas provisiones que pod¨ªan haber sumado a su capital real y ahora el resultado del examen europeo ser¨ªa diferente. Sin embargo, siguieron una indicaci¨®n expresa del supervisor, convencido de que la EBA lo admitir¨ªa como capital. Esta es la queja de las cajas afectas. En el lado positivo, la EBA admitir¨¢ el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) como capital, incluso si todav¨ªa no se ha desembolsado.

Bankia y Banca C¨ªvica fijan el precio m¨¢ximo en 5,05 y 3,8 euros

Rato asegura que el tramo institucional de la salida a Bolsa est¨¢ casi cubierto

Para paliar la imagen que provoca esta situaci¨®n, el Banco de Espa?a insistir¨¢, durante la presentaci¨®n de las pruebas de esfuerzo, en que las provisiones antic¨ªclicas est¨¢n dotadas y por lo tanto se pueden considerar contablemente como recursos propios. Otro elemento de queja en el sector es que la EBA ha establecido un hipot¨¦tico escenario macroecon¨®mico de recesi¨®n (ca¨ªda del PIB y de las viviendas) para Espa?a en 2011 y 2012 m¨¢s duro que en otros pa¨ªses. "Para que sean cre¨ªbles estos ex¨¢menes ten¨ªa que haber suspensos entre entidades espa?olas. La EBA ha hecho lo necesario para que sea as¨ª", afirma resignado un ejecutivo de una caja. El problema de las cajas suspendidas es que ya lo hicieron hace un a?o (la CAM no apareci¨® por estar en proceso de fusi¨®n con Cajastur) lo que indica que el problema est¨¢ acotado en una parte del sector y que se pod¨ªan haber tomado medidas m¨¢s dr¨¢sticas.

Por otro lado, Banca C¨ªvica y Bankia fijaron ayer el precio m¨¢ximo de su salida en 3,8 euros y 5,05 euros respectivamente. Pese a la inestabilidad y pesimismo que impera en los mercados, las dos cajas han mantenido el precio m¨¢ximo anunciado en sus folletos. Esto significa que los clientes minoristas que han pedido acciones de Bankia se arriesgan a pagar 5,05 euros por acci¨®n y los de Banca C¨ªvica 3,8 euros, salvo que se fije un precio menor para los inversores institucionales. Si los particulares, que recibir¨¢n un m¨ªnimo de 198 acciones por petici¨®n, consideran el precio demasiado alto, tienen de plazo hasta el viernes para revocar sus mandatos de compra. El precio m¨¢ximo de Bankia, que no es vinculante, supone una capitalizaci¨®n de 8.749 millones. Para Banca C¨ªvica el m¨¢ximo valor en Bolsa ser¨ªa de 1.889 millones.

La decisi¨®n de los responsables de las entidades es arriesgada. No obstante, todav¨ªa falta precisar el precio del tramo institucional, que tirar¨¢ a la baja esta cifra. El 18 de julio Bankia dar¨¢ a conocer el precio de los inversores institucionales y C¨ªvica al d¨ªa siguiente. Los peque?os clientes se ver¨¢n beneficiados de esta futura posible rebaja. Estos precios se fijan de acuerdo con la demanda recibida.

Banca C¨ªvica ha justificado el retraso de un d¨ªa en la salida a Bolsa porque considera que el lunes "ser¨¢ una jornada de inestabilidad en los mercados tras conocerse los resultados de las pruebas de esfuerzo de la banca", seg¨²n fuentes del grupo. C¨ªvica asegur¨® ayer que la demanda ha superado en 2,05 veces el n¨²mero de acciones asignadas para los minoristas, que asciende a 106,63 millones de t¨ªtulos, equivalentes inicialmente al 48% de la oferta (sin incluir la opci¨®n de compra dada a las entidades colocadoras). Banca C¨ªvica no ha adelantado las perspectivas de colocaci¨®n entre inversores institucionales, ya que su tramo se encuentra "en pleno per¨ªodo de prospecci¨®n de la demanda".

Rodrigo Rato, presidente de Bankia, asegur¨® a la plantilla que el tramo institucional estaba "pr¨¢cticamente completo" y que el minorista se cubrir¨ªa con un ¨²ltimo esfuerzo por parte de la red de oficinas.