Los beneficios del Ibex caen un 50% en el tercer trimestre del a?o

El empeoramiento de las condiciones econ¨®micas cala en las cuentas de las compa?¨ªas. Las principales empresas espa?olas, incluidas en el Ibex 35, ganaron entre julio y septiembre pasado 6.567 millones de euros, cantidad que supone la mitad de los beneficios obtenidos en el mismo periodo del a?o anterior. Este frenazo de los resultados, que coincide con el agravamiento de la crisis de deuda en la zona euro y la aparici¨®n de algunos s¨ªntomas de alarma en el crecimiento econ¨®mico mundial, supone un lastre para las ganancias acumuladas por estas sociedades en 2011. En concreto, en los nueve primeros meses del a?o el beneficio de los grupos del Ibex fue de 27.024 millones, cifra que representa una ca¨ªda del 22,3% frente a 2010.

Las ganancias en nueve meses son de 27.024 millones, un 22,3% menos

Los expertos avisan de que el cuarto trimestre del a?o ser¨¢ complicado

Telef¨®nica ha jugado un papel importante en el retroceso de los resultados. La operadora registr¨® en el tercer trimestre de 2011 sus primeras p¨¦rdidas trimestrales (429 millones de euros) desde 2002 debido a la provisi¨®n para hacer frente al expediente de regulaci¨®n de empleo. A este impacto extraordinario negativo hay que a?adir, para explicar la comparaci¨®n interanual, que en el mismo periodo del a?o anterior la compa?¨ªa registr¨® un trimestre r¨¦cord en cuanto a beneficios gracias a un efecto contable tras la adquisici¨®n de la brasile?a Vivo.

El a?o para las cuentas empresariales est¨¢ yendo claramente de m¨¢s a menos. En el tercer trimestre del ejercicio hasta en 17 sociedades los beneficios fueron peores que en el mismo periodo de 2011. El sector financiero contin¨²a su particular v¨ªa crucis, pero en los ¨²ltimos meses aquellos negocios m¨¢s c¨ªclicos (siderurgia o construcci¨®n) tambi¨¦n sufren una mayor presi¨®n como consecuencia de la desaceleraci¨®n econ¨®mica en las principales econom¨ªas desarrolladas. Empresas como Acerinox o Gamesa han estado cerca de seguir los pasos de Telef¨®nica y cerrar el trimestre en n¨²meros rojos.

La mejora de las ventas no ha bastado para evitar la ca¨ªda de los beneficios. En el acumulado de los tres primeros trimestres de 2011 la facturaci¨®n conjunta de las empresas no financieras del Ibex 35 fue de 275.132 millones, un 8,8% m¨¢s que en el mismo periodo de 2010.

"Queda poco margen desde el punto de vista del ahorro de costes para sostener los m¨¢rgenes. La mayor¨ªa de las empresas han aplicado duros ajustes. En un escenario casi de recesi¨®n en Europa los resultados de muchas compa?¨ªas en el cuarto trimestre ser¨¢n muy d¨¦biles e incluso algunas podr¨ªan entrar en p¨¦rdidas. Este escenario se tendr¨¢ que notar en la pol¨ªtica de dividendos con recortes, sobre todo en los bancos", opina Alberto Rold¨¢n, responsable de an¨¢lisis de Inverseguros.

Banco Santander ha superado a Telef¨®nica como la compa?¨ªa que m¨¢s gana. De enero a septiembre la entidad se apunt¨® un beneficio de 5.303 millones. El segundo puesto es para el BBVA, con unas ganancias de 3.143 millones y el tercer lugar queda para la operadora con 2.733 millones. En el cap¨ªtulo de facturaci¨®n, el liderazgo es para ArcelorMitttal con una cifra de negocio de 71.524 millones de d¨®lares (52.552 millones de euros al cambio actual).

El negocio dom¨¦stico sigue siendo el tal¨®n de Aquiles de la mayor¨ªa de las empresas y por eso las compa?¨ªas sin actividad internacional est¨¢n capeando peor la crisis que aquellas con un perfil m¨¢s multinacional. En el caso del Banco Santander, su red en Espa?a ha visto c¨®mo el beneficio hasta septiembre ca¨ªa un 10,1%. La actividad local del BBVA, por su parte, reportaba al beneficio consolidado 1.162 millones, un 38% menos. Por su parte, los ingresos locales de Telef¨®nica en los nueve primeros meses de 2011, retrocedieron un 7%. Un ejemplo significativo de la debilidad del mercado espa?ol es que FCC, por primera vez en su historia, ya factura m¨¢s fuera que dentro de nuestro pa¨ªs.

"La diversificaci¨®n internacional sigue siendo la v¨ªa de escape para muchas empresas. La duda ser¨¢ cu¨¢nto tiempo aguantar¨¢ este sost¨¦n, sobre todo en el caso de aquellas empresas m¨¢s expuestas a Europa", indica Victoria Torres, directora de an¨¢lisis de Self Bank.

El empeoramiento de los beneficios ha llevado a los analistas a rebajar en un 12% las previsiones de beneficio en 2011 que ten¨ªan para los grupos del Ibex a principios de a?o y en un 16% las proyecciones para 2012. "Si las empresas pueden repetir beneficios el a?o que viene ya ser¨ªa un buen resultado. La econom¨ªa espa?ola est¨¢ cerca de la recesi¨®n. El nuevo Gobierno que salga de las urnas mantendr¨¢ el recorte del gasto y eso deber¨¢ notarse por alg¨²n lado. Adem¨¢s, desde el punto de vista del negocio internacional la mayor parte de las econom¨ªas empiezan a sufrir un cierto desgaste", seg¨²n Gonzalo Lardi¨¦s, gestor de BPA Global Funds.