Unicredit, el mayor banco de Italia, sufre p¨¦rdidas de 10.641 millones

El patrocinador de la UEFA Champions League ha recibido una goleada de los mercados. La crisis financiera y las aventuras expansionistas (realizadas antes de la ca¨ªda del ciclo econ¨®mico), han hundido los resultados de Unicredit, el mayor banco de Italia y uno de los m¨¢s grandes de Europa. Tras la salida de Berlusconi, parece haber decidido aflorar toda la porquer¨ªa sin m¨¢s disimulos y ayer anunci¨® que en el tercer trimestre de 2011 registr¨® p¨¦rdidas de 10.641 millones al limpiar su balance.

Ante esta situaci¨®n, la entidad dirigida por Federico Ghizzonise se ha visto obligada a presentar una ampliaci¨®n de capital de 7.500 millones, una tarea dif¨ªcil con el actual cierre de mercados. Al mismo tiempo, Unicredit advirti¨® a los accionistas que no repartir¨¢ dividendos en 2012 con cargo a los resultados de 2011. El banco dijo que esperaba realizar la ampliaci¨®n en el primer trimestre de 2012. Tras esta inyecci¨®n, prev¨¦ alcanzar un capital de m¨¢xima calidad (common equity tier 1) superior al 9% ya en 2012, y superior al 10% en 2015. Para lograr estos objetivos recortar¨¢ gastos, lo que supondr¨¢ la supresi¨®n de 5.200 puestos de trabajo en Italia en los pr¨®ximos cuatro a?os.

La arriesgada expansi¨®n en 2005 y 2007 pasa factura al gigante italiano

Unicredit precis¨® que excluyendo las depreciaciones extraordinarias, las p¨¦rdidas normalizadas del tercer trimestre ascienden a 474 millones, de los que 285 se deben al aumento de las primas de riesgo en sus t¨ªtulos especulativos. Las acciones de Unicredit bajaron un 6,2% en Bolsa.

Las p¨¦rdidas han llegado por el deterioro del fondo de comercio de sus principales inversiones. El fondo de comercio es el sobreprecio que se paga, en relaci¨®n con el valor contable, por los intangibles que se compran (como el valor de la marca) y la capacidad de generar ingresos futuros.

Unicredit, que negoci¨® una fallida fusi¨®n con el BBV en 1999, se hab¨ªa formado un a?o antes como producto de la uni¨®n de varias entidades. Compr¨® el gigante alem¨¢n de Baviera HypoVereinsbank en 2005. Se anot¨® un fondo de comercio de 6.600 millones. El Hypo acababa de comprar el Bank of Austria, activo que hoy lastra el futuro. Tras crecer fuera, en 2007 decidi¨® ser el l¨ªder en Italia y adquiri¨® Capitalia. Este grupo, con sede en Roma, se form¨® en 2002 tras la fusi¨®n de Banca di Roma, Bipop Carire y Banco di Sicilia. Unicredit, que sum¨® una plantilla de 28.300 personas, se convirti¨® en el segundo banco m¨¢s grande en la Uni¨®n Europea y el sexto mayor del mundo. Por Capitalia pag¨® en acciones 17.500 millones, m¨¢s de los 15.000 millones que vale hoy Unicredit. El fondo de comercio ascendi¨® a 7.600 millones. En esos tiempos la entidad estaba dirigida por Alessandro Profumo, joven, din¨¢mico y arriesgado consejero delegado.

El banco no desglosa la depreciaci¨®n por entidades sino por divisiones de negocio. As¨ª, los 8.611 millones de reconocimiento de p¨¦rdida de valor se deben, en primer lugar, a 3.065 millones de la banca de inversi¨®n y de empresas; 1.178 millones a los bancos en Italia; 1.754 millones por las entidades de Europa del Este, sobre todo en Ucrania y Kazajist¨¢n; 1.244 millones por la banca de consumo, leasing y factoring y el resto por la red en Austria, Alemania, Polonia, as¨ª como por la banca privada y la de gesti¨®n de activos. Junto a eso, ha reconocido un menor valor de sus marcas por 662 millones y ha realizado otros saneamientos menores, incluido el de la deuda p¨²blica griega, que solo supone 181 millones brutos (135 netos) de p¨¦rdidas. Una goleada dif¨ªcil de digerir para Unicredit.