El BCE mantiene los tipos pero insin¨²a una rebaja para diciembre

El Banco Central Europeo ha decidido en su reuni¨®n de hoy mantener el precio del dinero en el 3,25%, a pesar de las crecientes presiones de los gobiernos de las principales econom¨ªas europeas para que se redujeran en un intento de incentivar sus d¨¦biles datos macroecon¨®micos. Sin embargo, el presidente de la entidad, Win Duisenberg, ha dado se?ales de que habr¨¢ una rebaja de tipos en diciembre en vista de la incertidumbre sobre el crecimiento econ¨®mico del ¨¢rea.

La decisi¨®n se ha tomado un d¨ªa despu¨¦s de que la Reserva Federal de EE UU aplicase una pol¨ªtica contundente y los bajara medio punto en un intento de reactivar la econom¨ªa del pa¨ªs. El BCE ha mantenido los tipos invariables en el 3,25% desde hace un a?o, despu¨¦s de que en noviembre de 2001 rebajara 0,50 puntos a la par que la Fed. La pol¨ªtica monetaria agresiva de la Reserva Federal que ha reducido ya en doce ocasiones el precio del dinero en los ¨²ltimos dos a?os, contrasta con el recatado BCE cuyo objetivo prioritario de estabilidad de precios le ha conducido a modificarlo ¨²nicamente en cuatro ocasiones.

Sin embargo, tal y como anunci¨® Duisenberg, presidente de esta instituci¨®n, en el ¨²ltimo informe sobre la evoluci¨®n de la econom¨ªa de la eurozona, los riesgos de inflaci¨®n se han equilibrado. Se?alaba, adem¨¢s, que nada, ni siquiera el precio del petr¨®leo, anuncia que en el conjunto de la UE se vayan a producir mayores tensiones inflacionistas. Esto, junto con las continuas presiones de las principales econom¨ªas europeas y el hecho de que el BCE posea a¨²n margen de actuaci¨®n, que ya parece agotado en el caso de la Fed tras la rebaja de ayer, auguraba que hoy se podr¨ªa haber producido la rebaja esperada por los principales gobiernos integrantes de la eurozona.

La decisi¨®n tomada hoy por el BCE era la esperada por la mayor¨ªa de los analistas, que auguraban que los tipos se mantendr¨ªan en el 3,25% y que la autoridad monetaria no caer¨ªa en la l¨ªnea seguida por la Fed, al menos en su reuni¨®n de hoy, aunque s¨ª esperan que lo haga antes de finalizar el a?o.

En Europa los temores se han incrementado despu¨¦s de la ¨²ltima revisi¨®n de las previsiones de crecimiento para el continente hechas por el Fondo Monetario Internacional (FMI), que se une a las realizadas por el propio gobierno alem¨¢n que reduce del 0,75% al 0,5% el crecimiento para 2002, y del 2,5% al 1,5% para 2003. Adem¨¢s de Alemania, otros pa¨ªses integrantes como Francia e Italia, muestran necesidades urgentes de crecimiento.

El fortalecimiento del euro frente al d¨®lar tras la modificaci¨®n de la Fed que amenaza con debilitar a¨²n m¨¢s las exportaciones de la zona euro, era otro de los factores a tener en cuenta por los 18 miembros del consejo del BCE, presididos por Duisenberg.