Los analistas resaltan el "atractivo" precio de colocaci¨®n de la OPV de Telecinco
El vicepresidente de SCH y el m¨¢ximo responsable de la Bolsa de Madrid auguran un "¨¦xito seguro" a la operaci¨®n
De "atractivo" califican todos los analistas consultados el precio establecido por Telecinco para su la Oferta P¨²blica de Venta (OPV) del 34,6% de su capital. La banda orientativa y no vinculante para la operaci¨®n es de entre 9,35 y 10,15 euros por acci¨®n, lo que le dar¨ªa a la empresa una capitalizaci¨®n burs¨¢til de entre 2.305 y 2.503 millones.
Antes de conocer el rango, los expertos cuestionaban una valoraci¨®n que rondaba los 3.000 millones y que les induc¨ªa a pensar que el salto al parqu¨¦, previsto para el pr¨®ximo d¨ªa 24, acabar¨ªa en fracaso. Sin embargo, hoy todo son parabienes.
Se han apresurado a resaltar el "importante" descuento frente a la media del sector, compar¨¢ndolo con el de Antena 3 TV o Mediaset, su principal accionista desde 2002, cuando adquiri¨® una participaci¨®n adicional del 12%. El broker Safei ha recomendado a sus clientes que no pierdan de vista que el PER de Telecinco (el ratio entre beneficio y capitalizaci¨®n), estimado para este a?o en 15 veces, se sit¨²a claramente por debajo de la media del sector (22,5 veces).
Concretamente, el precio est¨¢ casi un 20% por debajo de las estimaciones barajadas estas semanas y mantiene el valor, apenas inveriable, desde finales de 2002, cuando el grupo controlado por la familia de Silvio Berlusconi desembols¨® 276 millones por el paquete en manos del Grupo Correo, hoy Vocento.
Finalmente, la salida a bolsa se produce en un momento favorable, con indicios de una recuperaci¨®n del mercado publicitario, su principal fuente de ingresos. El a?o pasado, el beneficio neto mejor¨® un 43%, a 122,6 millones, y sus ingresos lo hicieron un 10% a 646 millones. Telecinco se convert¨ªa en la cadena m¨¢s rentable en Espa?a.
La capacidad del l¨ªder
El presidente de la compa?¨ªa, Alejandro Echevarr¨ªa, ha desgranado hoy las razones por las que los inversores deben solicitar, desde hoy y hasta el pr¨®ximo mi¨¦rcoles, acciones de Telecinco a partir de 1.200 euros y hasta 60.000. El ejecutivo ha resaltado el "liderazgo" de la cadena, su "probada capacidad" de innovaci¨®n y adaptaci¨®n a la demanda y el "atractivo" de los mercados de la televisi¨®n y la publicidad. Por su parte, el vicepresidente del SCH, Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte, entidad que interviene en la colocaci¨®n, se ha mostrado convencido del "¨¦xito y excepcional acogida de los inversores", mientras el m¨¢ximo responsable de la Bolsa de Madrid, Antonio Zoido, encargado de la introducci¨®n de la presentaci¨®n de la OPV, tambi¨¦n ha dicho estar "seguro del ¨¦xito".
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