El Consejo de Administraci¨®n de Endesa rechaza formalmente la OPA de Gas Natural
El ¨®rgano de Gobierno de la el¨¦ctrica ha transmitido a los accionistas su recomendaci¨®n definitiva, aunque ya rechaz¨® la operaci¨®n de forma preliminar el pasado 6 de septiembre
El Consejo de Administraci¨®n de Endesa se ha reunido hoy para pronunciarse de forma definitiva en contra de la OPA formulada por Gas Natural, ya que la oferta de Gas Natural no refleja el valor de la compa?¨ªa y es "sustancialmente menor" que la que ofrece E.On. El m¨¢ximo ¨®rgano de gobierno de Endesa ha transmitido a sus accionistas su recomendaci¨®n definitiva sobre la operaci¨®n, que ya rechaz¨® por unanimidad y de forma preliminar el 6 de septiembre de 2005 (un d¨ªa despu¨¦s de que Gas Natural presentara la OPA) por considerarla insuficiente desde el punto de vista econ¨®mico.
Seg¨²n el informe remitido a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el proyecto actual de Endesa generar¨¢, a corto y largo plazo, mayor valor para los accionistas que el dise?ado por Gas Natural. El consejo de Endesa considera que las desinversiones fijadas por el Gobierno para autorizar la opa de Gas Natural "debilitan significativamente al grupo resultante" y "fortalecen" a Iberdrola, su principal competidor.
El Consejo de la el¨¦ctrica ya rechaz¨® la opa de Gas Natural el pasado 6 de septiembre, un d¨ªa despu¨¦s de presentarse oficialmente, pero deb¨ªa pronunciarse otra vez porque en aquella ocasi¨®n la oferta a¨²n no hab¨ªa sido aprobada por la CNMV. El regulador dio luz verde a Gas Natural el pasado 27 de febrero.
La compa?¨ªa que preside Manuel Pizarro ha estudiado, antes de emitir esta segunda opini¨®n, los informes de sus asesores financieros: Citigroup, Deutsche Bank, JP Morgan, Lehman Brothers y Merrill Lynch. Seg¨²n Endesa, todos ellos se mostraban negativos respecto a la oferta de Gas Natural.
Regulador estadounidense
Por otra parte, Gas Natural ha remitido hoy su folleto a la Security and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, donde tambi¨¦n cotizan las acciones de Endesa. De acuerdo con las normas del regulador financiero norteamericano, Endesa debe guardar silencio hasta que su Consejo de Administraai¨®n decida sobre la oferta de la gasista.
Gas Natural ofrece 21,3 euros por t¨ªtulo, el 35 por ciento en met¨¢lico y el resto en acciones, precio que E.ON super¨® el pasado 21 de febrero con una oferta de 27,5 euros totalmente en efectivo. El mercado da por descontado que Gas Natural elevar¨¢ su oferta antes de que acabe el periodo de suscripci¨®n, para competir con la alemana E.On.
Si la OPA de E.On llega a materializarse (es aprobada por la Comisi¨®n Nacional de Energ¨ªa y la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores), el periodo de suscripci¨®n de la OPA de Gas Natural, que en principio finalizar¨¢ el 19 de abril, se prolongar¨¢ hasta que acabe el plazo de suscripci¨®n de la OPA de E.ON. Despu¨¦s, ambas OPA se resolver¨¢n por el m¨¦todo de subasta en sobre cerrado ante la CNMV.
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