Grifols debutar¨¢ en el parqu¨¦ el pr¨®ximo 17 de mayo a un precio de entre 4 y 4,5 euros por acci¨®n

La compa?¨ªa farmac¨¦utica catalana Grifols ha obtenido la autorizaci¨®n de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores para lanzar una Oferta P¨²blica de Suscripci¨®n de Acciones (OPS) de 71 millones de acciones de nueva emisi¨®n, que representan una tercera parte de su capital. La empresa supera as¨ª el paso previo a la salida a Bolsa, prevista para el 17 de mayo.

La compa?¨ªa catalana debutar¨¢ en el parqu¨¦ con un valor por t¨ªtulo de entre 4 y 4,5 euros, lo que supone valorar la empresa entre 852 y 959 millones de euros, seg¨²n el folleto informativo registrado en la CNMV. La oferta inicial de acciones ir¨¢ destinada a inversores institucionales, que podr¨¢n solicitar los t¨ªtulos de la compa?¨ªa a partir del 27 de abril. El 25% de la oferta ir¨¢ dirigida a inversores nacionales y el 75% restante a extranjeros.

Los accionistas con que cuenta la compa?¨ªa en la actualidad se han comprometido a no vender sus participaciones en la empresa, dada su vocaci¨®n de permanencia. De hecho, el equipo directivo se ha comprometido a un periodo de 12 meses durante el cual se obligan a no vender. En el caso de los socios de referencia, el tiempo ser¨¢ de 6 meses.

Morgan Stanley, posible socio activo

Morgan Stanley, como coordinador global de la operaci¨®n, se ha reservado una opci¨®n de compra sobre el 10% de los t¨ªtulos ofrecidos en Bolsa, el denominado green shoe, que en caso de ejercitarse elevar¨ªa el volumen de la operaci¨®n de los 71 a los 78 millones de acciones.

Los recursos obtenidos en la operaci¨®n ser¨¢n destinados a amortizar las acciones sin derecho a voto resultantes de la reestructuraci¨®n accionarial acometida en agosto de 2005. En esta fecha, Santander Central Hispano y MGPE salieron del capital de Grifols y Morgan Stanley, junto con dos fondos de capital riesgo -Och-ziff y Amaranth-, entraron como accionistas con el 25,7% del capital.

La compa?¨ªa y Morgan Stanley, en su condici¨®n de Banco Coordinador Global de la OPS, decidir¨¢n el precio definitivo de las acciones el 15 de mayo, una vez hayan recibido las propuestas de suscripci¨®n y compra por parte de los inversores institucionales, tras el correspondiente periodo de oferta p¨²blica y de prospecci¨®n de la demanda.

La estrategia de Grifols

Grifols prev¨¦ comenzar a cotizar en el mercado continuo espa?ol el 17 de mayo, fecha en la que contar¨¢ con la autorizaci¨®n para que la totalidad de las acciones de la compa?¨ªa sean admitidas a negociaci¨®n en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, as¨ª como en el Sistema de Interconexi¨®n Burs¨¢til Espa?ol (SIBE).

Los recursos obtenidos en la OPS permitir¨¢n financiar el plan de negocio de la compa?¨ªa, que se centra tanto en incrementar los recursos destinados a I+D, como en potenciar su presencia en Estados Unidos, a trav¨¦s de la comercializaci¨®n de nuevos f¨¢rmacos. Grifols obtuvo en el pasado a?o unas ventas de 524,3 millones de euros.

El capital total de Grifols se reparte actualmente entre el grupo de accionistas fundadores -la familia Grifols (53,8%) y Scranton Enterprises (16,3%)-. Otro 25,7% est¨¢ en manos del grupo de inversores liderado por Morgan Stanley y el restante 4,2% corresponde a accionistas minoritarios. Grifols, la antigua Probitas Pharma, aplaz¨® por dos veces -en 2001 y en julio de 2004- su salida a Bolsa, debido a la situaci¨®n desfavorable de los mercados tras no lograr el objetivo de fijar un precio de emisi¨®n en torno a los tres euros, lo que hubiera valorado la compa?¨ªa entre 675 y 825 millones de euros.