'The Economist' describe la econom¨ªa espa?ola como 'imparable pero con futuro incierto'

La econom¨ªa espa?ola est¨¢ "imparable", en un momento en que se est¨¢n dando grandes compras en Europa en el sector de la energ¨ªa, los servicios y las infraestructuras, seg¨²n publica el semanario ingl¨¦s The Economist en un amplio reportaje sobre la econom¨ªa en Europa en el que se pregunta qu¨¦ pasar¨¢ con Espa?a cuando pinche su "boom inmobiliario y bancario".

Seg¨²n la publicaci¨®n, Espa?a emerge como el halc¨®n de los negocios y crece al "impresionante" ritmo del 3,8% anual en la ¨²ltima d¨¦cada por circunstancias como las "generosas ayudas" de la Uni¨®n Europea desde que se integr¨® en 1986 y el buen momento de la construcci¨®n, las propiedades inmobiliarias y la banca.

No obstante, el reportaje predice que cuando esta bonanza "explote", las alegr¨ªas de hoy se transformar¨¢n en penas. "Ahora los brit¨¢nicos llaman por tel¨¦fono, viajan en metro, vuelan desde aeropuertos, se toman unas tapas, tiran de la cadena del inodoro o realizan operaciones financieras por cortes¨ªa de alguna empresa espa?ola", se?ala el semanario.

Pero la revista se pregunta si los "conquistadores" espa?oles se han endeudado y han pagado demasiado por las empresas adquiridas o si su nueva cartera de empresas, "muchas de ellas brit¨¢nicas con beneficios estables", los salvar¨¢ de "lo peor" cuando la situaci¨®n se tuerza en Espa?a.

Adquisiciones espa?olas en el extranjero

"The Economist" destaca las compras en los ¨²ltimos tres a?os del banco Abbey por parte del Santander, de la empresa de telefon¨ªa m¨®vil O2 por Telef¨®nica y del operador de aeropuertos BAA por el grupo de servicios y construcci¨®n Ferrovial.

Antes, en el 2003, esta ¨²ltima hab¨ªa comprado una participaci¨®n de Amey, la empresa que gestiona algunas l¨ªneas del metro de Londres, mientras que Abertis gestiona tres aeropuertos del pa¨ªs y la el¨¦ctrica Iberdrola ha lanzado una OPA sobre la brit¨¢nica Scottish Power.

La publicaci¨®n se?ala que esta situaci¨®n tiene tambi¨¦n su origen en la ¨²ltima generaci¨®n de empresarios espa?oles, que se ha formado en universidades estadounidenses, donde se les ha instruido con ideas del capitalismo anglosaj¨®n en lugar de empaparse del "mercantilismo cl¨¢sico" en alguna "grande ¨¦cole" francesa.

Las empresas espa?olas, demasiado familiares

La revista afirma que el "reci¨¦n descubierto ¨ªmpetu exterior" de las empresas espa?olas todav¨ªa es un "asunto de clanes (familiares), con bancos que tienen participaciones de bloqueo en empresas y grupos que tienen "participaciones cruzadas", lo que limita el n¨²mero de acciones cotizadas libremente en la Bolsa. "Un pu?ado de empresas familiares, como la de los Entrecanales (Acciona), March, Koplowitz (FCC) y P¨¦rez (ACS) son los que llevan la voz cantante", sentencia.

El presidente de Telef¨®nica, C¨¦sar Alierta, se?al¨® a la revista econ¨®mica que pertenecer a los pa¨ªses con la moneda ¨²nica de la zona euro tambi¨¦n ha ayudado a impulsar los acuerdos fronterizos de empresas espa?olas. Por otra parte, el reportaje se?ala que las fusiones y adquisiciones europeas en el 2006 ascendieron a 1,59 billones de d¨®lares (unos 1,22 billones de euros), frente a los 1,54 billones del valor de las transacciones en Estados Unidos, seg¨²n la empresa de estad¨ªsticas Dealogic.

Adem¨¢s, de las 10 mayores acuerdos entre empresas alcanzados en el 2006, cinco de ellos tuvieron como protagonista a alguna europea, dos de ellas transfronterizas: la de la el¨¦ctrica alemana E.ON por la espa?ola Endesa, valorada en 41.000 millones de euros, y la de la sider¨²rgica Mittal por Arcelor, en la que Espa?a participaba por medio de Aceralia.