Jordi Padilla inaugura el ciclo ‘D¨®nde invertir’ en ELPAIS.com

Bolsa, vivienda, valores en alza,?d¨®nde y cu¨¢ndo? Estas han sido algunas de las dudas m¨¢s frecuentes que los internautas han trasmitido a Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital. Durante el encuentro, mantenido con los lectores de ELPAIS.com, Padilla ha despejado algunas dudas y ha dado algunas pistas para saber ‘D¨®nde invertir’.

Manuel Carmona: ?C¨®mo se comportar¨¢ el Ibex en los pr¨®ximos tres meses?

Jordi Padilla: Entendemos que el proceso actual que est¨¢n viviendo los mercados de renta variable lo podemos calificar como un movimiento de correcci¨®n y de momento es prematuro hablar de un cambio de tendencia. Pensamos que la tendencia alcista sigue vigente y que las bolsas han iniciado un proceso de correcci¨®n que probablemente se extienda en los pr¨®ximos meses. La volatidad ha aumentado, el inversor final se mantiene alejado de estos movimientos y el mercado est¨¢ en manos de inversores t¨¦cnicos por lo que creemos que durante unos meses m¨¢s las bolsas continuar¨¢n con movimientos bruscos y err¨¢ticos. Esta correcci¨®n en el caso espa?ol parece que tiene un primer nivel de soporte en los 13.650 puntos de Ibex 35, y en el caso que se perdiera esa zona de precios podr¨ªa llegar a caer hacia los 13.000 puntos pero en este ¨²ltimo nivel de precios podr¨ªamos dar por concluida la correcci¨®n.

InmoBolsa: Es buena idea dejar la bolsa e invertir en Inmuebles, ?las correcciones ser¨¢n mas suaves en los inmuebles verdad?, en la bolsa se puede uno quedar a cero.

J.P: Las acciones son activos muy l¨ªquidos y que tiene una valoraci¨®n diaria mientras que los inmuebles no por tanto el nivel de riesgo entendemos que en este ¨²ltimo caso es mayor. Creemos que el sector inmobiliario, al menos el promocional, empieza a ralentizar su crecimiento y todo a punta a una desaceleraci¨®n en Espa?a. En otros mercados como el americano el ajuste est¨¢ siendo mayor por lo que creemos que es mejor esperar antes de invertir en un sector que aun vemos sobrevalorado.

Zurdo: ?En un contexto conservador cuales son los valores a medio-largo plazo m¨¢s interesantes?

J.P: Banco Popular re¨²ne probablemente esas caracter¨ªsticas que est¨¢ buscando. Sin riesgo Latinoamericano, ausencia de cartera industrial y un nivel de morosidad francamente bajo. La subida de tipos de inter¨¦s le permitir¨¢ incrementar su margen de intermediaci¨®n y esperamos que su cuenta de resultados viva una fase expansiva en los pr¨®ximos trimestres.

El pr¨®ximo encuentro organizado por ELPAIS.com de estos ciclos econ¨®micos tendr¨¢ como protagonista a Natalia Aguirre, directora de An¨¢lisis de la sociedad de valores Renta 4, que tratar¨¢ de explicar a los lectores cu¨¢les son y ser¨¢n los valores estrella, que tendr¨¢n un mejor recorrido a lo largo del a?o.