Entrevista con Nicol¨¢s L¨®pez

El analista de MG VALORES ha charlado con los lectores sobre el mercado financiero, respondiendo a las dudas sobre las mejores opciones burs¨¢tiles del momento, y sobre el panorama econ¨®mico actual. Adem¨¢s, en el d¨ªa que se fija el precio de Iberdrola Renovables, Nicol¨¢s L¨®pez, ha hablado sobre este nuevo valor en Bolsa.

1JOSE_SEVILLA11/12/2007 10:26:17

Hola, buenos d¨ªas. Desear¨ªa saber qu¨¦ opini¨®n tienes de Colonial, FCC y Ferrovial a corto-medio plazo, y a largo plazo. Muchas gracias.

Buenos d¨ªas. Colonial creo que ha hecho un suelo en la zona del , por lo que esperar¨ªa un rebote hacia el , al menos y posiblemente al , en pr¨®ximas semanas. A medio largo plazo no me gustan las inmobiliarias por lo que si compras ahora intentar¨ªa vender en la zona que he se?alado. FCC y FER est¨¢n en zona de soporte importante y tambi¨¦n esperar¨ªa rebotes, hacia el , FCC y al , FER. Creo que tampoco son valores para mantener a largo plazo porque el ajuste en la construcci¨®n en Espa?a va a ser severo y dudo que sean capaces de volver sobre susu m¨¢ximos en bastante tiempo.

2ricardo11/12/2007 10:33:23

Buenos d¨ªas. ?Qu¨¦ opini¨®n tiene de empesas con PER alto como Ercros o Sniace? Gracias

A la hora de analizar el PER hay que tener en cuenta el potencial de crecimiento de los beneficios. Es decir, Sniace tiene un PER alto porque se espera que su beneficio crezca mucho en los pr¨®ximos a?os si saca adelante el plan de expansi¨®n en bioetanol. Se trata, por tanto, de valorar si esas expectativas de crecimiento son razonables. Una de las consecuencias de la crisis de los ¨²ltimos meses es que el mercado descuenta una ralentizaci¨®n del crecimiento global lo que est¨¢ afectando a este tipo de compa?¨ªas. En ambos casos esperar¨ªa un rebote significativo durante el a?o que viene aunque Sniace es m¨¢s arriesgado (hoy han anunciado un retraso en la puesta en marcha de las plantas de bioetanol) y si pierde el , vender¨ªa.

3Quique11/12/2007 10:35:12

Hola, tengo invertidos 15.000 euros en el fondo IBEX 35 de ING direct. Por ahora es un dinero que no necesito, pero temo que lo que ahora est¨¢ subiendo (invert¨ª justo en su momento m¨¢s bajo en verano), se pueda perder en 2008. ?C¨®mo ves este valor para el 2008? ?Se prev¨¦ un momento de estabildad, o incluso bajada? Gracias

En principio soy optimista con la Bolsa para el a?o que viene. Es posible que el actual movimiento lateral se prolongua algunas semanas y el Ibex vuelva a la zona del ., pero considero que el a?o que viene veremos nuevos m¨¢ximos en los ¨ªndices as¨ª que de momento no vender¨ªa.

4Adivino11/12/2007 10:35:53

?Cu¨¢l crees que ser¨¢ el precio de Iberdrola Renovables?

,. Por decir algo.

5sara11/12/2007 10:42:36

Sr. L¨®pez siempre sigo sus recomendaciones y me ha ido bastante bien. Me gustar¨ªa invertir 12.000 euros, me podr¨ªa indicar 3 valores para el 2008 gracias.

Tres valores que creo lo pueden hacer bien son: BBVA, Telef¨®nica y Enag¨¢s.

6bantese11/12/2007 10:46:21

?Es cierto que en el 2008, los intereses podr¨ªan mantenerse o quiz¨¢s bajar hasta medio entero? ?Si los intereses suben, a los bancos les resultar¨¢ obtener hipotecas?

El escenario m¨¢s probable parece el de una progresiva desaceleraci¨®n del crecimiento en Europa por lo que, si la inflaci¨®n no lo impide, es razonable esperar un escenario de tipos oficiales estables o a la baja. Los tipos de las hipotecas, sin embargo, est¨¢n referenciados al interbancario y, aunque lo m¨¢s probable en ese escenario ser¨ªa que bajasen, mientras persista la crisis crditicia no se puede descartar que sigan subiendo algo m¨¢s antes de tocar techo.

7Virta11/12/2007 10:50:45

Con este a?o, llevamos 5 a?os consecutivos de subidas en la Bolsa espa?ola, ?cree que estamos cerca de un cambio de ciclo? ?por qu¨¦?

Creo que estamos en la fase de madurez del ciclo econ¨®mico y burs¨¢til que se inici¨® en . Todos los ciclos acaban cuando existen desequilibrios en la econom¨ªa que impiden el crecimiento hasta que no se ajusten. En este caso el desequilibrio fundamental ha sido el excesivo endeudamiento de las familias y de los precios de la vivienda y parace probable que su ajuste se traduzca en un per¨ªodo de crecimiento d¨¦bil o incluso recesi¨®n antes de poder iniciar una nueva fase expansiva. En todo caso creo que en todav¨ªa la Bolsa va a registrar subidas, al menos en la primera parte del a?o, porque el fin de ciclo tardar¨¢ unos meses o incluso uno o dos a?os en manifestarse.

8jmpozasrubal@ yahoo.es11/12/2007 10:53:23

?Qu¨¦ opini¨®n le merece la actual salida a Bolsa de Iberdrola renovables? ?estima que es interesante para un inversor a medio plazo? ?Y Banesto?

Iberdrola Renovables no me acaba de convencer. Es cierto que es un sector de moda y eso puede hacer que funcione durante un tiempo pero mi impresi¨®n es que a los precios a los que sale las expectativas de rentabilidad a largo plazo son relativamente bajas. Banesto ha subido bastante ultimamente por especulaciones sobre una posible OPA y est¨¢ caro en mi opini¨®n. Prefiero Popular entre los bancos medianos.

9Marcos11/12/2007 10:59:54

Buenos d¨ªas, Nicol¨¢s. Quisiera conocer tu opini¨®n de los siguientes valores: Popular, Sabadell, BBVA y Tubos Reunidos. Muchas gracias.

De los bancos me gustan BBVA y Popular, especialmente el primero. Sabadell ha subido mucho y le veo menos recorrido en los pr¨®ximos meses. Con los valores c¨ªclicos hay que tener cuidado porque ser¨ªan muy sensibles a un deterioro de la econom¨ªa. De momento creo que TRG puede volver hacia sus m¨¢ximos y me plantear¨ªa un objetivo para vender sobre el , aprox.

10fer2111/12/2007 11:02:58

?Qu¨¦ opini¨®n le merecen los pa¨ªses emergentes, y m¨¢s concretamente Brasil y La India? ?Es recomendable invertir all¨ª? ?Destaca alg¨²n sector en particular?

Creo que van a seguir liderando el mercado en los pr¨®ximos meses. Me gustan sectores poco expuestos (relativamente) al ciclo como el¨¦ctricas, autopistas, aguas...que tienen un gran potencial de crecimiento a largo plazo. Eso s¨ª, para invertir en emergentes a largo plazo hay que estar dispuesto a soportar correcciones de gran intensidad de vez en cuando.

11Aitor11/12/2007 11:05:57

Buenos dias. ?Qu¨¦ cree que pasar¨¢ el primer d¨ªa de cotizacion de Iberdrola Renovables? ?y a medio plazo?

Mi impresi¨®n es que le va a costar arrancar porque sale muy cara y ya estamos viendo lo que est¨¢ pasando con otras OPVs. En general el sector de energ¨ªas renovables est¨¢ flojito en las ¨²ltimas semanas por lo que no esperar¨ªa un debut explosivo. A medio plazo el precio al que sale implica (suponiendo que cumplan con su plan de crecimiento) unas expectativas de rentabilidad del % anual aprox., lo que no me parece mucho.

12Daniel11/12/2007 11:08:51

?Qu¨¦ le parece Abengoa como inversi¨®n a medio largo plazo?

Abengoa est¨¢ en pleno desplome por la ca¨ªda de la rentabilidad de las plantas de bioetanol debida a la subida del precio de los cereales. Creo que puede ser una buena oportunidad para invertir aunque esperar¨ªa que cayera algo m¨¢s a corto plazo, al entorno de los euros.

13real11/12/2007 11:10:53

Acciones de Telef¨®nica: ?Vender ¨® esperar? ?Cu¨¢les son sus previsiones?

Me las quedar¨ªa para el a?o que viene. S¨®lo vender¨ªa cmo estrategia de "trading" de corto plazo porque es probable que su consolidaci¨®n en la banda ,-, se prolongue alguna semana m¨¢s.

14Pepelu11/12/2007 11:16:20

?Buenos d¨ªas Nicol¨¢s! Mi pregunta va referida con Northern Rock. ?C¨®mo la ve en un futuro a largo plazo y cu¨¢les son sus espectativas en el corto plazo? Gracias y un saludo.

Creo que el valor actual de NRK es m¨¢s bien cero. La cuesti¨®n es cu¨¢nto est¨¢ uno dispuesto a pagar para participar en el posible reflotamiento del banco. La probabilidad de ganar no es mucha pero bueno, el beneficio tambi¨¦n ser¨¢ grande si consiguen sacarlo adelante.

15antonio11/12/2007 11:19:45

Ruego me recomiende valores para una cartera de 30.000 euros para todo el 2008 y un perfil moderado. Gracias.

En general creo que hay que estar en valores grandes, con visibilidad de crecimiento en un entorno de desaceleraci¨®n, razonable dividendo y no excesivamente caros. Por ejemplo: BBVA, SAN, POP, TEF, REE, ENG, REP, CAF, Ebro Puleva, Indra.....

16hacendoso11/12/2007 11:22:24

Buenas noches, en un chat dijo que acudir a la OPS Iberdrola Renovables no interesaba si sal¨ªa muy cara. Una vez que est¨¦ cotizando ?a que precio considera que ser¨ªa rentable comprar acciones, por ejemplo, por debajo de 5 euros? Gracias

Si uno es inversor de largo plazo, comprar a un precio m¨¢s alto o m¨¢s bajo significa tener unas expectativas de rentabilidad a largo plazo diferentes que en este caso podemos comparar con las de la propia Iberdrola o de otras el¨¦ctricas. Yo dir¨ªa que por encima de euros mejor invertir en Iberdrola.

17lucas11/12/2007 11:22:57

Buenos d¨ªas. ?Me podr¨ªa indicar en que 5 valores invertir para el pr¨®ximo a?o? Muchas gracias

Ya he recomendado algunos valores en preguntas anteriores.

18lagar11/12/2007 11:24:17

?Qu¨¦ opini¨®n le merecen los fondos de renta variable referenciados a las SMALL CAP de Europa occidental? Gracias

En principio prefiero compa?¨ªas grandes que small caps para el a?o que viene, pero no me perce mal dentro de una cartera diversificada tener exposici¨®n a small caps europeas.

19JIMENA11/12/2007 11:25:26

?Qu¨¦ piensa de los fondos de Bestinver? ?Considera que es buen momento para salir, por ejemplo, de Bestinfond? ?Ser¨ªa quiz¨¢ buen momento para entrar? Gracias.

No conozco los fondos de Bestinver en particular. En general creo que todav¨ªa es momento de comprar en Bolsa y que nos esperan algunos meses alcistas el a?o que viene.

20Jos¨¦ Antonio11/12/2007 11:30:49

Estoy pensando en posicionarme a la baja en futuros sobre el IBEX a primeros de a?o. Creo que podemos asistir a un recorte importante en las cotizaciones. S¨¦ que es una operaci¨®n de riesgo. ?Qu¨¦ opina al respecto?

Me parece una opci¨®n razonable siempre que seas consiciente del riesgo que puedes asumir y, en consecuencia, de hasta qu¨¦ punto puedes aguantar si el mercado sigue subiendo. En todo caso creo que el momento para ariesgar una venta ser¨ªa m¨¢s bien ahora porque el mercado est¨¢ muy sobrecomprado y es posible que despu¨¦s de la rebaja de tipos de esta tarde haya alg¨²n tipo de correcci¨®n. Yo vender¨ªa en la zona .-. (de contado) y me pondr¨ªa un "stop" si supera los m¨¢ximos anuales del ..