Entrevista con Ignacio Cantos

La Bolsa espa?ola atraviesa un momento de turbulencias. Sin embargo, siempre existen oportunidades de inversi¨®n. Ignacio Cantos, analista de Atlas Capital, ha charlado con los internautas sobre la situaci¨®n de los mercados financieros en estos momentos y sobre la progresi¨®n de los valores burs¨¢tiles.

1Chesus25/05/2010 10:10:19

Buenos d¨ªas, ?es buen momento para entrar en bolsa a largo plazo? Si es as¨ª, me gustar¨ªa que me indicase 4 valores con buenas perspectivas. Gracias

En nuestra opinion estos precios son niveles de entrada buenos, especialmente en Europa, que actualmente cotiza a un PER por debajo de veces. Para Espa?a tambi¨¦n aunque infrapoderar¨ªamos algo la posici¨®n. En cuanto a los valores comprar¨ªamos Telef¨®nica, Tecnicas Reunidas, CAF y con mayor cautela Ferrovial

2Toni25/05/2010 10:14:43

Estoy a punto de invertir en un fondo vinculado a estos tres valores: Coca Cola, Nestle y Telefonica; ?como ve su evoluci¨®n en un largo plazo, p ej. cinco a?os?

Lo normal es que sea un producto estructurado, por tanto, est¨¢ usted vendiendo volastilidad sobre estos tres valores, que ademas "juegan" con las correlaciones entre sectores y en este caso mercados y especialmente divisas. La evoluci¨®n de tres valores tan dispares con tres divisas distintas es dificil de preveer.

3angel25/05/2010 10:20:40

Buenos d¨ªas se?or Cantos ?qu¨¦ opina del desplome del sector farmac¨¦utico? Estoy invertido en Grifols, ?qu¨¦ recorrido le ve hasta final de a?o? ?Contempla a corto fusiones en este sector? Gracias muy amable

Los planes de recorte del gasto del gobierno estan repercutiendo especialmente en los sectores regulados y sobre todo el farmace¨²tico. Ademas en el caso de Grifols la publicaci¨®n de unas perspectivas flojas para el sector por parte de Baxter lider mundial de los hemoderivados hacen temer al mercado el inicio de una guerra de precios que perjudicar¨ªa mucho a la compa?¨ªa. En el sector y a los precios actuales preferimos la opci¨®n de Almirall

4Isabel25/05/2010 10:26:28

?Por qu¨¦ si la econom¨ªa tiene visos de estar remontando y los bancos tienen beneficios, los fondos y acciones est¨¢n bajando?

La bolsa tiende a descontar escenarios, y el de mejora de la econom¨ªa ya lo habia descontado, sin embargo ahora se piensa que con el recorte de gasto por parte de los Estados esta recuperaci¨®n ser¨¢ m¨¢s tibia de lo esperado, aunque a posteriori el crecimiento sera m¨¢s sano. De todas formas pensamos que el mercado ha sobrereaccionado y deber¨ªa empezar recuperar posiciones.

5Jes¨²s25/05/2010 10:34:41

?Es recomendable la compra de acciones en Sacyr? ?Se puede esperar bajada en el precio de estos t¨ªtulos? ?Se puede conocer , con cierto sentido razonable una fecha aproximada de subida de estas acciones? Gracias.

Sacyr es una opci¨®n muy arriesgada por el importante nivel de endeudamiento de la compa?ia. Cualquier episodio relacionado con la deuda genera incertidumbre y puede provocar bajadas. No entrar¨ªamos en este valor si se quiere estar en el sector inmobiliario nuestra apuesta ser¨ªa Realia.

6fer25/05/2010 10:44:53

?C¨®mo ves Ferrovial a largo plazo y en general el sector de la construcci¨®n? Gracias

La mayor parte de la constructoras espa?olas son hoy en d¨ªa empresas concesionarias con intereses en sectores diversos y la construcci¨®n solo es una parte de sus ingresos. En el caso de Ferrovial la contrucci¨®n pesa poco sobre todo despues de la integraci¨®n de toda la parte concesional de la antigua Cintra. El a?o pasado fue muy complicado para el valor y deber¨ªa seguir el proceso de desinversiones para reducir la deuda, uno de los aspectos que mas preocupa a los inversores. Valor muy volatil pero nos gusta.

7Kico25/05/2010 10:49:08

?Es buen momento para comprar acciones del BBVA, con perspectivas a largo plazo?

Si largo plazo hablamos de a?os yo creo que si. Tanto la rentabilidad por dividendo como la estrategia de la entidad parece atractiva, pero el sector esta en el ojo del huracan especialmente en Espa?a. Por todo esto tomariamos posiciones poco a poco.

8Pako25/05/2010 10:54:25

Jazztel ha dado un importante giro a su estrategia en los dos ¨²ltimos a?os que le ha llevado a la puerta de los numeros negros (ya tiene Ebitda positivo). La clave posiblemente ha sido su posicionamiento con alta calidad de servicio con precios algo m¨¢s bajos que las grandes. Si la compa?¨ªa mantiene esta linea creemos que tendra beneficios el a?o que viene y su cotizaci¨®n as¨ª lo reflejar¨¢. Nuestra recomendaci¨®n es comprar.

9Maria25/05/2010 10:59:27

Hola Ignacio, mi preguta va relacionada con las inversiones en pa¨ªses emergentes. ?Es un riesgo en este momento? Gracias.

Como se suele decir los emergentes son el futuro. Nuestra recomendaci¨®n es tomar posiciones pero con porcentajes de cartera peque?os no m¨¢s de un %, salvo para inversores que soporten un alto grado de volatilidad. Nos gusta m¨¢s el sudeste asiatico que el Este de Europa y Latinoamerica (en este caso por su buen comportamiento.

10JOSE ANTONIO25/05/2010 11:01:25

Buenos d¨ªas, Ignacio. ?Hasta d¨®nde crees que bajar¨¢ el Dow Jones? Gracias.

Probablemente entre y tendr¨ªa un soporte fuerte, que coincidir¨ªa con el . del S&P. Lo normal es que esta tarde veamos esos niveles.

11Camilo25/05/2010 11:04:42

?Siguen siendo rentables y seguros los bancos fuertes a medio plazo? Gracias.

Primero tendr¨ªamos que definir Banco fuerte, pero suponiendo que sean los grandes, nosotros pensamos que suestructura de capital es suficiemtemente s¨®lida y son una buena opci¨®n a tres a?os vista, pero el que compre ahora deber¨¢ asumir altas dosis de volatilidad.

12Laia25/05/2010 11:13:04

Buenos d¨ªas se?or Cantos: tal y como est¨¢n las cosas, si ya hemos invertido en Bolsa, ?nos mantenemos ah¨ª? ?compramos m¨¢s y esperamos? ?Qu¨¦ se espera de Santander? Muchas gracias.

Cuando la bolsa da un % de Dividendo y el bono a a?os un % y la gente sigue comprando bonos se est¨¢ produciendo una ineficiencia que en el medio plazo se puede aprovechar. Por tanto este es un buen nivel de entrada. Aunque no quemar¨ªamos todas las naves en estos niveles.