La CNMV anuncia cambios relevantes en la normativa de las operaciones burs¨¢tiles para fin de a?o

La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el Banco de Espa?a y los representantes de la industria de los mercados de valores llevan varios meses preparando un ambicioso proyecto de reforma de los sistemas de liquidaci¨®n y registro de las operaciones burs¨¢tiles, que supondr¨¢ importantes cambios en el sistema jur¨ªdico espa?ol y en la operativa de los mercados. Lo ha anunciado este martes Fernando Restoy, vicepresidente de la CNMV, en el X Encuentro Financiero Internacional Caja Madrid que organizan esta entidad y EL PA?S.

El objetivo de la reforma es adecuar las normas del mercado espa?ol a las de los principales pa¨ªses europeos "con el objetivo de facilitar la incorporaci¨®n de nuestras infraestructuras a los proyectos paneuropeos en desarrollo", ha se?alado Restoy, que anunci¨® que a finales de a?o la CNMV presentar¨¢ a consulta p¨²blica un documento donde se expondr¨¢n las l¨ªneas maestras de la reforma. La modificaci¨®n que debe conducir a una mayor integraci¨®n de la actividad financiera es, seg¨²n Restoy, la m¨¢s importante de las que hay que abordar en los mercados de valores.

Restoy ha valorado la normativa comunitaria que entrar¨¢ en vigor el pr¨®ximo 1 de enero. Este reglamento de Bruselas, que prev¨¦ la creaci¨®n de una Autoridad Europea de Mercados de Valores, no dotar¨¢ de un gran poder de supervisi¨®n a las autoridades europeas. Pero, sin embargo, estas s¨ª podr¨¢n desarrollar y aplicar el marco regulatorio com¨²n y fortalecer la cooperaci¨®n y coordinaci¨®n entre autoridades nacionales. Restoy ha apuntado a la operativa en corto o a los pr¨¦stamos de valores como ejemplo de las normativas en las que Europa deber¨ªa avanzar en su puesta en com¨²n.

El n¨²mero dos de la CMNV ha comenzado la conferencia se?alando las deficiencias en las normas regulatorias que han alimentado la crisis en la que el mundo lleva inmerso los tres ¨²ltimos a?os. Restoy ha se?alado que la regulaci¨®n de capital de los bancos internacionales propici¨® una espiral de innovaci¨®n financiera que a?adi¨® m¨¢s le?a al fuego de la crisis. Por ello, "cabe esperar que la nueva regulaci¨®n del sistema financiero tienda a limitar la capacidad de las entidades bancarias para intermediar los flujos financieros de la econom¨ªa", ha dicho el vicepresidente del regulador de los mercados, que considera esta limitaci¨®n "imprescindible" para reforzar la estabilidad financiera y favorecer un crecimiento econ¨®mico sostenible.

Restoy ha concluido con una idea que ha sobrevolado toda su intervenci¨®n: la conveniencia de reducir la dependencia de la econom¨ªa respecto a la financiaci¨®n bancaria. "Esta reflexi¨®n nos conduce a dar m¨¢s prioridad a las iniciativas para atraer inversiones a los mercados, mejorar su funcionamiento y promover su integraci¨®n a nivel europeo", ha dicho para terminar.