La Caixa crea CaixaBank para ser un banco cotizado

La Caixa, Criteria CaixaCorp y MicroBank han anunciado hoy la suscripci¨®n de un Acuerdo Marco para la reorganizaci¨®n del Grupo La Caixa. La operaci¨®n conlleva un canje de activos en virtud del cual La Caixa ceder¨¢ su negocio bancario a Criteria, a cambio de una parte de la cartera industrial de Criteria (por valor de unos 7.500 millones) y de acciones de nueva emisi¨®n por un importe total estimado de 2.000 millones de euros. Criteria que pasar¨¢ a ser un grupo bancario y se denominar¨¢ CaixaBank y pedir¨¢ 1.500 millones al mercado en bonos convertibles para reforzar su solvencia. Con ese dinero de los inversores y tras dejar aparte todos los activos inmobiliarios, CaixaBank espera alcanzar un capital b¨¢sico (core capital) del 10,9% (Basilea II) en 2010, "el nivel m¨¢s elevado dentro de los grandes grupos bancarios espa?oles", seg¨²n una nota de la entidad.

La nueva configuraci¨®n del Grupo permitir¨¢ a La Caixa mantener su liderazgo en el sistema financiero y aprovechar las oportunidades de crecimiento que se puedan presentar en los pr¨®ximos a?os. La Caixa, que continuar¨¢ siendo una caja de ahorros, ser¨¢ el accionista mayoritario de Criteria (futuro CaixaBank), con aproximadamente un 81,1% de su capital social, lo que le permitir¨¢ seguir ejerciendo su actividad financiera de manera indirecta. Por otro lado, La Caixa agrupar¨¢ otra serie de participadas y negocios dentro de una nueva compa?¨ªa de la que tendr¨¢ el 100%. Los ¨®rganos de gobierno de La Caixa y de Criteria han autorizado hoy la operaci¨®n, que valoraron de forma positiva y calificaron como una gran oportunidad.

Petici¨®n de capital al mercado

CaixaBank nacer¨¢ con 5.409 oficinas, el menor ratio de morosidad entre los grandes grupos financieros espa?oles (3,71%), la mejor cobertura (70%), y la mejor posici¨®n de capital (10,9% core capital Basilea II, despu¨¦s de realizar una emisi¨®n de bonos convertibles por un importe de 1.500 millones de euros). Este core capital ser¨¢, una vez que consiga el dinero de los inversores, el m¨¢s elevado entre los grandes grupos bancarios espa?oles, y cumple as¨ª, holgadamente, con el capital exigido para el mes de septiembre por el nuevo "Plan de Reforzamiento del Sector Financiero". Adem¨¢s, y de acuerdo con Basilea III, CaixaBank tendr¨¢, a 31 de diciembre de 2012, un ratio de core capital por encima del 8%, sin considerar el periodo transitorio de aplicaci¨®n (2013-2019).

El beneficio neto pro forma de CaixaBank en los primeros nueve meses de 2010 hubiera sido de 1.192 millones de euros. El nuevo CaixaBank se situar¨ªa en la posici¨®n n¨²mero 10 de la Eurozona y en la 18 de Europa por capitalizaci¨®n burs¨¢til.

La nueva estructura permitir¨¢ el completo desarrollo del nuevo Plan Estrat¨¦gico 2011-2014 de La Caixa, presentado ayer a los ¨®rganos de gobierno de La Caixa. Entre los objetivos del Plan destaca el refuerzo del liderazgo en banca minorista, la mejora de la diversificaci¨®n del negocio, el crecimiento a nivel internacional, la consolidaci¨®n de la fortaleza financiera y la mejora de la rentabilidad.

Participaci¨®n en Telef¨®nica y Repsol

Adicionalmente al negocio bancario en Espa?a, CaixaBank contar¨¢ con otras actividades complementarias, como el negocio asegurador (VidaCaixa, VidaCaixa Adeslas y CaixaVida), las participadas en bancos internacionales y las participaciones en Telef¨®nica y Repsol. En esta nueva estructura, el peso de los negocios financieros sobre el valor de los activos de CaixaBank ser¨¢ del 75%.

El negocio bancario que se aportar¨¢ a CaixaBank no incluir¨¢ la participaci¨®n de La Caixa en Servihabitat ni otros negocios inmobiliarios, que quedar¨¢n incluidos en una nueva entidad. De esta forma, CaixaBank nacer¨¢ sin ning¨²n inmueble adjudicado, algo que, junto a su elevado nivel de core capital (10,9%), su bajo nivel de morosidad (3,71%), su elevada cobertura (70%), su liquidez 19.638 millones de euros y las provisiones gen¨¦ricas de 1.835 millones de euros, convierten a CaixaBank en una de las entidades con mayores fortalezas financieras del sector.

La Caixa mantendr¨¢ su configuraci¨®n jur¨ªdica de caja de ahorros, y el Grupo La Caixa seguir¨¢ siendo el titular de todos los negocios que lo integran en la actualidad.

Est¨¢ previsto que el Grupo mantenga el nivel de recursos destinados a la Obra Social, que sale reforzada con la nueva reorganizaci¨®n -con una estructura financiera m¨¢s s¨®lida- que garantiza su sostenibilidad y crecimiento, durante la crisis y a largo plazo, demostrando su compromiso con la sociedad en una coyuntura econ¨®mica desfavorable, seg¨²n un comunicado de la entidad.

Estructura de la operaci¨®n y valoraci¨®n

La operaci¨®n se iniciar¨¢ con la segregaci¨®n del negocio bancario de La Caixa a favor de MicroBank (filial bancaria ¨ªntegramente participada por La Caixa). Posteriormente, La Caixa y Criteria canjear¨¢n acciones de MicroBank, con un valor estimado de 9.500 millones de euros, a cambio de determinadas participaciones industriales de Criteria y de acciones de nueva emisi¨®n de Criteria, por un importe estimado de 2.000 millones de euros. Finalmente, Criteria se fusionar¨¢ con MicroBank para dar lugar a la configuraci¨®n definitiva de CaixaBank, cuyas acciones continuar¨¢n cotizando en las Bolsas de Valores espa?olas.

El nuevo CaixaBank acordar¨¢ una emisi¨®n de bonos necesariamente convertibles por importe de 1.500 millones de euros. Los bonos, que pagar¨¢n un cup¨®n de mercado antes de su conversi¨®n en acciones nuevas del banco, se distribuir¨¢n a trav¨¦s de la red de oficinas de La Caixa, que asegurar¨¢ la emisi¨®n, y reforzar¨¢n la estructura de capital de CaixaBank.

Tambi¨¦n est¨¢ prevista la implementaci¨®n de un programa de entrega gratuita de acciones a todos los empleados del Grupo La Caixa por un importe aproximado del 0,4% del capital, sujeto a los t¨¦rminos que finalmente se acuerden.

Una vez realizadas estas operaciones, la participaci¨®n de La Caixa en CaixaBank se situar¨¢ en el 81,1%, lo que otorgar¨¢ a La Caixa flexibilidad para, en su caso, dar entrada a nuevos inversores en CaixaBank sin perder el control.

La valoraci¨®n de los activos que ser¨¢n objeto de la permuta ha sido acordada de manera que La Caixa aportar¨¢ su negocio bancario considerado seg¨²n un m¨²ltiplo de 0,8 veces su valor en libros (11.850 millones de euros), y Criteria aportar¨¢ la cartera objeto de la permuta por un importe total de 7.471 millones de euros (siendo valoradas las participaciones en las sociedades cotizadas a su valor medio de cotizaci¨®n del mes anterior a la presente

comunicaci¨®n y las participaciones en las sociedades no cotizadas siguiendo pr¨¢cticas de mercado). Por ¨²ltimo, en la ampliaci¨®n de capital de Criteria -necesaria para equilibrar el valor de las partes permutadas-, las acciones de Criteria que recibir¨¢ La Caixa se han valorado seg¨²n el NAV de Criteria a 26 de enero de 2011 de 5,46 euros por acci¨®n, lo que representa una prima del 27% respecto el cierre de la acci¨®n del pasado 26 de enero.