Las elevadas exigencias de capital penalizar¨¢n a la mayor¨ªa de las cajas

Semana de infarto para las cajas de ahorros. El sector vivi¨® ayer su segunda jornada de sobresaltos, y aun faltan el jueves y viernes. La vicepresidenta del Gobierno y ministra de Econom¨ªa, Elena Salgado, anunci¨® que las cajas, "al ser entidades no cotizadas, necesitar¨¢n un nivel de capital m¨ªnimo, core capital, de entre el 9% y el 10%" sobre sus activos ponderados por riesgo. Las que no lo alcancen, ser¨¢n parcialmente nacionalizadas ya que el Estado entrar¨¢ en el capital con acciones y nombrar¨¢ consejeros profesionales. Con los ¨²ltimos datos disponibles, la mayor¨ªa de las cajas tendr¨¢n que reforzar el capital.

Esta declaraci¨®n llega despu¨¦s de que el lunes el Gobierno adelantara que todos los bancos y cajas tendr¨¢n que tener un 8% de capital b¨¢sico a partir del 30 de septiembre. Es decir, que tienen que acumular recursos por valor del 8% seg¨²n los riesgos de todo tipo que asume la entidad. Esta cifra ya supone el nivel m¨¢s elevado de Europa, donde no se pide m¨¢s del 7% de capital y cifras menores en muchos casos.

El sector cree que competir¨¢ en inferioridad frente a los bancos

CatalunyaCaixa admite que no alcanzar¨¢ el capital sin un inversor

Pero para aquellas que no coticen o que no tengan una participaci¨®n significativa de inversores privados o que cuenten con cr¨¦ditos en los mercados mayoristas por m¨¢s de un 20% de sus activos, el porcentaje de capital puede llegar al 10%, como aclar¨® ayer Salgado. Esta mayor exigencia supone una dificultad a?adida para las cajas, sobre todo porque algunas (la fusi¨®n liderada por Caja Madrid-Bancaja, NovaCaixaGalicia, Unnim, CatalunyaCaixa as¨ª como Bankinter y Banco de Valencia) todav¨ªa no alcanzan ni el 8% general con las cifras actuales.

Entre las cajas no cay¨® bien la noticia. En opini¨®n de algunos ejecutivos consultados, "esta medida es discriminatoria. Los bancos tendr¨¢n exigencias m¨¢s bajas de capital por lo que podr¨¢n financiarse a menor precio y ofrecer productos con m¨¢s remuneraci¨®n". Cuanto mayor es el capital m¨ªnimo exigido, menor es la rentabilidad de una entidad, "lo que dificultar¨¢ m¨¢s la entrada de inversores privados", contin¨²an estas fuentes.

La agencia de calificaci¨®n Fitch coincide con esta opini¨®n. "No parece que haya un est¨ªmulo claro para que el sector privado inyecte fondos, sobre todo teniendo en cuenta que a¨²n persisten dudas sobre la profundidad de los problemas de calidad de los activos" y duda de que el Gobierno "restaure la confianza del mercado".

El alcalde de Madrid, Alberto Ruiz-Gallard¨®n, ech¨® ayer un cable a Rodrigo Rato, presidente de Caja Madrid, que quiz¨¢ no puede ser tan sincero: "Se obliga a las cajas a competir con una mano atada a la espalda" ya que "se les impone el ratio de solvencia m¨¢s elevado del mundo, por encima de los requisitos de la reforma de Basilea III", dijo en su blog personal. "Est¨¢n poniendo el list¨®n muy alto. Est¨¢ claro que persiguen que todo el sector traslade su negocio financiero a un banco o que vendamos los activos a bajo precio", dijo ayer el presidente de una entidad que pidi¨® el anonimato.

Fuentes del Ministerio de Econom¨ªa admitieron que el baremo anunciado ayer es severo para las cajas. "La falta de credibilidad del sector est¨¢ da?ando mucho la credibilidad de Espa?a en el extranjero. No se puede aguantar mucho m¨¢s tiempo esta falta de financiaci¨®n. Las cajas tienen que romper su din¨¢mica y adaptarse a las reglas del mercado en su enfoque de negocio y de gesti¨®n".

Hasta ahora, cinco fusiones han anunciado que se convierten en bancos: la uni¨®n de Caja Madrid-Bancaja, la liderada por Cajastur, la de la CAI de Zaragoza, Banca C¨ªvica, Mare Nostrum (controlada por Caja Murcia) y la BBK. En el mercado se espera que La Caixa anuncie pronto la salida a cotizar con un banco filial. Es decir, quedar¨ªan 10 cajas que no han iniciado los tr¨¢mites para ser banco. Algunos ejecutivos creen que ser¨¢ dif¨ªcil que los que no han empezado los tr¨¢mites lleguen a tiempo.

Para el c¨¢lculo del core capital ser¨¢ v¨¢lido el dinero inyectado por el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), seg¨²n fuentes financieras.

Por otro lado, Adolf Tod¨®, director general de CatalunyaCaixa, ha dicho, en una carta a los empleados, que la entidad no acudir¨¢ al FROB por lo que se ahorrar¨¢ "unos 100 millones" en el pago de intereses, ya que ten¨ªa pensado solicitar 1.000 millones para cumplir con las exigencias de Basilea III. La caja da por hecho que cubrir¨¢ su d¨¦ficit de capital con la entrada de un inversor, sin especificar si es p¨²blico o privado, informa Llu¨ªs Pellicer.