El eur¨ªbor se dispara tras la amenaza de subida de tipos

La amenaza de subida de los tipos de inter¨¦s lanzada ayer por el Banco Central Europeo ha tenido su reflejo inmediato en el precio al que los bancos se prestan dinero entre s¨ª. Ese tipo de inter¨¦s es el eur¨ªbor y su importancia deriva de que es el tipo de inter¨¦s que sirve de referencia para la gran mayor¨ªa de las hipotecas y para buena parte de la financiaci¨®n de las empresas. El eur¨ªbor a un a?o, que es el que sirve para el c¨¢lculo de las hipotecas, ha subido desde el 1,78% de ayer al 1,924% de hoy. La subida de 14 puntos b¨¢sicos es la mayor en un d¨ªa desde el 6 de junio de 2008, cuando aument¨® en 29 puntos b¨¢sicos.

Es pronto para conclusiones definitivas porque estamos a comienzo de mes, pero lo l¨®gico es que la tendencia al alza del eur¨ªbor contin¨²e. Pero bastar¨ªa con que el eur¨ªbor se mantenga a estos niveles para que la revisi¨®n de las hipotecas que tome como referencia los datos de marzo sea la m¨¢s aguda tambi¨¦n desde mediados de 2008.

El a?o pasado, el eur¨ªbor hipotecario se situ¨® en marzo en el 1,215%, su m¨ªnimo hist¨®rico, con lo que la letra de la hipoteca se ver¨¢ encarecida con esta revisi¨®n notablemente. Si el eur¨ªbor se sit¨²a en torno al 1,924%, la revisi¨®n ser¨ªa de 0,7 puntos. Para una hipoteca tipo de 150.000 euros contratada al eur¨ªbor m¨¢s un diferencial de 0,5 puntos porcentuales, una revisi¨®n as¨ª se traducir¨ªa en un pago adicional de unos 50 euros mensuales (600 euros al a?o).

El eur¨ªbor de las hipotecas se calcula con la media de los datos de cada d¨ªa del mes del eur¨ªbor a 12 meses. Normalmente, las hipotecas se revisan anualmente referenciadas al dato de un mes en concreto. Las hipotecas que tomen como referencia el mes de marzo son habitualmente las que se revisan en abril o mayo.

Seg¨²n los futuros del eur¨ªbor a un a?o (que son los activos que calculanc¨®mo estar¨¢ el ¨ªndice), para diciembre de 2011, esperan que se sit¨²e sobre el 2,5%. Esta tasa supone un incremento del 0,76 puntos porcentuales respecto al de ahora, ya que el eur¨ªbor cerr¨® ayer en el 1,78%. Para hoymismo se espera ya una subida de ese indicador.

El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, us¨® ayer las expresiones que ha utilizado tradicionalmente antes de una subida de tipos. Habl¨® de "fuerte vigilancia" ante los "riesgos al alza" de la inflaci¨®n. Cada vez que ha pronunciado esas frases ha habido una subida de los tipos de inter¨¦s en la reuni¨®n del BCE del mes siguiente o, como mucho, en dos reuniones. Esta vez, por si quedaba alguna duda, Trichet fue expl¨ªcito. "Fuerte vigilancia quiere decir que el Consejo de Gobierno cree que es posible una subida de los tipos en la pr¨®xima reuni¨®n", prevista para el 7 de abril, se?al¨® Trichet.

Trichet insisti¨® en que la subida de tipos "es posible, pero no segura", pues el BCE nunca se compromete por adelantado, pero fue una de las veces en que estuvo m¨¢s expl¨ªcito. Eso s¨ª, tambi¨¦n se?al¨® que no deber¨ªa interpretarse esta subida como la primera de una serie y que ser¨ªa equivocarse interpretar el aviso como el de una gran subida de tipos, lo que llev¨® a la mayor¨ªa de los analistas a esperar una subida de 0,25 puntos, hasta el 1,25%. Ser¨ªa la primera subida de tipos en casi tres a?os.