Los inversores recrudecen el acoso contra los pa¨ªses perif¨¦ricos del euro

El temor a que Grecia, con una deuda p¨²blica que supera el 140% de su Producto Interior Bruto (PIB), deba reestructurar su deuda, esto es, que se vea obligada a renegociar los plazos e intereses por sus dificultades de financiaci¨®n no abandona los mercados de deuda. Por su culpa, la presi¨®n sobre los pa¨ªses llamados perif¨¦ricos del euro, los que m¨¢s problemas de deuda y d¨¦ficit registran, se est¨¢ recrudeciendo hoy en los mercados y las dudas se han trasladado tambi¨¦n a las Bolsas, que est¨¢n registrando importantes ca¨ªdas. Tal y como ha admitido la ministra francesa de Econom¨ªa, Christine Lagarde, ser¨ªa "catastr¨®fico" reestructurar las deudas p¨²blicas de Grecia, cuyo mayor acreedor son los bancos alemanes, o de los otros dos pa¨ªses rescatados, Irlanda y Portugal, porque dejar¨ªa en evidencia lo ineficaz de las actuaciones de la UE contra la crisis.

Tambi¨¦n est¨¢ condicionando hoy el ¨¢nimo de los inversores las dudas que vienen desde Finlandia tras el auge electoral de la ultraderecha. Los l¨ªderes del partido Verdaderos Finlandeses ya han advertido de que, si finalmente llegan al poder, van a promover cambios en el actual mecanismo de rescate. "Lo m¨¢s importante es que Finlandia no necesite pagar por los errores de los dem¨¢s", ha afirmado hoy su m¨¢ximo dirigente, Timo Soini.

Para Portugal o Grecia, el repunte de las dudas ha causado sendos r¨¦cords en su prima de riesgo, que es el sobreprecio que deben pagar por colocar su deuda frente a los alemanes, y en la rentabilidad exigida a sus bonos por los inversores en el mercado secundario. En el caso de la deuda lusa, el inter¨¦s de sus bonos a 10 a?os ha subido al 9,278%, al 10,7% en sus t¨ªtulos a 5 a?os y al 9,836% a dos. Pese a activar el rescate a principios de abril, su prima de riesgo ha marcado un m¨¢ximo desde que el pa¨ªs entr¨® en el euro en 574 puntos b¨¢sicos, 14 m¨¢s que al cierre del viernes. Los bonos griegos con vencimiento en 2021 se intercambiaban a un desconocido hasta la fecha 14,1%, mientras los que deben abonarse en cinco a?os se iban al 15,9% y las letras a tres o dos a?os, periodo en el que se centran las dudas de los inversores sobre una eventual renegociaci¨®n, hasta el 19,4% y un destacable 20%. Su prima, por ¨²ltimo, repuntaba 32 puntos b¨¢sicos hasta los 1.077, otro r¨¦cord.

En el caso de Espa?a, que hoy se ha visto forzada a subir el precio por emitir deuda a corto plazo tras cinco subastas de mejora, la pr¨®rroga de las tensiones que sufrieron los mercados la semana pasada se ha traducido en un nuevo repunte de la prima de riesgo hasta su nivel m¨¢s alto en un mes (224 puntos b¨¢sicos). Tambi¨¦n la Bolsa espa?ola est¨¢ sufriendo hoy m¨¢s que el resto de parqu¨¦s de referencia del Viejo Continente junto a otras perif¨¦ricas como Mil¨¢n, que ha retrocedido m¨¢s de un 3%, y Lisboa, que ha cedido un 2,3%. Tras cerrar en rojo durante las ¨²ltimas dos jornadas ante la reaparici¨®n de la crisis de deuda en la agenda de los inversores, hoy el Ibex se ha dejado un 2,4%. Con este recorte, ha dicho adi¨®s al nivel psicol¨®gico de los 10.500 puntos y pugnaba por mantener los 10.300 con los bancos al frente de las p¨¦rdidas.

En opini¨®n de Lagarde, una reestructuraci¨®n "ser¨ªa catastr¨®fico porque querr¨ªa decir que esos pa¨ªses tendr¨¢n las mayores dificultades para volver a los mercados financieros". Seg¨²n ha a?adido en unas declaraciones a la televisi¨®n LCI, el objetivo de los planes europeos de rescate es que esos pa¨ªses pueden restablecer sus finanzas y volver a los mercados financieros. En el caso particular de Grecia, Lagarde ha se?alado que se ha llegado a un acuerdo con su Gobierno para aportar un "apoyo financiero" a cambio de "esfuerzos" destinados a recuperar la econom¨ªa, pero que en ning¨²n caso se prev¨¦ la reestructuraci¨®n de su deuda.

Pese a la posici¨®n de Lagarde, que es la postura oficial de todos los pa¨ªses del euro y de Bruselas, medios locales griegos han vuelto a insistir hoy en que el Gobierno de Atenas traslad¨® al FMI y a Bruselas su intenci¨®n de reestructurar su deuda durante el pasado Ecofin. Seg¨²n a?ade el diario Eleftherotypia, las negociaciones para ello van a empezar en junio, lo que tanto Atenas como el propio Fondo han negado de plano. El rotativo a?ade que hasta el secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, estar¨ªa a favor de un renegociaci¨®n y hasta lleg¨® a traslad¨¢rselo sin ambages al ministro de Finanzas griego, Yorgos Papaconstantinou: "Ten¨¦is que hacerlo", asegura el el diario que le dijo.

Sobre este extremo, el gobernador del Banco de Grecia, George A. Provopoulos, ha subrayado que una reestructuraci¨®n "no es ni necesario ni deseable". Seg¨²n ha explicado, esta medida no es deseable porque tendr¨ªa "consecuencias desastrosas" para el acceso del Gobierno y de las empresas griegas a los mercados financieros internacionales. Tambi¨¦n, ha advertido, tendr¨ªa efectos "muy negativos" en los activos de los fondos de pensiones, de los bancos y de los titulares de valores del gobierno griego. Para hacer frente a las dudas y garantizar su capacidad de pago, Provopoulos ha instado al Gobierno de su pa¨ªs a que intensifique los esfuerzos para alcanzar una mayor consolidaci¨®n fiscal, as¨ª como que ponga en marcha medidas para mejorar de forma sustancial la competitividad.

Grecia calcula que en 2015 su deuda p¨²blica ascender¨¢ del 140% actual al 150%, lo que supone que deber¨¢ dedicar un 22% de su PIB a pagar intereses bajo los tipos de entre el 14% y el 19% a los que actualmente se financia, muy por encima del nivel de 8% que tradicionalmente se considera adecuado, seg¨²n recuerda el economista jefe de Intermoney, Jos¨¦ Carlos D¨ªez, en su blog. La partida de intereses, adem¨¢s, supone aproximadamente cerca de la mitad de sus ingresos fiscales, lo que supone una pesada herencia para la econom¨ªa griega.

Para el fin¨¦s ultraderechista Soini, "ya se ha visto que el paquete de ayudas a Grecia e Irlanda no ha funcionado. Ahora las cosas van a empezar a hacerse de otra forma en Europa", ha advertido. El rescate de Portugal debe ser aprobado por el parlamento finland¨¦s, que ya ha bloqueado la ampliaci¨®n del actual fondo de rescate. La eurozona necesita el voto un¨¢nime de todos sus miembros para aprobar el rescate a Portugal, cuyo Gobierno en funciones ha iniciado hoy las negociaciones con el FMI, la UE y el BCE para activar la ayuda de 80.000 millones. De ah¨ª la importancia de que uno de sus pa¨ªses amenace con no apoyarlo. Por culpa de ello, tambi¨¦n el euro est¨¢ sufriendo hoy frente al d¨®lar, aunque la moneda europea ven¨ªa registrando una importante escalada que le llev¨® hasta los 1,45 d¨®lares en las ¨²ltimas jornadas. Hoy se intercambia a 1,43 unidades del billete verde.

Pese a estas amenazas, la Comisi¨®n Europea ha asegurado que los resultados de las elecciones en Finlandia "no cambian nada" en las negociaciones del rescate a Portugal y ha recordado que quien ha ganado los comicios, el conservador Partido de Coalici¨®n Nacional, apoya la ayuda "Confiamos plenamente en que Finlandia seguir¨¢ cumpliendo sus compromisos y trabajaremos con Finlandia en ese esp¨ªritu", ha informado la portavoz del Ejecutivo comunitario, Pia Ahrenkilde. El pa¨ªs n¨®rdico respald¨® el rescate de Portugal en la reuni¨®n informal de ministros de Econom¨ªa de la UE que se celebr¨® a las afueras de Budapest el 8 y 9 de abril.