Espa?a cierra con ¨¦xito su primera subasta de deuda tras las elecciones
El Tesoro se queda cerca de los objetivos m¨¢ximos de la emisi¨®n al vender 2.300 millones con una rentabilidad inferior a la de abril y una alta demanda
Espa?a ha superado hoy con ¨¦xito la primera subasta de deuda realizada tras las elecciones, cuyo resultado ha sembrado algunas dudas en los mercados. Pese a ello, el pa¨ªs ha demostrado que sigue contando con cierta confianza por parte de los inversores, que han mostrado un alto apetito por los t¨ªtulos a corto plazo emitidos, lo que ha permitido al Tesoro no tener que elevar la rentabilidad de las letras para colocar 2.298 millones de euros.
En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa ha vendido 998 millones en letras a tres meses y 1.300 millones a seis, con lo que se queda cerca de la parte alta del rango previsto, situado entre los 1.500 y los 2.500 millones de euros. Adem¨¢s, la demanda ha mostrado un resultado muy positivo al superar los 13.500 millones, m¨¢s de cinco veces lo adjudicado frente a lo sucedido en la ¨²ltima subasta a largo plazo, cuando se redujo.
En cuanto a la rentabilidad que ha tenido que ofrecer para superar las dudas de los inversores, ha logrado reducirla. As¨ª, frente al tipo marginal -el ¨²ltimo antes de cortar la subasta- del 1,440% que comprometi¨® en abril para los t¨ªtulos a tres meses, hoy al Tesoro le ha bastado con ofrecer un inter¨¦s del 1,418%. En las las letras a seis meses, el tipo marginal tambi¨¦n se ha reducido, del 1,900% de la anterior subasta al 1,798%.
Mercado atenazado
En cualquier caso, esta rentabilidad sigue dejando en evidencia que el rebrote de las tensiones en los mercados de deuda generados por la posibilidad de una reestructuraci¨®n de la deuda de Grecia, lo que supondr¨ªa m¨¢s problemas con vistas a superar la crisis para el resto de perif¨¦ricos. De hecho, los intereses de hoy son, junto a los de abril, los m¨¢s altos desde el pasado noviembre.
En los mercados, el resultado de la subasta ha sido recibido positivamente. Tras el cierre de la operaci¨®n, la presi¨®n contra la deuda de Espa?a en los mercados secundarios se ha relajado, con lo que ha mitigado parte del repunte de ayer. As¨ª, la prima de riesgo, que es el diferencial entre la rentabilidad de los bonos a 10 a?os y los alemanes, de referencia, que se negocian en este mercado, ha bajado 10 puntos b¨¢sicos hasta los 240. En el resto, este indicador sub¨ªa con la excepci¨®n de Grecia, que juega ya en otra liga con su prima en 1.400 puntos b¨¢sicos. En los mercados de renta variable, la Bolsa espa?ola se ha apuntado al resto de moderadas subidas que se han registrado en Europa pese al rosario de amenazas de las agencias de calificaci¨®n de recortar las notas a una decena de bancos brit¨¢nicos y a cuatro italianos. Al final, ha cerrado con un rebote del 0,33%, con lo que el selectivo Ibex 35 se consolidaba sobre los 10.000 puntos (10.115).
"Ha sido un buen resultado para el Tesoro Espa?ol ya que, no s¨®lo ha mantenido la rentabilidad en el caso del 3 meses, sino que la ha bajado en el caso de las Letras a seis meses", ha dicho Estefan¨ªa Ponte, economista de Cortal Consors, a Reuters. "Esto va a permitir que el bono a 10 a?os se mantenga con una rentabilidad inferior al 5,50 por ciento y que no empeore el diferencial, aunque eso depender¨¢ b¨¢sicamente de la evoluci¨®n del alem¨¢n a 10 a?os", ha a?adido.
Funcas duda de que haya d¨¦ficit oculto en las comunidades
El director general de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorro (Funcas), Victorio Valle, ha descartado hoy la existencia de un d¨¦ficit oculto en las comunidades y ayuntamientos, y ha considerado que "la prueba" es que el endeudamiento de estas administraciones "ya es bastante alto".
"No creo que haya cosas escondidas debajo de las alfombras, o al menos no de forma sensible", ha afirmado Valle antes de poner en duda que el Partido Popular vaya a encontrar muchas sorpresas al abrir el caj¨®n de las administraciones que han pasado a sus manos en las elecciones del 22 de mayo.
A su juicio, lo que cabe esperar es que el PP realice "gestos m¨²ltiples" de mejor administraci¨®n y reducci¨®n de gastos superfluos una vez haya efectuado una revisi¨®n profunda de las cuentas. Pero lo "deseable", ha a?adido Valle, es que este partido desvele si se va a "limitar a gestionar mejor" o si tiene una alternativa econ¨®mica real para reducir el paro, m¨¢xime cuando es previsible que ocupen el Gobierno central en las pr¨®ximas elecciones.
En el caso de que su pretensi¨®n sea bajar los impuestos, ha advertido de que para que esta acci¨®n se refleje en la situaci¨®n econ¨®mica habr¨ªa que renunciar a los objetivos de d¨¦ficit y a un porcentaje importante de la recaudaci¨®n del IRPF. Pero, por el momento, el objetivo de ir alcanzando un equilibrio presupuestario no est¨¢ en peligro por la "disparidad" en el color pol¨ªtico de las distintas administraciones, ha asegurado Valle.
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