Las claves para entender las pruebas de esfuerzo a la banca

Por segundo a?o consecutivo se publican los resultados de las pruebas de resistencia a los bancos europeos. Es una prueba que eval¨²a en qu¨¦ medida las entidades disponen de capital suficiente para afrontar un escenario macroecon¨®mico extremo en 2011 y 2012, con muy poca probabilidad de que ocurra. Este a?o lo ha organizado la Autoridad Bancaria Europea (EBA en sus siglas en ingl¨¦s) y el a?o pasado fue el Comit¨¦ de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS). La EBA "examina" a un grupo de bancos que cubre m¨¢s del 65% del sistema bancario europeo y al menos al 50% del sector bancario de cada pa¨ªs. Espa?a somete a la prueba al 95% del sistema financiero para acabar con la falta de credibilidad que tiene en los mercados.

- ?Qu¨¦ miden los test de estr¨¦s?

Las pruebas de resistencia de este a?o tienen en cuenta el llamado indicador core Tier 1 (que es capital de mejor para hacer frente a los impagos) frente al Tier 1 (otra medida de capital de menor calidad) que se computaba el a?o pasado. Este a?o se reduce el tipo de activos que puede tenerse en cuenta para hacer frente a las p¨¦rdidas.

El a?o pasado era necesario alcanzar el 6% en el indicador Tier 1 en Europa. En Estados Unidos se hicieron en 2009 y se exigi¨® un 4% de capital. Las pruebas europeas de este a?o obligan a conseguir el 5% del Core Tier 1. Para calcular esta ratio, las entidades espa?olas no podr¨¢n contabilizar las reservas antic¨ªclicas, que son las que provisiones creadas por el Banco de Espa?a para los momentos de crisis. Tampoco se tendr¨¢n en cuenta las provisiones subest¨¢ndar (las que obliga a dotar el supervisor cuando un cliente est¨¢ en un sector de riesgo de impago aunque no sea moroso). Otro factor de debate han sido las emisiones de bonos obligatoriamente convertibles en acciones. El EBA solo ha admitido las que vencen antes del 14 de abril de 2011. Esta medida favorece al Santander, pero no al BBVA.

- ?Qu¨¦ tipo de escenarios existen?

La EBA ha dos escenarios para cada pa¨ªs. En el caso espa?ol, son especialmente duros, ya que considera que continuar¨¢ la recesi¨®n hasta fin de d 2012.

Escenario de referencia: Se basa, sobre todo, en las previsiones econ¨®micas de la Comisi¨®n Europea realizadas en oto?o de 2010. El PIB espa?ol crecer¨¢ un 0,7% en 2011 y un 1,7% el siguiente a?o. El paro estar¨¢ en 20,2% y pasar¨¢ a 19,2%.

Escenario adverso: A?ade situaciones de tensi¨®n econ¨®mica al escenario de referencia, por ejemplo, tiene en cuenta si no se cumplen las expectativas de crecimiento, si se produce una ca¨ªda en los mercados de renta variable, las posibles tensiones en el mercado monetario, una rebaja de la demanda interna de cada pa¨ªs o un incremento de los intereses de los pr¨¦stamos interbancarios. En Espa?a supone que la econom¨ªa caer¨¢ un 1% en 2011 y un 1,1% en 2012. El paro pasar¨¢ de 21,3% a 22,4%. Adem¨¢s, dentro del escenario adverso se tiene en cuenta una posible crisis en la deuda soberana, que pone a prueba la capacidad de resistencia de la banca.

- ?Por qu¨¦ se publican las pruebas de resistencia?

Es un ejercicio de transparencia para ense?ar los problemas reales de las diferentes entidades y evitar la especulaci¨®n sobre otros mayores. Adem¨¢s, se busca ofrecer una imagen realista de la situaci¨®n.

- ?Qu¨¦ resultados hubo el a?o pasado?

En las pruebas de 2010 aprobaron todos los bancos espa?oles. Sin embargo, los resultados de las cajas de ahorro no fueron tan positivos. Cinco de ellas suspendieron: Banca C¨ªvica, Banca Espiga, la uni¨®n en torno a Caixa Catalunya, Unimm y la intervenida Cajasur, posteriormente absorbida por BBK. La CAM hubiera suspendido si se hubiera analizado en solitario. No se hizo as¨ª porque estaba en proceso de fusi¨®n con Cajastur, que finalmente no sali¨® adelante.

- ?C¨®mo pueden reaccionar los mercados?

Los analistas no tienen del todo claro que las pruebas a la banca puedan tranquilizar a los mercados y abunda el escepticismo sobre su eficacia real. "No esperamos una respuesta inmediata y coordinada que haga aumentar la confianza de los mercados", asegura un informe de Morgan Stanley. La publicaci¨®n de las pruebas de esfuerzo puede empeorar la crisis de deuda soberana y convertir a los prestamistas en el blanco de los especuladores, a?ade la asociaci¨®n alemana de banca citada por Bloomberg.

- ?Por qu¨¦ son unas pruebas tan complejas?

La EBA apunta que la calificaci¨®n que se obtiene de las pruebas no es simplemente un aprobado o un suspenso, sino que es una herramienta para que el supervisor pueda calibrar la situaci¨®n de los bancos. La multiplicidad de escenarios complica los resultados de las pruebas porque se tienen en cuenta no solo las previsiones actuales, sino tambi¨¦n la posibilidad de que empeoren.

- ?Por qu¨¦ puede haber pol¨¦mica al no utilizarse una nota homog¨¦nea para todos?

La EBA ofrece una nota homog¨¦nea para todas las entidades europeas y les dir¨¢ el d¨¦ficit de capital que tienen para alcanzar el m¨ªnimo de capital que necesita para cubir la diferencia. Por otra parte, cada pa¨ªs resaltar¨¢ otra nota. En el caso de Espa?a, la nota tendr¨¢ en cuenta las provisiones antic¨ªclica. entew una nota y otra puede haber hasta cuatro puntos de diferencia, en funci¨®n de las provisiones antic¨ªclias y subest¨¢ndar que haya realizado.