El Ibex termina la jornada con p¨¦rdidas y la prima de riesgo se mantiene estable
El selectivo espa?ol se desinfla tras estar en positivo durante media jornada.- El diferencial con el bono alem¨¢n, que ayer super¨® por primera vez los 400 puntos b¨¢sicos, ha vuelto a abrir al alza para despu¨¦s estabilizarse en 385
El leve respiro que los mercados han concedido hoy a Espa?a e Italia se ha quedado, finalmente, solo en los t¨ªtulos de deuda soberana. En una jornada marcada por la volatilidad, las Bolsas de ambos pa¨ªses han llegado a rebotar con cierta fuerza durante la ma?ana, despu¨¦s de ocho d¨ªas a la baja. Pero finalmente han terminado con p¨¦rdidas (Madrid, del -0,85% y Mil¨¢n, del -1,54%), igual que el resto de las principales plazas europeas. En los mercados secundarios de deuda soberana, por el contrario, los ataques contra los dos pa¨ªses mediterr¨¢neos han amainado y, si bien la presi¨®n no se ha reducido, al menos no ha seguido aumentando, quedando las primas de riesgo en los mismos niveles que ayer.
Por segundo d¨ªa consecutivo, la prima espa?ola ha abierto la jornada por encima de los 400 puntos b¨¢sicos y ha llegado a tocar otro m¨¢ximo de 407, pero pronto ha empezado a caer y se ha estabilizado en 385. La italiana, como en las ¨²ltimas jornadas, ha ido de la mano y tambi¨¦n ha empezado el d¨ªa batiendo r¨¦cords, ha llegado a superar los 392 puntos b¨¢sicos a primera hora y finalmente se ha moderado hasta los 368.
Tanto la Bolsa espa?ola como la italiana han perdido mucho valor en las ¨²ltimas jornadas y los t¨ªtulos estaban a precios muy bajos, apetitosos para los inversores. Pero las compras solo han durado unas horas. En el caso del Ibex, que ayer se qued¨® cerca de perder la cota de los 9.000 puntos -algo que no suced¨ªa desde principios de junio de 2010, poco despu¨¦s de que la agencia de calificaci¨®n Fitch quitara a Espa?a la m¨¢xima nota de solvencia- hoy ha llegado a estar por debajo de esa cota, recuper¨¢ndola de nuevo instantes antes del cierre.
Los n¨²meros rojos han copado los mercados burs¨¢tiles de todo el continente: Par¨ªs ha ca¨ªdo el 1,93%, Londres se ha dejado el 2,34%; Fr¨¢ncfort se ha llevado la palma entre los grandes con p¨¦rdidas del 2,73%. El euro ha llegado a caer durante la ma?ana a 1,41 d¨®lares, pero despu¨¦s ha remontado hasta superar los 1,43.
La entrada en el mes de agosto ha traido un recrudecimiento de los ataques financieros a los dos pa¨ªses mediterr¨¢neos se?alados: Italia y Espa?a. Los intereses que ambos pa¨ªses tienen que pagar para financiarse se encuentran por encima del 6% en el caso de los bonos a 10 a?os y el diferencial (prima de riesgo) respecto a Alemania, la que menos paga por ser el valor m¨¢s seguro, se ha disparado desde que se discut¨ªa el rescate a Grecia hace ya dos semanas.
En medio ha estado la decisi¨®n adoptada entre los l¨ªderes de la Uni¨®n Europea para dotar de m¨¢s capacidad al fondo de rescate para defender a los pa¨ªses con problemas, y tambi¨¦n el acuerdo entre dem¨®cratas y republicanos en Estados Unidos para elevar el techo de deuda y evitar as¨ª la susupensi¨®n de pagos. Ambas circunstancias, en principio positivas para dar confianza a los mercados, se han producido, sin embargo, con demasiada tibieza y dejando muchas dudas en el aire seg¨²n la mayor¨ªa de analistas. Y de confianza nada, al menos en Espa?a y en Italia.
En el caso del fondo de rescate europeo, dotado ahora de capacidad para comprar deuda soberana de los Estados amenzados y frenar as¨ª ataques especulativos o ventas masivas producto de la desconfianza, tendr¨¢n que pasar meses hasta que est¨¦ operativo, ya que la medida tiene que ser rubricada por todos los parlamentos nacionales.
Ahora solo el Banco Central Europeo podr¨ªa comprar t¨ªtulos espa?oles e italianos en el mercado secundario (donde se negocian los bonos soberanos una vez emitidos por los estados) para alivar la presi¨®n que ambos pa¨ªses est¨¢n sufriendo, pero lleva desde marzo sin hacerlo. Ma?ana ser¨¢ un d¨ªa importante, ya que, por una parte, hay reuni¨®n del BCE y, por otra, en Espa?a hay subasta de deuda p¨²blica. El Tesoro prev¨¦ adjudicar entre 2.500 y 3.500 millones de euros en una emisi¨®n de bonos a tres a?os, la primera subasta tras el anunci¨® de elecciones anticipadas para el pr¨®ximo 20 de noviembre y la decisi¨®n del Moody's de poner la deuda de Espa?a en perspectiva negativa. Ma?ana se reabrir¨¢, adem¨¢s, una l¨ªnea de obligaciones con vencimiento el 31 de enero de 2015.
Portugal vuelve a emitir deuda a corto plazo al 5%
Portugal ha vuelto hoy a los mercados para financiarse a corto plazo y, pese a las turbulencias, ha logrado mantener los intereses de su deuda a tres meses al colocar 750 millones de euros al 4,96 % de inter¨¦s, en l¨ªnea con la ¨²ltima subasta del mismo tipo del pasado 20 julio. El Estado luso, que vive bajo un estricto programa de ajustes derivado de su rescate financiero, coloc¨® la totalidad del montante previsto -estaba programado entre 500 y 750 millones-, en oposici¨®n a la ¨²ltima emisi¨®n de bonos, cuando apenas pudo vender la cuant¨ªa m¨ªnima de la subasta, cifrada en 750 millones de euros.
Asimismo, la demanda de la presente colocaci¨®n super¨® a la oferta en 2,6 veces, encima del registro anterior. En la ¨²ltima subasta de deuda comparable del 20 de julio, el pa¨ªs hab¨ªa obtenido una rentabilidad del 4,98 % en una colocaci¨®n de 450 millones, mientras que en la del pasado 6 de julio hab¨ªa desembolsado el 4,92 % de inter¨¦s por 848 millones.
El pr¨®ximo 17 de agosto, Portugal regresar¨¢ a la prueba de los mercados y abrir¨¢ dos l¨ªneas de cr¨¦dito de bonos del Tesoro de entre 750 millones y 1.250 millones de euros a plazo de tres y seis meses. Pese a que el resultado es relativamente positivo, la prima de riesgo del pa¨ªs, que es sobreprecio exigido a su deuda frente a la alemana, de referencia, y que es el mejor indicador para evaluar la confianza en las finanzas de un determinado Estado, ha subido en casi 20 puntos b¨¢sicos hasta los 883 puntos b¨¢sicos.
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