La intervenci¨®n del Banco Central Europeo vuelve a salvar a Espa?a de la zona de alto riesgo

La tormenta en los mercados no cesa y el Banco Central Europeo ha vuelto a tener que salir a poner orden. Tras tocar los 499 puntos b¨¢sicos, la prima de riesgo espa?ola ha comenzado a relajarse hasta volver al entorno de los 460 puntos b¨¢sicos (nivel en el que cerr¨® ayer) gracias a que el BCE ha comenzado la compra de deuda de bonos espa?oles e italianos. Dos fuentes conocedoras de las transacciones han asegurado a Bloomberg que el organismo est¨¢ adquiriendo deuda de estos dos pa¨ªses perif¨¦ricos, aunque sin precisar la cantidad. Como ya hizo en agosto, cuando Espa?a e Italia estaban en el centro de la tormenta, el BCE ha tenido que volver a salir a comprar bonos de los pa¨ªses perif¨¦ricos afectados para frenar la escalada del riesgo pa¨ªs. La diferencia es que ahora la gravedad del enfermo parece haber aumentado. La presi¨®n sobre la prima de riesgo espa?ola ha obligado al Tesoro a pagar un tipo de inter¨¦s del 7,088% para colocar 3.562 millones de euros en bonos a diez a?os.

A tres d¨ªas de las elecciones, los mercados han vuelto a poner a la deuda espa?ola en el ojo del hurac¨¢n horas antes de la subasta del Tesoro y el acoso ha tardado en remitir. La prima de riesgo espa?ola, que mide el diferencial entre los intereses que deben pagarse por los bonos espa?oles a 10 a?os y el bund alem¨¢n que se toma como referencia, ha rozado los 500 puntos tras conocerse los resultados de la subasta del Tesoro. La presi¨®n sobre la deuda, ha hecho tambi¨¦n que la rentabilidad del bono espa?ol a 10 a?os se haya disparado hasta rozar un 6,7% en el mercado secundario para despu¨¦s relajarse hasta el 6,5%. El 7% en este mercado secundario era la rentabilidad que se pagaba por los bonos griegos en el momento de su rescate.

Aunque las subastas se realizan en el mercado primario, que es donde acuden los Estados a captar financiaci¨®n, este y el secundario est¨¢n interconectados y los intereses se acaban trasladando entre ellos. Horas antes de la subasta, los inversores suelen vender sus t¨ªtulos para as¨ª ejercer presi¨®n sobre el Estado y que este se vea obligado a elevar el inter¨¦s que va a pagar por los bonos que va a subastar. Echando la vista atr¨¢s, la ¨²ltima vez que Espa?a comprometi¨® un tipo superior al 6% por su deuda a 10 a?os en el mercado primario fue en 1997, cuando lleg¨® a abonar un 7,26%. En tiempos de la peseta, la prima de riesgo espa?ola lleg¨® a superar los 500 puntos b¨¢sicos en abril de 1995.

En los mercados de renta variable, las principales Bolsas europeas han cerrado la sesi¨®n en n¨²meros rojos. El Ibex 35 ha conseguido terminar el d¨ªa con una bajada del 0,4%. El Cac franc¨¦s ha registrado una ca¨ªda del 1,78%, Londres se ha dejado un 1,56% y Mil¨¢n ha perdido el 1,43%. El Dax alem¨¢n ha perdido un 1,07%.

Las primas de riesgos de otros pa¨ªses que han sufrido en los ¨²ltimos d¨ªas la presi¨®n de los mercados tambi¨¦n ha tomado hoy la senda alcista. En el caso de Francia ha llegado a tocar el m¨¢ximo en los 202 puntos b¨¢sicos para despu¨¦s relajarse ligeramente. B¨¦lgica tambi¨¦n ha marcado r¨¦cord con 319 puntos b¨¢sicos. En el caso de Italia, la prima se sit¨²a en el entorno de los 535 puntos b¨¢sicos, por encima del cierre de ayer en los 518 puntos b¨¢sicos aunque por debajo de su m¨¢ximo marcado en los 574.

De hecho, el inter¨¦s medio que paga ahora el Estado por la deuda est¨¢ en el 3,96%, aunque esta partida se ha alzado como la segunda en importancia en los presupuestos ante el incremento de la deuda p¨²blica pendiente de devolver, que est¨¢ en el 63% del PIB. Adem¨¢s, con vistas al futuro, seguir¨¢ aumentado si no se revierte la tendencia al alza en las rentabilidades que est¨¢ causando la crisis. El origen de estas subidas se encuentra en la mayor desconfianza sobre el conjunto de la eurozona y en el hecho de que la deuda espa?ola se asocia con un moderado riesgo.

Espa?a ha vuelto a repetir el titular de vender deuda a los tipos m¨¢s altos en los ¨²ltimos 14 a?os, algo que ya sucedi¨® el martes tras una subasta de letras a un a?o del martes. Un titular que se ve¨ªa intuyendo porque la presi¨®n sobre la deuda espa?ola no remit¨ªa y la rentabilidad pagada en el mercado secundario iba en aumento.

Wall Street abre en negativo

La Bolsa de Nueva York ha abierto hoy a la baja y el ¨ªndice Dow Jones de Industriales descend¨ªa el 0,07 % (-7,87 puntos) y se instalaba en 11.897,72 puntos minutos despu¨¦s de comenzar las contrataciones, el selectivo S&P 500 ced¨ªa el 0,12 % y el ¨ªndice compuesto del mercado Nasdaq perd¨ªa el 0,17 %.

La apertura a la baja se produce despu¨¦s de la jornada negativa de ayer. La alerta sobre el riesgo de contagio de la crisis de deuda de la zona euro a la banca estadounidense que lanz¨® ayer la agencia de calificaci¨®n Fitch puso en jaque a Wall Street, que intensific¨® sus p¨¦rdidas hasta hacer perder al Dow Jones de Industriales la referencia de 12.000 puntos.

El parqu¨¦ neoyorquino, que hab¨ªa moderado su tendencia bajista hacia el ecuador de la sesi¨®n, increment¨® los n¨²meros rojos a medida que se fue acercando el cierre de la jornada y finalmente su ¨ªndice de referencia cay¨® el 1,58% para situarse en 11.905,59 puntos, por debajo de una cota sobre la que se manten¨ªa desde el viernes.

Lo mismo ocurri¨® con los otros dos principales indicadores de Wall Street, que tras frenar los descensos cerraron con un retroceso del 1,66% en el selectivo S&P 500 y del 1,73 en el ¨ªndice compuesto del mercado Nasdaq.

El causante de ese ¨¢nimo vendedor de ¨²ltima hora fue el informe emitido por Fitch, en el que advert¨ªa de que el riesgo de contagio a la banca estadounidense "sigue creciendo", por lo que la perspectiva que le otorga a ese sector empeorar¨¢ si no se resuelve de forma ordenada la crisis de deuda en Europa.

La agencia de medici¨®n de riesgo situ¨® en 50.000 millones de d¨®lares en el tercer trimestre la exposici¨®n de los seis grandes bancos de Wall Street a la deuda europea, lo que representa el 0,5% del total de sus activos.

De cualquier modo, Fitch reconoci¨® que la banca estadounidense ha reducido en el ¨²ltimo a?o esa exposici¨®n, que calific¨® de "manejable", pero tendr¨¢ "consecuencias significativas si no logra contenerse".