El FMI advierte de que la austeridad extrema es contraproducente en Espa?a

Olivier Blanchard lo admite p¨²blicamente: la situaci¨®n en Espa?a e Italia no es buena. Sin embargo, el economista jefe del Fondo Monetario Internacional considera que los esfuerzos que est¨¢n haciendo les permitir¨¢n estabilizar la situaci¨®n. Dicho esto, ha se?alado que los mercados son "esquizofr¨¦nicos" y si Madrid o Roma necesitan dar m¨¢s credibilidad a sus reformas, pueden acudir al organismo para que haga una supervisi¨®n externa.

Blanchard ha hecho estos comentarios en el marco de un coloquio organizado por el Council in Foreign Relations en Nueva York. A su lado estaba el economista jefe de Moody's, Nark Zandi, y el profesor en econom¨ªa y asuntos internacionales Richard Clarida. El funcionario ha vuelto a repetir que la consolidaci¨®n fiscal, "una forma bonita de decir austeridad", deber¨ªa ser un proceso cre¨ªble a medio plazo para "no matar el crecimiento".

"Esto es un marat¨®n", ha precisado. Una afirmaci¨®n que hizo extensible a los casos de Espa?a e Italia, al se?alar que "pedirles una consolidaci¨®n extrema es contraproducente". Adem¨¢s, ha insistido en el hecho de que la situaci¨®n espa?ola no es por un caso de "irresponsabilidad fiscal", si no principalmente por el colapso de su mercado inmobiliario. "Todo el mundo est¨¢ de acuerdo en que debe haber ajuste, pero no hay que ir muy r¨¢pido".

Preocupado por las "posiciones extremas"

Este proceso en algunos pa¨ªses llevar¨¢ entre 10 y 20 a?os. Blanchard ha afirmado, por este motivo, que se siente preocupado con "las posiciones extremas" que adoptan algunos gobiernos en el debate sobre lo que debe hacerse para contentar a los mercados, que ha se?alado quieren a la vez consolidaci¨®n y crecimiento. Ese equilibrio, ha reiterado, se conseguir¨¢ con pol¨ªticas que permitan a pa¨ªses como Espa?a e Italia acudir al mercado y obtener pr¨¦stamos a costes razonables.

Zandi ha explicado que los modelos de su agencia de calificaci¨®n se?ala que Espa?a puede permitirse un tipo de inter¨¦s de hasta el 6% en los bonos a diez a?os, del 5% en el caso de Italia. Junto a los planes de austeridad, los participantes en el coloquio coincidieron al decir que el mercado necesita saber tambi¨¦n que el Banco Central Europeo actuar¨¢ si es necesario. Liquidez que se puede inyectar tambi¨¦n en un mix con el FMI.

Lo que se asume es que Europa est¨¢ en una fase de recesi¨®n "modesta", como ha indicado Clarida. Pero si Europa no logra contener la crisis de la deuda soberana en el corto plazo, Blanchard ha advertido de que ser¨¢ inevitable que haga de lastre en la econom¨ªa global. Y aunque se logre poner la situaci¨®n bajo control, ha anticipado que el a?o que viene "no ser¨¢ bonito" en Europa por el efecto del saneado de la banca y del ajuste fiscal en la econom¨ªa.