La deuda y la Bolsa espa?ola empeoran ante la falta de nuevas medidas

El cambio de a?o ha tra¨ªdo un nuevo Gobierno para Espa?a y otro paquete de medidas de ajuste, pero los malos augurios sobre la econom¨ªa espa?ola y las dudas sobre la eurozona no solo persisten, sino que ganan nuevos argumentos, y esta semana han acabado con la relativa mejora que hab¨ªan experimentado los mercados a finales de a?o.

La deuda espa?ola ha prorrogado hoy su deterioro y el sobreprecio exigido a sus bonos a 10 a?os frente a los alemanes, la prima de riesgo, ha superado los 380 puntos por primera vez desde mediados de diciembre. La Bolsa espa?ola y la prima de riesgo han empeorado notablemente durante la intervenci¨®n de la vicepresidenta Soraya S¨¢enz de Santamar¨ªa para explicar las medidas tomadas por el Consejo de Ministros y sus retrocesos apenas se han moderado hasta el final de la jornada.

La desconfianza lleva a un nuevo r¨¦cord de dep¨®sitos en el BCE

Las tensiones con Ir¨¢n sit¨²an el precio del petr¨®leo en 113 d¨®lares

El ministro de Hacienda, Crist¨®bal Montoro, hab¨ªa anunciado que el Gobierno tomar¨ªa nuevas medidas para reducir el d¨¦ficit, pero al final apenas ha habido ning¨²n anuncio de calado. El plan de lucha contra el fraude sigue las l¨ªneas del que estaba en vigor, el plan de reducci¨®n de empresas p¨²blicas tambi¨¦n sigue los objetivos ya marcados y no ha habido otras novedades. La cifra de d¨¦ficit de la Seguridad Social est¨¢ en l¨ªnea con la prevista desde hace meses y no ha facilitado datos sobre las comunidades aut¨®nomas ni la Administraci¨®n central. Adem¨¢s, tampoco se ha dicho nada sobre la reforma del sector financiero, m¨¢s all¨¢ de que el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, ha pedido un informe al gobernador del Banco de Espa?a, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, sobre si considera adecuadas las retribuciones de las cajas que han recibido ayudas p¨²blicas.

Pese a los augurios del PP de que la mera llegada al poder de Mariano Rajoy y la salida de Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero aliviar¨ªa la presi¨®n contra la deuda espa?ola, la realidad est¨¢ siendo la contraria. El nuevo presidente recibi¨® la prima de riesgo en los 315 puntos b¨¢sicos cuando fue investido a mediod¨ªa del 20 de diciembre. Al d¨ªa siguiente, durante el juramento del cargo lleg¨® a bajar a 305 pero, desde entonces, ha mantenido una tendencia alcista que ha cogida fuerza en las ¨²ltimas jornadas. Hoy, ha subido en hasta 31 puntos b¨¢sicos hasta los 381, aunque luego se ha estabilizado sobre los 375. La prima de riesgo de Italia, por su parte, ha avanzado hasta en 22 puntos b¨¢sicos, aunque al final de la tarde frenaba su repunte a los 518, unos 17 m¨¢s.

Los inversores han estrenado 2012 con la confirmaci¨®n de que el d¨¦ficit fiscal de Espa?a rondar¨¢ el 8%, frente al 6% prometido, el anuncio de los recortes encaminados a corregirlo y, como guinda, el susto valenciano: el Estado sale por primera vez al rescate de una comunidad aut¨®noma que no pod¨ªa hacer frente al vencimiento de un pago. La banca europea sigue hecha un manojo de nervios, sin prestarse dinero entre s¨ª, y el Ministerio de Econom¨ªa, Luis de Guindos, puso ayer negro sobre blanco que el sector espa?ol necesita provisionar unos 50.000 millones (algo m¨¢s del 4% del producto interior bruto) para ajustar el precio de sus activos inmobiliarios al de mercado. En las materias primas, por si todo esto no fuera suficiente para agitar las recientes dudas presentes en los mercados, las tensiones con Ir¨¢n han alborotado el precio del petr¨®leo, que ya est¨¢ en 113 d¨®lares por barril y ha llegado a superar esta ma?ana los 114.

Los inversores han estado pendientes esta ma?ana de la primera subasta de deuda de Francia del a?o. El resultado de la emisi¨®n era esperado para evaluar la fortaleza de la confianza de los mercados en la segunda econom¨ªa del euro, amenazada por las agencias de calificaci¨®n y en riesgo de perder su triple A. Al final, ha logrado cubrir el expediente al colocar pr¨¢cticamente toda la deuda prevista con algo menos de 8.000 millones en bonos a medio y largo plazo. Para ello, sin embargo, se ha visto obligado a elevar los intereses ligeramente. Y, lo que ha a?adido m¨¢s le?a al fuego de las dudas, ha visto como la demanda se reduc¨ªa desde la ratio de cobertura de 3 veces m¨¢s t¨ªtulos solicitados que los finalmente vendidos de diciembre a 1,6 veces.

En las divisas, el euro se ha visto lastrado por las renovadas dudas sobre la eurozona y ha tocado los 1,27 d¨®lares por primera vez en 16 meses. Con respecto a la libra esterlina ha marcado su m¨ªnimo en 15 meses. Frente al yen japon¨¦s tambi¨¦n ha seguido perdiendo posiciones hasta llegar a tocar niveles desconocidos desde 2000 (98,58 yenes), aunque tras marcar este m¨ªnimo ha logrado recuperarse minutos despu¨¦s. Mientras, en las Bolsas europeas, el espa?ol Ibex 35 volv¨ªa a situarse al frente de los n¨²meros rojos del resto con un batacazo del 2%, lo que le ha hecho perder los 8.500 puntos. Solo el buen dato de empleo privado en EE UU ha conseguido poner freno moment¨¢neamente a las p¨¦rdidas.

En cualquier caso, en el ¨²ltimo tramo del d¨ªa han regresado los fuertes desplomes. Tanto que, con la de hoy, el Ibex ha cerrado su primer batacazo del a?o con un recorte del 2,94%. Huelga decir que la ca¨ªda m¨¢s dura de lo poco que va de a?o. El farolillo rojo de la sesi¨®n ha vuelto a ser Mil¨¢n, con un descenso del 3,65% por el lastre de Unicredit, que por segundo d¨ªa consecutivo cae m¨¢s de dos d¨ªgitos (17%). En el resto, Fr¨¢ncfort ha perdido un 0,26%, Par¨ªs un 1,53% y Londres un 0,78%.

La incertidumbre, la desconfianza, en resumen, sigue regulando el mercado. La vara de medir la credibilidad de Espa?a como pagador de las deudas, que es el diferencial de inter¨¦s que se exige a los bonos a 10 a?os respecto a los alemanes, considerados la referencia, subi¨® ayer 12 puntos b¨¢sicos, hasta los 350, y situ¨® en el 5,3% el inter¨¦s que se paga por los bonos a 10 a?os. La prima de riesgo vivi¨® sus peores horas el pasado 22 de noviembre, cuando toc¨® los 468 puntos b¨¢sicos (es decir, la deuda espa?ola pagaba un sobreprecio de 4,6 puntos porcentuales). Pero diciembre, con las compras masivas de Banco Central Europeo (BCE) y la barra libre para la banca, fue m¨¢s que una tregua y la prima acab¨® el a?o en 325, m¨¢s de 100 puntos por debajo de aquella cima.

Ayer los inversores replegaron velas y decidieron recoger beneficios. "Hay mucha expectaci¨®n sobre la reforma financiera, tambi¨¦n sobre las reuniones en Europa y del G-20, y se ha conocido la desviaci¨®n de d¨¦ficit... Sigue habiendo en definitiva una gran incertidumbre", apunta Jos¨¦ Luis Mart¨ªnez Campuzano, analista de Citi.

"El caso de Valencia ha podido influir, pero no es el principal motivo de las ca¨ªdas de ayer, sino el hecho de que sigue la crisis de deuda, y por eso se produce una correcci¨®n de alivio de las tensiones de diciembre", apunta Mat¨ªas Lamas, de Analistas Financieros Internacionales (AFI). Adem¨¢s, en el caso espa?ol, "los mercados reaccionan en un primer momento al impacto que los nuevos ajustes van a tener en la econom¨ªa, aunque vayan dirigidos a reducir el d¨¦ficit".