La posibilidad de un acuerdo en Grecia anima a los mercados

Las negociaciones sobre la deuda griega van llegando a su fin. El representante de la banca internacional, Charles Dallara, dijo ayer que ha presentado una propuesta "m¨¢xima" al Gobierno griego sobre lo que los acreedores de Atenas estar¨ªan dispuestos a aceptar como quita "voluntaria". El Ejecutivo de Atenas, a su vez, se ha mostrado confiado en que habr¨¢ acuerdo a tiempo para que el pa¨ªs siga recibiendo la ayuda de sus socios. La posibilidad de que ambas partes lleguen a un pacto para superar uno de los escollos m¨¢s importantes que afronta en estos momentos la crisis est¨¢ animando a los mercados.

Al cierre, las Bolsas de referencia del Viejo Continente han registrado subidas de hasta el 1,6% en Mil¨¢n, que era el que ha tenido el mayor repunte entre los europeos. El espa?ol Ibex 35 ha logrado acabar el d¨ªa con un alza del 0,67% tras abrir la sesi¨®n en rojo mientras Fr¨¢ncfort y Par¨ªs han avanzado en torno al medio punto porcentual. El FTSE 100 de Londres, por su parte, ha remontado un 0,95% a la espera de noticias desde Atenas y Bruselas, donde se han reunido los ministros de Econom¨ªa y Finanzas de los pa¨ªses del euro.

En los mercados de divisas, la moneda ¨²nica ha remontado posiciones frente al d¨®lar y ha conseguido recuperar por primera vez desde el 4 de enero la cota psicol¨®gica de los 1,30 unidades del billete verde.

En cuanto a la deuda, el sobreprecio exigido a los pa¨ªses bajo presi¨®n frente a Alemania, cuyos bonos sirven de referencia para el resto, ha puesto fin al tono pesimista de la semana pasada. As¨ª, al acabar las negociaciones en las Bolsas, el diferencial entre los t¨ªtulos del Tesoro espa?ol a 10 a?os y sus hom¨®logos alemanes, la conocida como prima de riesgo, ha bajado en unos 7 puntos b¨¢sicos a 348. Para Italia, la mejora era de 13 puntos, hasta los 413, con lo que la distancia entre ambas se reduc¨ªa considerablemente a favor del pa¨ªs transalpino condicionada por el cambio de referencia del bono espa?ol el pasado viernes.

La prima de riesgo de Francia, por su parte, mejoraba en 10 puntos b¨¢sicos hasta el entorno de los 115, una evoluci¨®n similar a la que ha registrado el diferencial de Austria. Por ¨²ltimo, el sobreprecio exigido a los bonos a 10 a?os belgas con respecto a los alemanes ha bajado en unos 9 puntos, con lo que su prima de riesgo se situaba sobre los 208.

"Estoy seguro es de que nuestra oferta, presentada al primer ministro, es la oferta m¨¢xima coherente con un acuerdo voluntario", dijo el director del Instituto de Finanzas internacionales. Dallara a?adi¨® que a partir de ahora ser¨¢n la UE y el FMI los que deben decidir sobre la deuda griega. "Estamos en una encrucijada y yo estoy esperanzado", hab¨ªa dicho poco antes. Atenas espera eliminar 100.000 millones del total de 350.000 millones de euros que debe para evitar la quiebra. Se espera que la quita ronde el 65% o 70%, seg¨²n fuentes cercanas a las negociaciones.

El segundo rescate acordado en octubre para Grecia inclu¨ªa la quita de la mitad de la deuda del pa¨ªs en manos privadas (una reducci¨®n nominal del 50% sobre 206.000 millones) y una inyecci¨®n de 130.000 millones por parte de Europa y el FMI con el fin de reducir el peso del pasivo del Estado del 162% del producto interior bruto (PIB) actual al 120% en 2020, un nivel que se considera sostenible.

Para llevar a cabo la quita, los t¨ªtulos de deuda ya emitidos se sustituir¨¢n por otros nuevos a 30 a?os y un tipo de inter¨¦s que ha supuesto uno de los puntos m¨¢s calientes de las negociaciones. Sin la participaci¨®n de los bancos, no se activa el resto de rescate y la fecha l¨ªmite es el 20 de marzo, cuando a Atenas le vence una deuda de 14.500 millones.

Este tema ser¨¢ debatido en la reuni¨®n de ministros de Finanzas de la zona euro. Resolver el problema y cerrar el canje de bonos es clave para que Atenas pueda afrontar el pago de su deuda de forma sostenible y evitar una suspensi¨®n de pagos ca¨®tica que podr¨ªa poner en peligro a todo el bloque monetario.

Un funcionario del Eurogrupo ha avanzado a Reuters el orden del d¨ªa. "Vamos a escuchar el informe sobre las negociaciones, ver hasta d¨®nde han llegado y que los ministros digan qu¨¦ es aceptable y qu¨¦ no lo es en t¨¦rminos de resultado de las negociaciones", ha asegurado.

El comisario de Econom¨ªa europeo, Olli Rehn, se ha mostrado optimista sobre la posibilidad de dar un paso importante en un proceso que se considera clave para avanzar en la soluci¨®n de la crisis. "Las conversaciones han avanzado bien a nivel t¨¦cnico y hoy seguramente podremos analizar el estado del di¨¢logo entre el Gobierno griego y la banca en el Eurogrupo, y conf¨ªo en que podremos concluir las negociaciones sobre la participaci¨®n privada pronto, preferiblemente a lo largo de esta semana", ha afirmado Rehn a su llegada a la reuni¨®n de los ministros de Finanzas de la eurozona.

Por otra parte, la revista alemana Der Spiegel adelant¨® ayer que el primer ministro italiano, Mario Monti, y el presidente del BCE, Mario Draghi, quieren duplicar, hasta el bill¨®n de euros, la capacidad del fondo de rescate permanente europeo, el llamado Mecanismo Europeo de Estabilizaci¨®n (MEDE). Hoy, la propia directora gerente del FMI, Christine Lagarde, ha advertido de riesgo de una crisis de solvencia en Espa?a e Italia si no se ampl¨ªa el fondo.

Los dos italianos -al parecer con el apoyo de Francia, Espa?a y Portugal- consideran que esta medida, a la que se opone Alemania, devolver¨ªa la confianza en la UE y reducir¨ªa las primas de riesgo de los bonos soberanos. Draghi ha propuesto, seg¨²n la publicaci¨®n, que el MEDE, que empezar¨¢ a funcionar a mediados de este a?o, incluya los recursos financieros que no se hayan consumido del fondo de rescate temporal, el Fondo Europeo de Estabilizaci¨®n Financiera.