Roubini: "Espa?a entrar¨¢ en un c¨ªrculo vicioso si Alemania impone m¨¢s austeridad"

Como las grandes orquestas, Davos tiene su particular repertorio de cl¨¢sicos: el gur¨² Nouriel Roubini, que ha arremetido contra la austeridad alemana, y el incombustible George Soros son, cada uno a su manera, dos de los pr¨ªncipes del Foro Econ¨®mico Mundial. El padre de Soros -el multimillonario, fil¨¢ntropo y or¨¢culo de los mercados que hizo fortuna apostando contra la libra y que ahora se dedica a dar recetas para salvar el euro- fue deportado a Siberia por los rusos. All¨ª, antes de escaparse para volver a Hungr¨ªa y enviar a su hijo a estudiar filosof¨ªa al extranjero, lleg¨® a fundar una especie de peri¨®dico. Puede que de ah¨ª proceda la querencia de Soros por la prensa, que es un amor correspondido: Soros llena la plaza cada a?o, no falla nunca. Quiz¨¢ porque sabe escoger sus temas. Hoy se ha centrado en Europa.

Roubini: "Europa est¨¢ haciendo exactamente lo que se necesita para entrar en recesi¨®n"

Soros: "Los Gobiernos europeos lo hacen todo mal. En especial Alemania"

Apenas unas horas antes de la llegada de la canciller Merkel, que inaugura oficialmente el Foro, Soros se ha dedicado a lanzar dardos al liderazgo alem¨¢n. "Los Gobiernos europeos lo hacen todo mal. En especial Alemania, que act¨²a como un capataz, imponiendo disciplina fiscal. La austeridad alemana est¨¢ creando tensiones que podr¨ªan romper la UE. Se puede imponer disciplina a los pa¨ªses a los que el d¨¦ficit se les ha ido de las manos, pero entonces otros pa¨ªses tienen que estimular sus econom¨ªas para no caer en una espiral deflacionista", ha dicho.

La reuni¨®n del Foro Econ¨®mico y Mundial de Davos puede llegar a ser un lugar extra?o. Por sus pasillos campan a sus anchas financieros y hedge funds (fondos de alto riesgo) a quienes la crisis europea, y en especial la griega, les viene estupendamente para ganar dinero. Pero no son mayor¨ªa: hay otro tipo de ejecutivos y empresarios que han respirado aliviados en los ¨²ltimos meses, tras las medidas del BCE que han calmado -al menos por el momento- la tensi¨®n. Y luego est¨¢n los gur¨²s. Soros es sin duda uno de ellos: en las conferencias de prensa siempre acaba teniendo que aclarar que ya no especula con monedas, que sus opiniones no son una forma de hacer dinero, pese a los recelos de una parte de la audiencia.

El otro gur¨² es el profesor de la Universidad de Nueva York Nouriel Roubini, que hizo fortuna vaticinando la Gran Recesi¨®n cuando casi nadie la ve¨ªa venir. Roubini lleva a?os advirtiendo de la posibilidad de una ruptura del euro o de un accidente de un gran banco europeo. Pero hoy ha modificado el tiro. En la mirilla, la misma v¨ªctima de la diana de Soros: Angela Merkel.

"Espa?a y la periferia de Europa entrar¨¢n en un c¨ªrculo vicioso si Alemania sigue imponiendo austeridad", ha asegurado tras una conferencia sobre riesgos globales. (El c¨ªrculo vicioso es, grosso modo, el que sigue: la austeridad significa recortes. Se congela la inversi¨®n y el gasto p¨²blico, se despiden funcionarios si hace falta. La gente se asusta y acaba ahorrando, gasta menos por si acaso, la demanda privada tambi¨¦n se contrae. Entonces las empresas despiden trabajadores, no invierten, caen los beneficios empresariales. Y con ellos la recaudaci¨®n de impuestos, y por lo tanto aumenta el d¨¦ficit, y son necesarios nuevos recortes. As¨ª ad infinitum. Lo que piden Soros y Roubini es que otros pa¨ªses estimulen su econom¨ªa para que los que recortan puedan compensar esos efectos v¨ªa exportaciones.)

"Europa est¨¢ haciendo exactamente lo que se necesita para entrar en recesi¨®n: austeridad en la periferia, pero tambi¨¦n en pa¨ªses con m¨¢s margen de maniobra, como Alemania, Francia, Holanda, Finlandia, Austria. Incluso el FMI viene diciendo que si todo el mundo hace eso a la vez, el resultado ser¨¢ una recesi¨®n global. Europa deber¨ªa empezar a meter el crecimiento en su agenda. Pero no hay nada de eso. Alemania no est¨¢ por la labor. De seguir por ese camino, en Europa puede irrumpir el malestar social", ha advertido Roubini. Preguntado espec¨ªficamente por Espa?a, su diagn¨®stico ha sido claro: "Hace falta reducir el d¨¦ficit, pero tambi¨¦n hay que crecer. Si toda la periferia de Europa aplica la austeridad, el n¨²cleo deber¨ªa estimular la econom¨ªa, y aun con eso el BCE deber¨ªa actuar como prestamista de ¨²ltimo recurso".

Van dos meses de relativa tranquilidad en las Bolsas. Las primas de riesgo se han relajado. Casi nadie habla ya de bancarrotas tras las medidas extraordinarias aprobadas por el banco central. Pero Europa sigue estando en todas y cada una de las conferencias de Davos cuando el debate son los riesgos. Antes lo estaba por la posibilidad de un accidente abrupto. Ahora porque ha adoptado el principio de frenar todos a la vez, en lugar de acelerar (como ha hecho Estados Unidos, con pol¨ªticas de est¨ªmulo); el riesgo es una crisis a c¨¢mara lenta, camino del estancamiento, la recesi¨®n, una d¨¦cada perdida, esas cosas.

"El euro sobrevivir¨¢, porque la alternativa, una ruptura de la eurozona, provocar¨ªa una depresi¨®n europea y mundial", vaticina Soros. El mismo que en 1992 logr¨® sacar la libra esterlina del sistema monetario europeo a fuerza de especular contra la moneda brit¨¢nica. El mismo que lleva meses culpando a los pol¨ªticos de ambos lados del Atl¨¢ntico de no hacer nada por regular convenientemente los mercados. Las contradicciones suelen ser interesantes. Davos est¨¢ repleto de ese tipo de paradojas: en uno de los primeros debates de la edici¨®n de 2012, media docena de ejecutivos que aparecen en lo m¨¢s alto de la lista de ganancias de Forbes debat¨ªan sobre las consecuencias de la desigualdad en la econom¨ªa mundial. En fin, Davos en estado puro.