La incertidumbre griega recorta las ganancias de la Bolsa espa?ola

Grecia sigue pesando en el ¨¢nimo de los inversores espa?oles y hoy ha quedado patente. Tras participar del optimismo que ha mecido los mercados europeos desde el principio de la sesi¨®n, la Bolsa espa?ola no ha podido aguantar las sombras que Atenas proyecta sobre toda Europa y ha cerrado la sesi¨®n con un retroceso del 0,35%, hasta 8.741,6 puntos. Las principales Bolsas europeas recortaban sus ganancias de la ma?ana, pero lograban acabar el d¨ªa en n¨²meros verdes, salvo Londres, que ha perdido un 0,13%. Par¨ªs ha ganado un 0,44%, igual que Fr¨¢ncfort, mientras Mil¨¢n se ha anotado una subida del 0,41%.

Las alzas de primera hora llevaban la inercia de las declaraciones realizadas ayer en China (donde se celebra una cumbre con la UE) por el presidente Wen Jiabao, en las que asegur¨® que la mayor econom¨ªa asi¨¢tica est¨¢ dispuesta a implicarse "m¨¢s profundamente" en la resoluci¨®n de la crisis de la deuda europea. El gobernador del Banco de China, Zhou Xiaochuan, ha reiterado hoy el compromiso de su pa¨ªs de mantener posiciones en deuda de pa¨ªses de la UE, al tiempo que ha se?alado que esa mayor implicaci¨®n en la crisis europea se realizar¨¢ a trav¨¦s del Fondo Monetario Internacional y del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por sus siglas en ingl¨¦s).

Los ministros de Finanzas de la eurozona han decidido aplazar hasta el 20 de febrero? -y puede que hasta despu¨¦s de las elecciones griegas del pr¨®ximo abril- una decisi¨®n sobre el nuevo rescate pendiente, cuyo importe podr¨ªa alcanzar los 145.000 millones de euros. Esa ayuda, que aportar¨¢n la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI), es condici¨®n previa para que los acreedores privados (entidades financieras) canjeen sus posiciones en deuda griega, lo que aliviar¨ªa en otros 100.000 millones las obligaciones de pago del pa¨ªs heleno.

El ministro de Finanzas griego, Evangelos Venizelos, ha reaccionado hoy con unas declaraciones que reflejan la exasperaci¨®n ante la dilaci¨®n de una soluci¨®n: "En la zona euro hay muchos que ya no nos quieren. Algunos est¨¢n jugando con fuego, internamente y fuera. Algunos est¨¢n jugando con antorchas y otros cerillas. Pero el riesgo es igualmente alto". Cada vez son m¨¢s frecuentes las voces que no descartan una suspensi¨®n de pagos de Grecia y su abandono del euro ha dejado de ser un tab¨² en instancias pol¨ªticas y financieras.

Las primas de riesgo (diferencial con el tipo de inter¨¦s del bono alem¨¢n a 10 a?os, indicativo de la percepci¨®n que tienen los inversores de la solvencia de un pa¨ªs) de la deuda de los pa¨ªses europeos m¨¢s vulnerables iniciaron la jornada con avances que se acentuaron tras el retraso de la reuni¨®n del Eurogrupo. La espa?ola, que cerr¨® ayer en 338 puntos b¨¢sicos, se disparaba hasta 357 puntos b¨¢sicos al final de la sesi¨®n burs¨¢til. La italiana, tras comenzar en 366, escalaba hasta 387 'pipos'.

El diferencial de la deuda portuguesa, tras un comienzo en 1.012, lleg¨® a bajar hasta 1.006 puntos b¨¢sicos tras conseguir financiarse con menores tipos en la subasta de letras celebrada hoy. Al final del d¨ªa se situaba en 1.019 'pipos'. El Tesoro portugu¨¦s consigui¨® colocar 1.500 millones de euros en letras a 12 meses, el vencimiento m¨¢s largo desde que el pa¨ªs luso fuera rescatado el a?o pasado por la UE y el FMI, a un tipo medio del 4,943%, frente al 5,902% que obtuvo en abril de 2011. Tambi¨¦n subast¨® t¨ªtulos a seis meses (1.200 millones de euros) con una remuneraci¨®n del 4,332%, frente al 4,463 de una licitaci¨®n similar realizada el 1 de febrero, y t¨ªtulos a tres meses (300 millones de euros) a un tipo medio del 3,845%, frente al 4,068% de la subasta anterior.

Los mercados europeos han apoyado sus ganancias en un c¨®ctel de noticias relativamente favorables. La econom¨ªa alemana cay¨® menos de lo previsto en el cuarto trimestre de 2011, Francia creci¨® m¨¢s de lo esperado en ese mismo periodo y China est¨¢ dispuesta a echar una mano en la b¨²squeda de una salida a la crisis de deuda que mantiene a Europa empantanada. Los inversores europeos encontraron durante la ma?ana buenas razones para sustentar sus compras, a pesar de que el crecimiento en algunos pa¨ªses se resiste y pone de manifiesto la vulnerabilidad del ¨¢rea. Concretamente, B¨¦lgica, Holanda e Italia acumularon a finales del pasado a?o dos trimestres consecutivos con retrocesos del PIB, con lo que caen en la definici¨®n m¨¢s com¨²n de recesi¨®n.

La debilidad de la econom¨ªa en la eurozona se ha puesto de manifiesto hoy, al conocerse que el PIB de los 17 pa¨ªses que comparten moneda cay¨® un 0,3% en los ¨²ltimos tres meses de 2011, el primer retroceso desde el segundo trimestre de 2009. El descenso fue menor de lo esperado, pero los economistas dan por hecho que este trimestre se repetir¨¢ el decrecimiento econ¨®mico, con lo que la eurozona certificar¨¢ su segunda recesi¨®n en menos de tres a?os.

Aunque hay razones para el optimismo. El PIB de Alemania cay¨® un 0,2% en el ¨²ltimo trimestre de 2011, dato inferior a lo esperado que los analistas interpretan como una pausa en una mejor¨ªa que el indicador de sentimiento inversor ZEW confirm¨® el martes. Francia dio una sorpresa, al anotarse un crecimiento del 1,7% en el conjunto de 2011, tras un ¨²ltimo trimestre mejor de lo esperado, en que la econom¨ªa gala avanz¨® un 0,2%, cuando las expectativas apuntaban a una ca¨ªda del PIB.

Italia, sin embargo, cay¨® en el ¨²ltimo trimestre del pasado a?o en su cuarta recesi¨®n desde 2001, al registrar una ca¨ªda de PIB del 0,7% respecto a los tres meses anteriores. El crecimiento fue del 0,4% en 2011, seg¨²n los datos provisionales publicados por Istat, la oficina estad¨ªstica italiana. El plan de ajuste aplicado por el Gobierno de Mario Monti, que el pasado noviembre tom¨® las riendas de la maltrecha econom¨ªa italiana, parece tener el benepl¨¢cito de los inversores, a pesar de las previsiones que apuntan a que este a?o el PIB italiano caer¨¢ entre un 0,5% (previsiones del Ejecutivo italiano) y un 2,2% (c¨¢lculos del Fondo Monetario Internacional).

En Espa?a, los inversores han conocido el primer dato de inflaci¨®n en 2012: el IPC creci¨® en t¨¦rminos interanuales cuatro d¨¦cimas porcentuales menos que en diciembre y se situ¨® en enero en el 2 %, su nivel m¨¢s bajo desde agosto de 2010, seg¨²n datos del Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE).

En Estados Unidos, la producci¨®n industrial creci¨® un 0,7% en enero, tras un avance del 1,5% en diciembre y las expectativas de los analistas apuntan a que las f¨¢bricas estadounidenses ser¨¢n el motor de la recuperaci¨®n de la primera econom¨ªa mundial. La incertidumbre sobre Grecia, sin embargo, llega hasta Wall Street y el Dow Jones, indicador de valores industriales, ced¨ªa un 0,27% a media sesi¨®n. El S&P 500 avanzaba un 0,17% y el Nasdaq, un 0,48%.

El cambio del euro acus¨® las noticias procedentes de Atenas y se cambiaba al final del d¨ªa a 1,3078 d¨®lares, tras haber iniciado en 1,3134.