Las Bolsas anticipan con fuertes subidas el ¨¦xito del canje de la deuda griega

Los mercados europeos han vivido con optimismo variable el ¨²ltimo d¨ªa del plazo que tienen las entidades financieras con bonos griegos en sus carteras para aceptar las condiciones del canje que evitar¨¢ una suspensi¨®n de pagos de esta deuda soberana.

Desde el inicio de la jornada los principales indicadores burs¨¢tiles han recogido con decididas alzas la expectativa de un favorable desenlace de la operaci¨®n, vital para que se active el paquete de ayudas por importe de 130.000 millones de euros acordado por la Uni¨®n Europea (UE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Las ganancias se han moderado, sin embargo, tras la comparecencia del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, despu¨¦s de la reuni¨®n mensual del Consejo de Gobierno de la instituci¨®n. Asimilado el efecto de una rebaja de las previsiones de crecimiento en la Eurozona y un aumento de las expectativas de inflaci¨®n, los mercados han reanudado la t¨®nica alcista, al ritmo de las informaciones que confirmaban la buena marcha del canje de la deuda griega..

La Bolsa espa?ola se ha anotado una ganancia del 1,78%, que ha colocado el Ibex 35 en 8.307,4 puntos al cierre. Todas las Bolsas europeas han vivido una aceleraci¨®n de las compras en la recta final de la sesi¨®n. El FTSE 100 de ha subido un 1,118%, el CAC 40 franc¨¦s un 2,54%, el DAX alem¨¢n un 2,45% y el MIB italiano un 1,62%. El buen ¨¢nimo se ha contagiado a Wall Street, que ya desde la apertura se ha unido a la tendencia alcista. A media sesi¨®n, el Dow Jones ganaba un 0,5%, el S&P 500 un 0,86% y el Nasdaq un 1%.

Las Bolsas europeas han empezado la jornada con la inercia alcista de los mercados asi¨¢ticos, estimulados por la noticia de que la econom¨ªa japonesa se contrajo un 0,7% en el ¨²ltimo trimestre de 2011, frente a una estimaci¨®n inicial del 2,3%.

El ¨¢nimo de los inversores ha mejorado a¨²n m¨¢s tras conocerse que la producci¨®n industrial creci¨® en enero en Alemania un 1,6% respecto al mes anterior (en que cay¨® un 2,6%, el mayor retroceso en casi tres a?os), seg¨²n el Ministerio de Industria, cuando se esperaba un avance del 1,1%. La primera econom¨ªa de Europa est¨¢ vadeando el peligro de recesi¨®n a pesar de la debilidad de los pa¨ªses perif¨¦ricos y la crisis de su deuda.

Las subidas han perdido fuerza tras la rueda de prensa del presidente del BCE, en la que Draghi ha recortado el crecimiento esperado del PIB de la Eurozona para este a?o (el rango va de una ca¨ªda del 0,5% a un aumento del 0,3%) y el que viene (entre un 0% y un 2,2%) y ha incrementado las expectativas de inflaci¨®n, que "probablemente permanecer¨¢ por encima del 2% en 2012, principalmente debido a recientes subidas en los precios energ¨¦ticos, as¨ª como a los anunciados aumentos de impuestos indirectos". El aumento del ICP armonizado previsto ser¨¢ de entre el 2,1% y el 2,7% en 2012, para bajar a entre el 0,9% y el 2,3% el a?o que viene.

Pero todo el inter¨¦s de la jornada ha sido para el goteo de noticias que han ido sumando apoyos a la oferta de canje de la deuda griega. Tras semanas de incertidumbre, el buen fin del intercambio se contemplaba hoy como probable y ello se ha reflejado en la evoluci¨®n de la renta fija. La prima de riesgo espa?ola se ha relajado hasta 326 puntos b¨¢sicos al final de la sesi¨®n, tras iniciar el d¨ªa en 331. La italiana se ha colocado en 300 puntos al final del d¨ªa (16 por debajo de la apertura), tras haber tocado un m¨ªnimo de 293. El diferencial del bono italiano a 10 a?os respecto a su equivalente alem¨¢n ha ca¨ªdo hoy bajo el nivel de los 300 puntos b¨¢sicos por primera vez desde el pasado agosto.

Bloomberg calculaba ayer que el 60% de los acreedores de Grecia participar¨ªa en la operaci¨®n. Entre estas entidades se contaban los grandes bancos y fondos de pensiones griegos, as¨ª como unas 30 aseguradoras y bancos europeos, como BNP Paribas, Commerzbank o Assicurazione Generali. Diversas fuentes han ido ampliando ese porcentaje y la estimaci¨®n m¨¢s reciente, facilitada por un miembro del Gobierno griego citado por el Financial Times en su edici¨®n digital, cifraba la participaci¨®n en el 80% a tres horas y media de la hora l¨ªmite, las 21.00, hora central europea.

Los t¨¦rminos de la operaci¨®n obligar¨¢ a los tenedores de t¨ªtulos a aceptar una quita del 53,5% en el nominal de sus posiciones (equivalente al 70% en valor actual neto). Para lograr el objetivo que se pretenden, rebajar la deuda en manos privadas en 100.000 millones de euros, el Gobierno griego espera obtener una participaci¨®n del 90%, con un m¨ªnimo del 75%. Atenas se reserva el derecho de activar las Cl¨¢usulas de Acci¨®n Colectiva (CAC) aprobadas con car¨¢cter retrospectivo, que permitir¨¢n imponer el canje aunque haya acreedores que no hayan aceptado.

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