La sostenibilidad cotiza

Los inversores exigen transparencia a las empresas. El 30% de los 100 mayores gestores de fondos de inversi¨®n mundiales, incluido el gigante BlackRock, tienen en cuenta para confeccionar sus carteras los principios de sostenibilidad de las empresas, las previsiones sobre el impacto ambiental, social y el buen gobierno de sus negocios all¨ª donde se desarrollan. Lo primero en que se fijan a la hora de tomar decisiones de compra es en la calidad de la gesti¨®n de la compa?¨ªa, seg¨²n el director del ¨¢rea de Cambio Clim¨¢tico de KPMG, Ram¨®n Pueyo.

Es ah¨ª donde Jos¨¦ Luis Blasco, socio responsable de Responsabilidad Social Corporativa (RSC) de KPMG, cree que el ¨¦xito de las empresas espa?olas en este campo deber¨ªa ser parte de la imagen de marca Espa?a. ¡°Nuestras multinacionales lideran las certificaciones ambientales, de calidad y de RSC mundiales. Tienen que rentabilizar su inversi¨®n y diferenciarse frente a sus competidores internacionales¡±, indica. En el ¨ªndice Dow Jones Sustainability dos empresas espa?olas, Repsol y Enag¨¢s, encabezan sus respectivos sectores de actividad en el mundo.

¡°La sostenibilidad es cr¨ªtica para los inversores. Presionan cada vez m¨¢s¡±, admit¨ªa Javier Perea, director de Organizaci¨®n y RSC de Enag¨¢s en la jornada organizada esta semana en la Bolsa de Madrid por la consultora. Perea explicaba c¨®mo ha integrado la sostenibilidad en sus departamentos la empresa transportista de gas, que la ha vinculado a la retribuci¨®n variable de su comit¨¦ de direcci¨®n. ¡°As¨ª concienciamos a la compa?¨ªa de la importancia de los inversores, que queremos que pasen de tener el 3% del capital actual al 4%¡±, agregaba.

Telef¨®nica y CLH aseguraban que sus pol¨ªticas de RSC les permiten colocar deuda por debajo del precio del sector y del pa¨ªs, y conseguir m¨¢s inversi¨®n y financiaci¨®n a precios mejores que la competencia, respectivamente.

Con la crisis, es al control de los riesgos el apartado que m¨¢s importancia est¨¢n dando los inversores. ¡°Hoy se necesita generar confianza, que no es otra cosa que contar con mapas de gesti¨®n de riesgos. De tenerlos vigilados¡±, seg¨²n Alberto Andreu, director de Reputaci¨®n Corporativa de Telef¨®nica. ¡°El factor coste de si la empresa es responsable¡±, matizaba Eduardo Gai, de Sustainable Asset Management (SAM).

Lo que m¨¢s preocupa a los inversores con la crisis son los riesgos derivados de la actividad empresarial

Y as¨ª lo atestigua Richard Stathers, director de Inversiones Responsables de la gestora de fondos Schroeders: un an¨¢lisis de la exposici¨®n de la empresa a los riesgos a que se enfrenta y su capacidad para proteger sus ingresos, gestionar los costes y generar valor para el accionista a largo plazo, determina si esa compa?¨ªa cotiza con prima o con descuento frente a sus competidores. ¡°En Schroeders aplicamos nuestra pol¨ªtica de inversi¨®n responsable a las gamas de productos de bonos corporativos y renta variable mundial¡±, explica.

Tambi¨¦n el director general de Fidelity Espa?a, Portugal y Latinoam¨¦rica, Sebasti¨¢n Velasco, cree que la sostenibilidad afecta a la valoraci¨®n de la empresa. ¡°A los analistas les pedimos para evaluar las inversiones que se fijen en los cambios regulatorios, las zonas de conflicto, remuneraciones, accionistas minoritarios y riesgos... que fomenten la inversi¨®n en compa?¨ªas que tengan buenas pr¨¢cticas¡±.

¡°La inversi¨®n socialmente responsable mira, adem¨¢s de las cuentas, la buena gesti¨®n; valora a quien destina capital a minorar los riesgos que provoca en las comunidades donde act¨²a¡±, sostiene Javier L¨®pez-Galiacho, director de RSC de FCC, para quien en la ¨¦poca de crisis en que vivimos, en lo que m¨¢s incide es en el control de los riesgos, no solo financieros, sino reputacionales, ambientales y de gesti¨®n.

FCC ha presentado esta semana su nuevo plan de responsabilidad social corporativa 2012-2014, centrado precisamente en los tres ejes que valoran los inversores institucionales: el impacto social, ambiental y el buen gobierno. Un equipo de trabajo presidido por un miembro del Consejo de Administraci¨®n se encargar¨¢ de dialogar con los prescriptores de las ciudades donde desarrolla su actividad para impulsar su sostenibilidad, con el objetivo de adelantarse en el dise?o de las ciudades del futuro y reducir la huella clim¨¢tica de sus infraestructuras. A partir de ahora, toda licitaci¨®n a la que se presente FCC ir¨¢ acompa?ada de un informe que eval¨²e el impacto ambiental y social de esa obra, explica el directivo. La compa?¨ªa velar¨¢ tambi¨¦n por su ¡°comportamiento ejemplar¡±, por la integridad y la ¨¦tica del grupo y sus proveedores. Eso s¨ª, no dice cu¨¢nto va a invertir en su primer plan de RSC integrado.

Las primeras compa?¨ªas espa?olas creen que sus pol¨ªticas responsables les reportan financiaci¨®n m¨¢s barata

Las cuantificaciones. El eterno problema. Los analistas de las gestoras de fondos no disponen de un indicador com¨²n para evaluar a las empresas y decidir sus inversiones. Hay varios ¨ªndices de referencia y la informaci¨®n que facilitan las compa?¨ªas tiene grandes carencias, am¨¦n de no estar estandarizada. De hecho, gestoras de fondos de inversi¨®n como Aviva est¨¢n reclamando a las Bolsas mundiales que impongan obligatoriamente a las empresas los informes o memorias de sostenibilidad para cotizar.

Son ya m¨¢s de quinientas gestoras de fondos de inversi¨®n internacionales las que han suscrito los principios de inversi¨®n responsable promovidos por Naciones Unidas. El director de Sostenibilidad del Grupo Santander, Joaqu¨ªn de Ena, aseguraba que el 40% de los fondos de inversi¨®n que maneja la entidad, m¨¢s de un bill¨®n de euros, se rigen por los criterios PRI. ¡°Y excluimos de nuestros fondos las compa?¨ªas no responsables, algunas gigantescas¡±, a?ad¨ªa. Aunque, seg¨²n Velasco, el di¨¢logo con las empresas es tan importante como su evoluci¨®n en los principios de inversi¨®n responsable que, en su opini¨®n, dentro de unos a?os les ser¨¢n exigidos a todas las compa?¨ªas que requieran capital de los mercados.

¡°Analistas e inversores se quejan de la falta de reporting de los datos que necesitan por parte de las empresas. Necesitamos mayor calidad, estandarizaci¨®n y m¨¢s volumen en los informes, de manera que se facilite el an¨¢lisis y la comparaci¨®n entre empresas a los inversores¡±, dec¨ªa Ernst Ligteringen, director general de Global Reporting Iniciative. La entidad lanzar¨¢ el a?o que viene una gu¨ªa para homogeneizar las memorias de sostenibilidad de las compa?¨ªas. ¡°Qu¨¦ es lo que debemos comunicar a los analistas e inversores. El impacto de nuestras acciones sobre el empleo, el gobierno corporativo y los niveles de transparencia¡±, dec¨ªa Ligteringen en la jornada organizada por KPMG cuyo aforo estaba completo.