Unicaja y Caja Espa?a se fusionan con ayudas del Estado de 850 millones

La fusi¨®n m¨¢s larga del sistema financiero qued¨® sellada el viernes por la noche. Tras unas negociaciones que han durado casi nueve meses entre la entidad l¨ªder de la operaci¨®n, Unicaja, la absorbida, Caja Espa?a Duero, las partes formalizaron un acuerdo que incluye 850 millones de nuevas ayudas del Estado. Adem¨¢s, Caja Espa?a Duero ya contaba en su balance con otra inyecci¨®n p¨²blica desde enero de 2010, cuando recibi¨® 525 millones del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB).

La estructura es at¨ªpica porque Unicaja no consolidar¨¢ con Caja Espa?a. Toda la operaci¨®n ha sido tutelada por el Banco de Espa?a y por el Ministerio de Econom¨ªa, que han permitido este esquema para evitar que se rompiera el acuerdo y tener que intervenir Caja Espa?a. Si consolidara el grupo, acumular¨ªa 1.375 millones de ayuda del Estado.

Los consejos de las dos entidades aprobaron por la tarde la uni¨®n, que dar¨¢ lugar al s¨¦ptimo grupo con casi 80.000 millones. La entidad malague?a, la m¨¢s peque?a con 35.000 millones de activos, mandar¨¢ en la uni¨®n por tener sus cuentas m¨¢s saneadas. Por primera vez desde la llegada del PP al Gobierno, la fusi¨®n se financia con ayudas del Estado y no las del sector a trav¨¦s del Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos.

Esta vez las ayudas no ser¨¢n del sector a trav¨¦s del Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos sino de las arcas del Estado

El esquema utilizado es in¨¦dito y las ayudas llegan a las dos entidades por separado. Caja Espa?a, que ya cuenta con 525 millones de ayudas p¨²blicas en forma de participaciones preferentes del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), recibir¨¢ 475 millones adicionales del Estado. Obtendr¨¢ bonos convertibles en acciones.

La entidad castellanoleonesa traspasar¨¢ ¡°todo el negocio y dep¨®sitos de clientes a Unicaja Banco¡±, una vez limpiados con las ayudas del Estado. A cambio, Caja Espa?a ostentar¨¢ la propiedad del 30% de Unicaja de forma indirecta, a trav¨¦s de una entidad llamada Banco Ceiss, que queda como una especie de banco malo que responde en exclusiva de los 1.000 millones del Estado recibidos por la entidad castellanoleonesa.

Esta fue una exigencia de Unicaja para aceptar la uni¨®n, aunque pidi¨® que se metieran m¨¢s ayudas en Caja Espa?a. Sin embargo, el supervisor no puede darle m¨¢s dinero porque el banco de Caja Espa?a no las podr¨ªa devolver y Bruselas podr¨ªa rechazar la operaci¨®n o considerarlas ayuda de Estado. La gran victoria de Braulio Medel, presidente de Unicaja, es que la responsabilidad de los 1.000 millones del Estado en Caja Espa?a no ser¨¢ suya, por lo que se pueden considerar una ayuda indirecta a la fusi¨®n. La malague?a Unicaja, por su parte, recibir¨¢ obligaciones convertibles entre 375 y 1.025 millones de euros tambi¨¦n del Estado.

Esta vez las ayudas no ser¨¢n del sector, sino del Estado. El Gobierno dijo que no iba a haber ayudas p¨²blicas a la banca, que todo llegar¨ªa del propio sector. No obstante, aclara que Caja Espa?a tendr¨¢ una inyecci¨®n pagada a precio de mercado, entre el 8% y el 10%, por lo que no se puede decir t¨¦cnicamente que es una ¡°ayuda p¨²blica¡±. Los 475 millones computar¨¢n como incremento de la deuda p¨²blica pero no como d¨¦ficit.

Caja Espa?a deber¨¢ pagar cada a?o entre 80 y 100 millones de intereses y, adem¨¢s, devolver los 1.000 millones de capital en cinco a?os. En total, unos 1.500 millones. Esto supone que el banco de Unicaja deber¨¢ ganar unos 4.500 millones en cinco a?os para que su filial cumpla con el Estado. Si no lo hiciera, el Estado se quedar¨ªa con los recursos propios del banco Caja Espa?a, unos 900 millones, o el 30% del banco de Unicaja. En el mercado existen dudas de que Unicaja pueda alcanzar estos beneficios. Adem¨¢s, Unicaja deber¨¢ pagar los intereses de los 375 millones que pidi¨® este viernes al Estado.

A su vez, el banco de Unicaja pedir¨¢ unos 400 millones m¨¢s ayudas p¨²blicas para tapar posible morosidad futura. Para cumplir con el decreto sobre la reestructuraci¨®n del sistema financiero la entidad castellanoleonesa requiere 638 millones netos en nuevas provisiones. Y 502 millones en colch¨®n de capital para reforzar las coberturas. La caja andaluza reconoci¨® que la nueva normativa le supone un impacto de 691 millones de euros.

Fuentes de Econom¨ªa sostienen que este esquema est¨¢ en el decreto y no tiene nada excepcional. No obstante, en otros competidores creen que Unicaja se queda con Caja Espa?a ¡°con un Esquema de Protecci¨®n de Activos (EPA) encubierto, sin que se haya realizado una subasta. Al final, el Estado mete 1.000 millones en Caja Espa?a para limpiarlo y el beneficiado es solo una entidad, Unicaja¡±.