Balance de un fracaso

La primera entidad financiera por volumen de activos en Espa?a tiene los pies de barro metidos dentro de una ci¨¦naga. Su insolvencia ha empujado al Gobierno a nacionalizarla. Se llama Banco Financiero y de Ahorros (BFA). Es el resultado de la fusi¨®n de siete cajas de ahorro, entre ellas Caja Madrid ¡ªla cuarta entidad de Espa?a por tama?o¡ª y Bancaja ¡ªla sexta¡ª.

BFA es a su vez accionista mayoritario de Bankia, el banco que agrupa los activos sanos de las siete cajas de ahorro integradas. El 48% del capital de Bankia ¡ªel resto sigue en manos de BFA¡ª sali¨® a Bolsa en julio pasado a un precio de 3,75 euros por acci¨®n; ahora apenas alcanza un euro y sigue en ca¨ªda libre.

S¨®lo dos a?os despu¨¦s de su nacimiento, BFA y Bankia, con 11,5 millones de clientes, 4.000 oficinas desplegadas por toda Espa?a y una cuota de mercado del 10%, se ha convertido en el mayor fiasco de la historia financiera del pa¨ªs.?

Mariano Rajoy decidi¨® intervenir la entidad en mayo y sacrificar a su presidente, Rodrigo Rato, que sale por la puerta trasera del fracaso aunque ¨¦l no se considera culpable de lo ocurrido.

La operaci¨®n que facilit¨® la uni¨®n de las siete cajas fue impulsada por el Banco de Espa?a; apoyada por el Gobierno socialista de Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero; autorizada por los Ejecutivos populares de la Comunidad Valenciana y la Comunidad de Madrid y bendecida por los consejos de administraci¨®n de todas las cajas.

Solo dos a?os despu¨¦s de su nacimiento, BFA y Bankia se han convertido en el mayor fiasco de la historia financiera del pa¨ªs

Esa ambiciosa apuesta bancaria que cont¨® con todos los avales oficiales est¨¢ hoy bajo sospecha de estafa y falsedad documental con una investigaci¨®n abierta en la Fiscal¨ªa. Adem¨¢s, la viabilidad de BFA y Bankia depende de una inyecci¨®n de fondos p¨²blicos superior a 19.000 millones de euros.

Una situaci¨®n catastr¨®fica que nadie pod¨ªa imaginar hace s¨®lo cinco a?os. En 2007, Caja Madrid gan¨® 2.860 millones de euros y Bancaja, 491 millones. Entre ambas, casi la misma cantidad que perdi¨® el a?o pasado BFA, el banco que hoy las agrupa (3.318 millones).

En s¨®lo cinco a?os, se pas¨® de una inmejorable cuenta de resultados a un fracaso estrepitoso con graves consecuencias. El desmoronamiento de este reci¨¦n nacido coloso financiero se explica, seg¨²n los expertos, en varias causas.

¡ª La crisis econ¨®mica que aflor¨® a finales de 2007 ha causado m¨¢s de tres millones de parados nuevos, lo que ha desencadenado un incesante aumento de la morosidad en los bancos. Las entidades que m¨¢s cr¨¦ditos hipotecarios tienen concedidos, como Caja Madrid, han sido las m¨¢s perjudicadas. Su solvencia se resiente.

¡ª El riesgo adquirido por inversiones en suelo o pr¨¦stamos a promotores se dispar¨® hasta hacerse insoportable por culpa del pinchazo de la burbuja inmobiliaria.

¡ª La agrupaci¨®n de cajas de ahorro que tienen id¨¦nticos agujeros por inversiones fallidas vinculadas al ladrillo agrava sus problemas.

¡ª La escasa capacidad de algunos equipos gestores de las cajas de ahorro que toman decisiones equivocadas complica la salida del agujero.

¡°Caja Madrid acompa?¨® el modelo productivo de Espa?a basado en el ladrillo. Y lo hizo como alumno aventajado¡±

Para intentar explicar lo ocurrido, EL PA?S ha recogido la versi¨®n de una decena de consejeros y ex consejeros de Bankia, BFA y Caja Madrid; ha preguntado a algunos dirigentes pol¨ªticos que han vivido la crisis muy de cerca; y ha preguntado a expertos por acuerdos adoptados en estos cinco a?os en las principales cajas de ahorro que protagonizan la fallida experiencia.

1.- ESTADO DE SITUACI?N

Bankia es la suma de los activos sanos de siete cajas de ahorro. La nueva entidad tiene uno de cada diez cr¨¦ditos a clientes en Espa?a (190.000 millones a finales de 2010) y, en dep¨®sito, uno de cada diez euros ahorrados por los ciudadanos (139.000 millones). Los pr¨¦stamos hipotecarios suponen el 45% de su cartera crediticia, con una morosidad del 5,7%. Los cr¨¦ditos a promotores inmobiliarios sumaron 33.000 millones en 2011 con un 16% de morosidad; casi cinco veces mas que los impagos registrados en los pr¨¦stamos a particulares para compra de vivienda.

El colosal tama?o de Bankia convierte sus dificultades en una tragedia nacional. Su creaci¨®n a finales de 2010 con la suma de los mejores negocios de cajas de ahorro centenarias pretend¨ªa resolver problemas futuros. Ahora, muchos creen que la fusi¨®n agrav¨® problemas pasados.

2.- RECONVERSI?N OBLIGADA

El Gobierno socialista impuls¨® en 2009 el proceso de restructuraci¨®n del sistema bancario espa?ol con la intenci¨®n de fortalecer a las cajas de ahorro mediante fusiones apuntaladas con enormes cantidades de dinero p¨²blico. El Ejecutivo pretend¨ªa evitar as¨ª la quiebra de entidades financieras que carec¨ªan de capital suficiente para hacer frente a sus cr¨¦ditos fallidos y a sus inversiones fracasadas como consecuencia de la crisis econ¨®mica e inmobiliaria.

Los pol¨ªticos del Consejo de Administraci¨®n casi nunca rechazaban las propuestas de los t¨¦cnicos

Caja Madrid comenz¨® en 2009 a estudiar las posibilidades de integraci¨®n con otras entidades. Su presidente Miguel Blesa, que lleg¨® al puesto en 1996 de la mano de su amigo Jos¨¦ Mar¨ªa Aznar, baraj¨® la posibilidad de fusionar a Caja Madrid con alguna entidad gallega o con la valenciana Caja de Ahorros del Mediterr¨¢neo (CAM). ¡°Nos contaron entonces en reuniones informales que los presidentes Francisco Camps y Alberto N¨²?ez Feijoo se opusieron. Blesa sab¨ªa que la Caja de Ahorros del Mediterr¨¢neo estaba mal, pero era peque?a y cre¨ªa que podr¨ªa ser un buen negocio a medio plazo¡±, recuerda un consejero. ¡°En aquel momento¡±, cuenta otro, ¡°Blesa ya explicaba que Bancaja no serv¨ªa como pareja porque era un pozo sin fondo¡±. 2009 fue un a?o perdido en la b¨²squeda de un socio id¨®neo para que Caja Madrid encarase con garant¨ªas la traves¨ªa del desierto de la crisis econ¨®mica. Un a?o perdido en el que la tormenta financiera no fue lo peor que descarg¨® sobre Caja Madrid.

3.- LA BATALLA POR EL PODER

Esperanza Aguirre, presidenta de la Comunidad de Madrid, despleg¨® en 2009 una tenaz batalla para tomar el poder de la entidad financiera. Su principal objetivo era desbancar a Blesa, con el argumento de que ya hab¨ªa cubierto el plazo m¨¢ximo para ocupar ese puesto, y sustituirle por quien era su mano derecha, el vicepresidente auton¨®mico, Ignacio Gonz¨¢lez. Poco importaba que careciera de experiencia en la gesti¨®n bancaria y que los partidos, incluido el PP, defendieran la necesidad de despolitizar las cajas. Aguirre reproduc¨ªa una vieja costumbre en Caja Madrid seg¨²n la cual los pol¨ªticos, de un partido o de otro, copaban los puestos de su consejo de administraci¨®n aunque carecieran de conocimientos adecuados. Todav¨ªa hoy, esposas de consejeros o senadores del PP sin cualificaci¨®n para ocupar esos puestos est¨¢n colocadas en consejos de empresas de Caja Madrid; al igual que pol¨ªticos del PSOE o de IU sin preparaci¨®n. Rato fich¨® para el consejo de Bankia a Carmen Cavero, cu?ada de Ignacio Gonz¨¢lez y socia de su mujer en una galer¨ªa de arte.

En la lucha por colocar a Gonz¨¢lez al frente de Caja Madrid, la presidenta Aguirre se top¨® con el alcalde Alberto Ruiz-Gallard¨®n, que se atrincher¨® en defensa de Blesa. La pugna interna en el PP por el poder de Caja Madrid se convirti¨® en esc¨¢ndalo p¨²blico. Meses despu¨¦s de la descarnada disputa, Rajoy impuso a Rodrigo Rato para el cargo. Aguirre acept¨® su derrota y Ruiz-Gallard¨®n se dio por satisfecho.

4.- RATO Y LA HERENCIA RECIBIDA

En enero de 2010, con la fusi¨®n de Caja Madrid pendiente, Rato tom¨® posesi¨®n, recompuso las alianzas dentro del Consejo de Administraci¨®n para garantizarse un mandato estable, y se prepar¨® para el futuro en una entidad que empezaba a sufrir en sus balances el resultado de una desenfrenada carrera hacia el precipicio.

¡°Blesa hab¨ªa relanzado Caja Madrid hasta convertirla en la cuarta entidad financiera de Espa?a. En 2006 ganaba ya 1.000 millones de euros al a?o. En 2007 logr¨® unos resultados hist¨®ricos de 2.860 millones de beneficios tras vender el 10% de Endesa (105 millones de acciones) por el doble del precio a las que se compr¨®. Lleg¨® un momento en que la morosidad era tan baja, que todo se relaj¨®¡±, se?ala un antiguo miembro del consejo de Caja Madrid.

¡°?Por qu¨¦ dimos tantos cr¨¦ditos a promotores inmobiliarios y tantos pr¨¦stamos a familias para la compra de vivienda?¡±, se pregunta ahora un ex consejero que estuvo en la ¨¦poca de los beneficios hist¨®ricos. Y se contesta: ¡°Bueno, lo que hicimos fue acompa?ar financieramente al modelo productivo que hab¨ªa en esos momentos en Espa?a. Un modelo basado fundamentalmente en el ladrillo¡±. ¡°S¨ª¡±, se lamenta otro. ¡°Fuimos los alumnos aventajados de ese modelo. Dimos m¨¢s cr¨¦ditos y nos embarcamos en m¨¢s operaciones que nadie¡±. Entre 2004 y 2006 se iniciaron cada a?o en Espa?a m¨¢s de 600.000 viviendas libres. En 2010, apenas llegaron a 100.000.

Los pol¨ªticos intentan defenderse por su silencio ante el desbocado negocio inmobiliario en el que se enred¨® Caja Madrid. Recuerdan que cada pr¨¦stamo importante ¡ªm¨¢s los que afectaban a medios de comunicaci¨®n¡ª pasaba por el consejo de administraci¨®n. Todos los consejeros recib¨ªan d¨ªas antes un informe de cada operaci¨®n con una propuesta del comit¨¦ financiero de Caja Madrid. En esos documentos se explicaba la operaci¨®n propuesta, las garant¨ªas de la misma, las fuentes para devolver el pr¨¦stamo, el perfil del cliente y una valoraci¨®n sobre la viabilidad del negocio. Los pol¨ªticos que se sentaban en el consejo de administraci¨®n, seg¨²n cuentan varios de ellos, casi nunca rechazaban las propuestas de los t¨¦cnicos. Con ese procedimiento, Caja Madrid prest¨® a Martinsa-Fadesa 1.000 millones de euros para la compra de suelos por toda Espa?a, y particip¨® en un cr¨¦dito sindicado de 4.000 millones a Metrovacesa para un negocio de alquiler de oficinas que result¨® un fiasco y que oblig¨® a Caja Madrid a quedarse con el 9% de la compa?¨ªa. La entidad tambi¨¦n entr¨® con fuertes sumas de dinero en operaciones estrat¨¦gicas para el Gobierno de la Comunidad de Madrid que arrojaron importantes p¨¦rdidas y cuya viabilidad es incierta, como el parque Warner en San Mart¨ªn de la Vega, con una inversi¨®n de 200 millones de euros; las radiales de peaje o el tren de Arganda.

Los pol¨ªticos del Consejo de Administraci¨®n casi nunca rechazaban las propuestas de los t¨¦cnicos

Rato asumi¨® el poder en enero de 2010 cuando la entidad ya no daba beneficios milmillonarios y entraba en dificultades por los nuevos requisitos de solvencia que exig¨ªa el Banco de Espa?a.

5.- LA FUSI?N

Rato se puso a buscar, en colaboraci¨®n con el Banco de Espa?a, aliados para afrontar el incierto futuro. ¡°Todos est¨¢bamos preparados para una integraci¨®n con cinco cajas de ahorro peque?as [Caja Insular de Ahorros de Canarias, Caja de ?vila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja]¡±, recuerda un consejero de Caja Madrid. ¡°Pero un d¨ªa lleg¨® Rato y nos cont¨® que el Banco de Espa?a hab¨ªa dispuesto que la integraci¨®n se hiciera tambi¨¦n con Bancaja. Fue una sorpresa¡±. Pero nadie levant¨® la voz para negarse.

¡°La fusi¨®n de Caja Madrid con Bancaja fue un matrimonio a punta de pistola¡±, se?al¨® el pasado 17 de mayo Esperanza Aguirre cuando ya se conoc¨ªa el estallido de la crisis de BFA y Bankia. Dos a?os antes, cuando se produjo la fusi¨®n, autorizada por el Gobierno de la Comunidad de Madrid, la presidenta Aguirre declar¨® algo distinto: ¡°Es una noticia positiva para todo el sistema financiero espa?ol pero especialmente para la Comunidad de Madrid puesto que esta nueva caja va a ser la m¨¢s grande entidad financiera dentro de Espa?a. Es algo muy positivo que en estos momentos conviene a todo el sistema espa?ol y, desde luego, a los ciudadanos madrile?os¡±.

El d¨ªa que el Consejo de Administraci¨®n de Caja Madrid aprob¨® la fusi¨®n, a finales de julio de 2010, al menos dos consejeros pidieron los datos desagregados de cada una de las cajas de ahorro con las que se iba a producir la operaci¨®n. ¡°Nos dieron datos globales y Rato se?al¨® que no pod¨ªa facilitarnos datos sobre las interioridades de cada una de las cajas con las que nos ¨ªbamos a fusionar¡±. La integraci¨®n llegaba con el aval de las auditor¨ªas de Deloitte y con el respaldo del Banco de Espa?a, de la Comisi¨®n Rectora del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria y del ministerio de Econom¨ªa. ¡°Nosotros no empujamos especialmente esa operaci¨®n¡±, se?ala un ministro de Zapatero. ¡°Era Rajoy qui¨¦n quer¨ªa un banco potente del PP que pudieran controlar¡±. Un consejero socialista de Caja Madrid ofrece una versi¨®n distinta y explica que Virgilio Zapatero, ex ministro y vicepresidente de la entidad financiera, defendi¨® entre los suyos el voto favorable a la fusi¨®n porque as¨ª lo quer¨ªa el gobernador del Banco de Espa?a y el Gobierno central. No fue una fusi¨®n a punta de pistola pero tampoco fue una fusi¨®n con todos los datos en la mano. Se aprob¨® por unanimidad.

Cinco meses despu¨¦s, en la reuni¨®n habitual de planificaci¨®n que se celebraba en el parador nacional de Toledo, Rato y sus ejecutivos de Caja Madrid explicaron a los consejeros algunos detalles sobre Bancaja. ¡°All¨ª vimos que ten¨ªa el doble de morosidad que Caja Madrid con la mitad de tama?o. Nos detallaron la cantidad de empresas inmobiliarias en las que participaba Bancaja y Rato lleg¨® a decir que hab¨ªa que contratar a lo mejor del sector inmobiliario para gestionar todo el ladrillo¡±, explica uno de los presentes en la reuni¨®n. Los mejores comerciales del sector inmobiliario tampoco ser¨ªan capaces de sacar nada bueno del latifundio de suelo y ladrillos que atesoraban las cajas. Un ejecutivo de Bankia lo explica as¨ª: ¡°Cuando pedimos una relaci¨®n de los suelos m¨¢s atractivos en la Comunidad Valenciana para poder comercializarlos, nos hablaron de terrenos en primera l¨ªnea de playa y cuando fuimos a verlos nos encontramos con suelos a 500 metros del mar y detr¨¢s de una autopista. Encontramos otra caja que promov¨ªa una urbanizaci¨®n de 1.000 chal¨¦s en pueblos de 800 habitantes¡±. ¡°Cuando conocimos los datos de Bancaja en la reuni¨®n de Toledo, empezamos a temer que se hab¨ªa metido en Caja Madrid un c¨¢ncer tan grande que no lo podr¨ªamos resistir. Aunque Bancaja ten¨ªa buenas participaciones industriales, como la de Iberdrola, pronto nos dimos cuenta de que no compensaba su agujero inmobiliario¡±, relata un consejero.

Pese a las malas noticias, Rato continu¨® su huida hacia adelante componiendo equipos a los que recompensaba como nunca se hab¨ªa hecho en Caja Madrid. Algunos consejeros pol¨ªticos que llegaron en la etapa de Blesa y que continuaron en el mandato de Rato, multiplicaron por tres y por cuatro sus ingresos. ¡°Cobraban entre 80.000 y 120.000 euros al a?o con Blesa, pero Rato, con un sueldo de 2,4 millones, les puso en BFA o en Bankia y algunos llegaron a cobrar hasta 500.000 euros. En los consejos, nadie rechist¨® ni pidi¨® bajar los sueldos¡±. Nunca hubo en las cajas sueldos tan grandes con resultados tan pobres.

6.- EL RESCATE

Cuando Rodrigo Rato preparaba su ¨²ltimo movimiento para escapar de la quiebra y hab¨ªa pactado en mayo pasado con el Banco de Espa?a un plan de viabilidad ¡ª ayudas p¨²blicas de 6.350 millones de euros y beneficios garantizados a finales de 2012¡ª el Gobierno nacionaliz¨® BFA y le apart¨® de la presidencia. Su sustituto, Jos¨¦ Ignacio Gorigolzarri, aprob¨® p¨¦rdidas de 3.300 millones donde se hab¨ªan registrado beneficios de m¨¢s de 300 millones, y destap¨® un agujero de 23.000 millones de euros que era necesario cubrir con fondos p¨²blicos para garantizar la salida del pozo. Cuando conocieron la nueva realidad, algunos consejeros estallaron: ¡°No somos delincuentes¡±.