Paso adelante para Espa?a y Europa

La apertura de una l¨ªnea de cr¨¦dito europea al Estado espa?ol, para que sanee aquellas cajas y aquellos bancos que necesitan recapitalizarse, es un gran paso adelante para Espa?a pero lo es tambi¨¦n para toda Europa. Hubiera sido mejor si el anterior Gobierno hubiese tenido, hace tres a?os, el coraje intelectual y pol¨ªtico para reconocer la gravedad de la situaci¨®n y acudir a nuestros socios europeos pidiendo esta misma ayuda: con toda probabilidad esto nos har¨ªa evitado la recesi¨®n en la cual estamos y que esta causada, al 95%, por las restricciones crediticias que un sector financiero enfermizo ha impuesto a las empresas y los hogares de Espa?a. No fue as¨ª y ahora debemos mirar hacia adelante reconociendo a este Gobierno, y a Luis de Guindos en particular, el coraje para enfrentarse a cara descubierta a un problema extremadamente grave.

Esta l¨ªnea de cr¨¦dito no es solamente un bal¨®n de ox¨ªgeno sino que puede y debe ser una excelente oportunidad para mover fichas claves en el proceso de urgente reforma de la econom¨ªa espa?ola. ?Cu¨¢l seria la manera m¨¢s beneficiosa de gastarse los 100.000 millones de cr¨¦dito europeo? Creo que el Gobierno espa?ol puede y debe intentar conseguir tres grandes objetivos en los pr¨®ximos seis o doce meses; objetivos ambiciosos y que requieren una cierta cantidad de coraje pol¨ªtico, pero que podr¨ªan beneficiarnos mucho si los conseguimos.

Antes de todo hace falta aplicar el modelo Bankia. Es decir, intervenir, recapitalizar nacionalizando, cambiar la totalidad del equipo directivo y sanear para poder privatizar, se espera que con beneficios, cuanto antes, en todas las instituciones financieras en las cuales resulte necesario. El ministro de Econom¨ªa y el nuevo gobernador del Banco de Espa?a deben operar de forma cooperativa y con extrema rapidez para que salgan a la luz todas las situaciones cr¨ªticas y no haya m¨¢s sorpresas en el futuro. Esta operaci¨®n limpieza es particularmente importante para aquellos bancos espa?oles, y son varios, que no tienen problemas significativos en sus carteras y que hoy sufren de una sospecha generalizada del mundo financiero internacional con respecto a la banca espa?ola. Limpieza y claridad ejemplar suelen costar algo, pero los 100.000 millones est¨¢n all¨ª exactamente por esta raz¨®n.

El Gobierno debe hacer hincapi¨¦ en el cr¨¦dito pol¨ªtico interno que el pr¨¦stamo europeo le otorga para acelerar el proceso de reforma del sistema econ¨®mico

En segundo lugar, el Gobierno debe hacer hincapi¨¦ en el cr¨¦dito pol¨ªtico interno que el pr¨¦stamo europeo le otorga para acelerar el proceso de reforma estructural de nuestro sistema econ¨®mico, que todav¨ªa no ha tomado la velocidad y llegado a la profundidad que son necesarias. Lo que hay que hacer, desde el sistema fiscal a las autonom¨ªas y desde las universidades a los servicios, est¨¢ claro. Hasta ahora ha faltado la voluntad pol¨ªtica: espero que los eventos de las ¨²ltimas semanas sirvan para empujar a Gobierno y partidos de la oposici¨®n en la direcci¨®n correcta.

En tercer lugar, debemos tambi¨¦n saber aprovechar el cr¨¦dito pol¨ªtico externo que este acuerdo europeo conlleva para empujar el proceso de reforma del sistema financiero en el ¨¢rea del euro. Dicho sencillamente: lo que ha ocurrido en Espa?a, ya ocurri¨® en Irlanda ¡ªcon efectos mortales sobre las finanzas publicas de aquel pa¨ªs porque la intervenci¨®n europea no fue tan sabia como ha sido ahora con nosotros¡ª, y podr¨ªa ocurrir en Italia si la recesi¨®n sigue empeorando los estados patrimoniales de sus grandes bancos. El hecho es que ¡ªmientras que el BCE ha encontrado maneras de ser prestamista de ¨²ltimo recurso para bancos viables y hasta para los Estados¡ª no existe un FROB europeo que pueda intervenir aquellos bancos que ni son viables ni, por su tama?o, pueden ser intervenidos por los Estados nacionales. La experiencia terrible de Irlanda y la soluci¨®n inteligente, pero temporal y parcial, que se ha ofrecido ahora a Espa?a se?alan la importancia de este problema y la urgencia de una reforma del sistema. Nuestro Gobierno deber¨ªa utilizar su nuevo cr¨¦dito pol¨ªtico externo para impulsarla a nivel europeo.

Michele Boldrin es profesor de la Washington University in St. Louis e investigador de la fundaci¨®n Fedea.