Las dudas elevan con fuerza el coste de Italia para emitir 4.500 millones en deuda

El recrudecimiento de las tensiones en los mercados motivado por la deriva europea frente a la crisis ha pasado factura a Italia por segunda subasta de deuda consecutiva tras el mal resultado de la operaci¨®n con letras del martes. Aunque ha alcanzado los objetivos m¨¢s altos de la subasta, fijados en 4.500 millones, el Tesoro italiano se ha visto obligado a ofrecer el inter¨¦s m¨¢s elevado desde diciembre para superar las crecientes dudas de los inversores, que temen que el pa¨ªs sea el siguiente en tener que pedir la ayuda exterior tras la decisi¨®n de Espa?a de solicitar el rescate de sus socios del euro para recapitalizar a la banca.

El instituo emisor de Italia, que afronta un calendario de vencimientos m¨¢s exigentes que el que le espera a Espa?a, lo que le obliga a cubrir los objetivos m¨¢s altos de las subastas, ha vendido 3.000 millones de sus bonos a tres a?os de referencia. El inter¨¦s medio que los inversores hna solicitado por estos t¨ªtulos han pasado del 3,91% de mayo al 5,3%.

Junto a estos bonos, el Tesoro italiano tambi¨¦n ha colocado 627 millones de t¨ªtulos con vencimiento en 2019 y cup¨®n del 4,25% con una rentabilidad del 6,1% y 873 millones de deuda a devolver en 2020 al 6,13%.

El incremento de las rentabilidades ha ayudado a mantener el apetito de los inversores por la deuda italiana. As¨ª, la ratio de cobertura (t¨ªtulos solicitados frente a los vendidos) de la subasta ha pasado de 1,52 veces a 1,59 veces frente a la emisi¨®n del 14 de mayo.

La subasta ha tenido lugar en pleno reavivamiento del acoso a la deuda de los socios del euro con mayores problemas, lo que se ha traducido en un repunte de la prima de riesgo italiana. Este indicador, el que mejor refleja la confianza de los mercados en las finanzas de un pa¨ªs y que se establece a partir del sobreprecio exigido a sus bonos a 10 a?os frente a los alemanes, de referencia por su estabilidad, ha subido esta ma?ana a 478 puntos b¨¢sicos. La prima se calcula con la evoluci¨®n de los t¨ªtulos en el mercado secundario, donde se intercambian los bonos una vez emitidos. En noviembre lleg¨® a superar los 500 puntos, que es donde est¨¢ ahora Espa?a.

Por otra parte, el Banco de Italia ha informado este jueves que la deuda p¨²blica del pa¨ªs marc¨® un nuevo r¨¦cord en mayo al alcanzar los 1,948 billones de euros, lo que representa m¨¢s del 120% de su Producto Interior Bruto. Respecto al final de 2011, la deuda p¨²blica italiana ha aumentado en 50.709 millones de euros, a?ade el bolet¨ªn del Banco de Italia.